Макроэкономическая ситуация постепенно складывается в пользу криптовалютного рынка.
На первый взгляд, может показаться, что это всего лишь приток денег на рынок из-за геополитической напряженности. Особенно учитывая, что с марта поступило 150 миллиардов долларов, что подтверждает идею о том, что инвесторы ищут хеджирование.
Между тем, вопрос долга снова в центре внимания. Аналитики прогнозируют около 1 миллиарда долларов на оборонные расходы, связанные с текущей войной, что увеличивает давление на и без того растущий долг США.
Вместе эти факторы могут свидетельствовать о том, что приток средств в криптовалюты — это лишь «краткосрочный тренд», поскольку инвесторы справляются с геополитической неопределенностью и растущим фискальным давлением, хеджируя риски через рискованные активы.
В этом сценарии возвращение Биткоина [BTC] к отметке в 70 тысяч долларов может быть классическим коротким сжатием. Без сильного продолжения мы можем увидеть более глубокую коррекцию, поскольку нет крупного катализатора, который мог бы поглотить давление продавцов.
Однако здесь в игру вступают недавние данные по первичным заявкам на пособие по безработице. На фоне устойчивой макроэкономической ситуации шум от текущего конфликта может ослабнуть, привлекая капитал для долгосрочного роста, а не краткосрочной шумихи.
Объем стейблкоинов указывает на возобновившийся интерес к криптовалютам
Капитал на обочине готов сыграть большую роль в текущем макродвижимом цикле.
Поскольку история о криптовалюте как о хедже против инфляции набирает обороты, растет риск превращения цикла в «игру на хайпе», движимую спекуляциями, а не фундаментальными показателями, что делает потоки стейблкоинов ключевым показателем для отслеживания.
Примечательно, что рынок, похоже, тоже реагирует. С ростом рыночной капитализации стейблкоинов на 1,08% на этой неделе, сектор демонстрирует первый реальный импульс почти за два месяца, всего на 3% от нового исторического максимума.
Между тем, ончейн-метрики показывают аналогичную картину: сильные объемы транзакций, чистый приток средств и запуск новых стейблкоинов указывают на то, что капитал с обочины начинает возвращаться на криптовалютный рынок.
На этом фоне позитивный отчет по занятости дает криптовалютам импульс, подчеркивая расхождение с общей макроэкономической ситуацией. До сих пор это, по-видимому, в значительной степени обусловлено потоками, связанными с хеджированием, на фоне текущего конфликта.
Таким образом, чтобы понять, сохранится ли это расхождение и является ли рост Биткоина чем-то большим, чем просто короткое сжатие, важно следить за метриками стейблкоинов. Пока они указывают на то, что рынок начинает двигаться за пределы краткосрочного шума к подлинным долгосрочным трендам.
Итоговый вывод
- Геополитическая напряженность и долговое давление вызвали приток средств в криптовалюты, поскольку инвесторы ищут хеджирование на фоне макроэкономических страхов (FUD).
- Растущие объемы стейблкоинов означают, что капитал с обочины может возвращаться, что указывает на то, что рынок выходит за пределы краткосрочного шума.
