Оригинал | Odaily Planet Daily (@OdailyChina)
Автор | Golem (@web 3_golem)
В прошлую пятницу акции SpaceX при дебюте на бирже закрылись на отметке 160,95 доллара, а рыночная капитализация составила 2,1 триллиона долларов. Хотя SpaceX установила рекорд крупнейшего IPO в истории США, этот результат не оправдал всех ожиданий, сложившихся на рынке до листинга. Более того, исследовательская компания CFRA присвоила SPCX рейтинг «Продавать». История о Марсе Маска принимается хорошо, но не пользуется ожидаемым спросом.(По теме:После дебюта SpaceX: рыночная капитализация в 2,1 трлн долларов. Стоит ли еще покупать?)
Вопреки этим рыночным опасениям, акции SPCX в понедельник после открытия торгов на американской бирже поразили всех ростом. Согласно данным Gate об американском фондовом рынке, после открытия торгов SPCX стабильно росла и в итоге закрылась на отметке 192,5 доллара, продемонстрировав рост на 19,6%. Цена закрытия стала максимальной за день, а рыночная капитализация выросла до 2,519 триллиона долларов, что сделало SpaceX 8-й по величине компанией в мире. Однако рыночные настроения далеки от спада. Согласно данным Hyperliquid, цена акций SPCX до открытия торгов поднялась выше 214 долларов, поэтому после открытия торгов во вторник акции SPCX с высокой вероятностью продолжат тенденцию понедельника, а рыночная капитализация превзойдет 7-ю по величине компанию — Amazon.
США и Иран подписали Меморандум о взаимопонимании, а энтузиазм розничных инвесторов по отношению к SpaceX не ослабевает
С макроэкономической точки зрения, заключение США и Ираном Меморандума о взаимопонимании на этой неделе принесло американскому фондовому рынку важную позитивную новость. Широко ожидается, что на фоне стабилизации геополитической обстановки глобальные фондовые рынки могут пережить новый раунд роста, и SpaceX — один из бенефициаров.
15 июня Трамп объявил о достижении соглашения с Ираном, и Ормузский пролив будет открыт. В отличие от многочисленных односторонних заявлений в прошлом, на этот раз достижение соглашения было признано и иранской стороной. В тот же день заместитель министра иностранных дел Ирана Гарибабади заявил, что текст Меморандума о взаимопонимании окончательно согласован и будет официально подписан в Швейцарии в эту пятницу (19 июня).
Достижение Меморандума о взаимопонимании также было повторно подтверждено президентом Ирана, и вице-президент США Вэнс заявил, что соглашение, достигнутое США и Ираном, было подписано в электронном виде в выходные, что указывает на вступление в силу его условий. Вероятность отказа любой из сторон от соглашения невелика. После распространения новостей акции на американском рынке в целом выросли: Dow Jones вырос на 0,92%, S&P 500 — на 1,65%, а Nasdaq — на 3,07%.
По мнению Morgan Stanley, достижение США и Ираном долгосрочного соглашения и снижение цен на нефть облегчат инфляционное давление. Американский фондовый рынок переходит от «одноголового тренда» к более здоровому всеобщему росту. Движущая сила роста американского фондового рынка может перестать ограничиваться технологическим сектором и постепенно распространиться на более широкий круг циклических отраслей.
Что касается рыночных настроений, то SpaceX по-прежнему является акцией, которую больше всего покупают розничные инвесторы. Согласно данным Vanda Track, 16 июня (по местному времени США) акции получили чистые покупки от розничных инвесторов на сумму около 93,8 миллиона долларов, что составляет около 73% от общего чистого притока средств розничных инвесторов в отдельные акции в США за этот день. Это означает, что из каждых 4 долларов дополнительных средств розничных инвесторов, поступающих на американский фондовый рынок, около 3 долларов направляются в SpaceX.
В условиях такого высокого рыночного спроса на SPCX андеррайтеры SpaceX воспользовались опционом дополнительного размещения («зеленая обувь») в рамках IPO, приобретя дополнительно 83,33 миллиона акций, в результате чего общее количество выпущенных в рамках IPO акций стало 638 888 888 обыкновенных акций класса А, а общий объем привлеченных средств в рамках размещения увеличился до 85,7 миллиарда долларов. Этот объем превышает соглашения о дополнительном размещении почти всех технологических компаний, когда-либо проводивших IPO.
Однако, как сообщается, в рамках подписки на IPO SpaceX большинство квалифицированных розничных инвесторов в США получили лишь около одной акции. Следовательно, в условиях крайнего дефицита предложения, вызванного низким объемом свободного обращения, концентрированные покупки со стороны розничных инвесторов могут значительно поднять цену акций.
Какие перспективы у SPCX?
zerohedge: С началом торгов опционами цена акций может подняться до 400 долларов
16 июня влиятельное финансовое СМИ американского рынка zerohedge опубликовало статью, в которой заявило, что после начала торгов опционами SPCX цена акций может вырасти до 400 долларов из-за эффекта гамма-сквиза, превысив стоимость акций Nvidia.
Гамма-сквиз (Gamma Squeeze) — это, по сути, восходящая спираль, вызванная вынужденными покупками акций маркет-мейкерами опционов для хеджирования. У SpaceX крайне низкий объем свободного обращения (4,2%), а энтузиазм розничных инвесторов по покупкам очень высок. Розничные инвесторы, еще не владеющие акциями SPCX, могут вместо этого покупать относительно дешевые опционы колл. Тогда, если большие объемы средств будут активно покупать опционы колл, маркет-мейкеры для хеджирования рисков будут вынуждены постоянно покупать спотовые акции SPCX, что приведет к росту цен на акции и создаст петлю положительной обратной связи.
Резкий рост GameStop (GME) в 2021 году также является одним из самых классических примеров этого эффекта.
Oppenheimer: SPCX будет продолжать опережать рынок
15 июня, до открытия американского рынка, аналитик инвестиционного банка Oppenheimer Тимоти Хоран впервые дал рейтинг SpaceX, присвоив ему оценку «Опережать рынок» и установив краткосрочную целевую цену в 190 долларов. После открытия американского рынка в понедельник акции SPCX закрылись на отметке 192,5 доллара, что в основном соответствует целевой цене Oppenheimer.
Тимоти Хоран — аналитик Oppenheimer с рейтингом 4,70 звезды, в основном занимающийся технологиями, коммуникациями и телекоммуникациями. Согласно данным Tipranks, его процент успешных прогнозов составляет 58,82%. Он считает SpaceX «единственной полностью вертикально интегрированной компанией в сфере ИИ», контролирующей капитал, данные, большие модели, оборудование, производство и инженерные кадры, и что ее не следует рассматривать только как традиционную аэрокосмическую компанию.
Питер Х. Диамандис: Раньше свободные деньги вкладывали в биткоин, теперь — в SpaceX
14 июня известный предприниматель, основатель XPRIZE и ранний инвестор SpaceX Питер Х. Диамандис опубликовал пост, в котором назвал SpaceX «железной дорогой на орбите», которая откроет путь к межпланетной цивилизации для человечества, подобно тому, как железные дороги в XIX веке открыли американский Запад и создали огромные богатства. Он также предсказал, что в течение следующего года SpaceX объединится с Tesla, став первой компанией стоимостью 100 триллионов долларов.
Одновременно он заявил, что в последнее десятилетие всякий раз, когда у него освобождались средства от других сделок, он вкладывал их в биткоин. Но теперь, как только у него появляются свободные средства, он инвестирует в SpaceX. Хотя он ожидает некоторого снижения цены акций, когда заблокированные акционеры смогут продавать акции, а часть акционеров зафиксирует прибыль и уйдет с рынка, он заявил, что инвестирует в SpaceX не ради роста квартальной цены акций, а для стимулирования развития внеземной экономики.
Брэд Герстнер: SpaceX — это актив, который институциональные инвесторы обязаны купить и удерживать
16 июня известный инвестор из Кремниевой долины Брэд Герстнер в новом выпуске подкаста BG2 описал SpaceX как актив, который институциональные инвесторы обязаны купить и удерживать. Причина в том, что эта компания стоит одновременно на двух основных направлениях: космической экономике и расширении вычислительных мощностей для искусственного интеллекта.
Герстнер заявил, что те, кто настроен пессимистично по отношению к SpaceX, сосредотачиваются на доходах компании за прошлый год и прогнозах инвестиционных банков о значительном росте доходов в ближайшие три года, сомневаясь, что немногие компании могут увеличиться в несколько раз за три-четыре года. Однако он считает, что если инвесторы верят в направление развития ОИИ (общего искусственного интеллекта), они должны принять предпосылку, что масштаб вычислительных мощностей, которые необходимо построить в мире, значительно превысит текущие рыночные ожидания. Если объединить это суждение с основным бизнесом SpaceX, трудно найти другую компанию или предпринимателя, которые предлагали бы более прямую ставку на будущее.
