Перетасовка влияния в инновационных финансах США: кто получил место за столом CFTC?

marsbitОпубликовано 2026-02-15Обновлено 2026-02-15

Введение

Заголовок: Перераспределение влияния в инновационных финансах США: кто получил место за столом CFTC? 12 февраля 2026 года Комиссия по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) объявила состав нового Консультативного комитета по инновациям (IAC), заменившего прежний Технический консультативный комитет. В комитет вошли 35 представителей ключевых игроков: криптобирж (Coinbase, Kraken), DeFi-протоколов (Uniswap, Chainlink), традиционных финансовых институтов (Nasdaq, CME Group), венчурных фондов (a16z, Paradigm) и академических кругов. IAC будет консультировать CFTC по вопросам регулирования инноваций на рынках деривативов и товаров, с фокусом на блокчейн, AI и цифровые активы. Это отражает сдвиг от реактивного регулирования к проактивному сотрудничеству между регуляторами и отраслью. Ключевые последствия для индустрии: - Легитимизация прогнозных рынков (Polymarket, Kalshi) - Официальное признание DeFi и инфраструктуры блокчейна - Усиление преимуществ合规ных платформ (Coinbase, Gemini) - Ускорение конвергенции традиционных и цифровых финансов CFTC стремится создать адаптивные правила, признавая инновации двигателем модернизации финансовых рынков при управлении рисками.

Оригинальное название: «Кто за столом CFTC? Перераспределение влияния в сфере инновационных финансов США»

Автор: KarenZ, Foresight News

12 февраля 2026 года Комиссия по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) официально опубликовала бюллетень № 9182-26 с списком членов Консультативного комитета по инновациям (Innovation Advisory Committee, IAC).

Если вы думаете, что это просто обычный список «внешних экспертов» регулятора, то вы глубоко ошибаетесь.

Этот список, собравший гигантов традиционных финансов, ведущие криптоплатформы, инфраструктурные проекты DeFi, топовые венчурные фонды и академических представителей, — не просто формирование отраслевого консультативного совета, а ключевой шаг в реализации协同框架 (координационной框架) регулирования инновационного финансового рынка, созданной CFTC на основе «Закона о федеральных консультативных комитетах».

Этот Консультативный комитет по инновациям (IAC), созданный под руководством председателя CFTC Майкла С. Селига, чьим предшественником был Технический консультативный комитет (TAC), своим первоначальным замыслом и итоговым составом четко сигнализирует: американские регуляторы активно принимают инновации в области криптовалют и финансовых технологий, переходя от «реактивного регулирования» к «совместному управлению».

Состав на высшем уровне: полный охват от бирж и DeFi до традиционных финансов

В отличие от прежних случаев, когда регуляторы приглашали одного-двух криптопредставителей «для галочки», на этот раз список членов комитета IAC от CFTC можно назвать «сборной звезд», охватывающей 35 членов из гигантов традиционных финансов, криптобирж, протоколов DeFi, блокчейн-инфраструктуры, инвестиционных институтов, академических кругов и т.д.

1. Централизованные биржи (CEX)

  • Генеральный директор Coinbase Брайан Армстронг (Brian Armstrong)
  • Совместный генеральный директор Kraken Арджун Сетхи (Arjun Sethi)
  • Генеральный директор Gemini Тайлер Винклвосс (Tyler Winklevoss)
  • Генеральный директор Crypto.com Крис Маршалек (Kris Marszalek)
  • Генеральный директор Robinhood Влад Тенев (Vlad Tenev)
  • Генеральный директор Blockchain.com Питер Смит (Peter Smith)
  • Генеральный директор Bullish Том Фарли (Tom Farley)
  • Генеральный директор Bitnomial Люк Хёрстен (Luke Hoersten)

2. Прогнозные рынки

  • Генеральный директор Polymarket Шейн Коплан (Shayne Coplan)
  • Генеральный директор Kalshi Тарек Мансур (Tarek Mansour)
  • Президент FanDuel Кристиан Дженетски (Christian Genetski)
  • Генеральный директор DraftKings Джейсон Робинс (Jason Robins)

3. DeFi и базовые уровни публичных блокчейнов

  • Генеральный директор Uniswap Labs Хейден Адамс (Hayden Adams)
  • Генеральный директор Ripple Брэд Гарлингхаус (Brad Garlinghouse)
  • Генеральный директор Solana Labs Анатолий Яковенко (Anatoly Yakovenko)
  • Генеральный директор Chainlink Labs Сергей Назаров (Sergey Nazarov)
  • Генеральный директор Etherealize (стартап по продвижению и продуктам Ethereum) Вивек Раман (Vivek Raman)

4. Топовые криптовалютные венчурные фонды

  • Управляющий партнер a16z crypto Крис Диксон (Chris Dixon)
  • Управляющий партнер Paradigm Алана Палмедо (Alana Palmedo)
  • Соучредитель Framework Ventures Вэнс Спенсер (Vance Spencer)

5. Кастодиальные услуги для цифровых активов, управление активами

  • Генеральный директор Anchorage Digital Натан МакКоли (Nathan McCauley)
  • Генеральный директор Grayscale Питер Минцберг (Peter Mintzberg)

6. Традиционные финансы, клиринговые и торговые институты

  • Генеральный директор The Options Clearing Corporation (OCC) Андрей Болкович (Andrej Bolkovic)
  • Генеральный директор Rothera Markets (деривативная биржа и клиринговая палата) Томас Чиппас (Thomas Chippas)
  • Генеральный директор Cboe Global Markets Крейг Доногу (Craig Donohue)
  • Генеральный директор CME Group Терри Даффи (Terry Duffy)
  • Генеральный директор Nasdaq Адена Фридман (Adena Friedman)
  • Президент и генеральный директор The Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) Фрэнк ЛаСалла (Frank LaSalla)
  • Генеральный директор International Swaps and Derivatives Association (ISDA) Скотт Д. О'Малиа (Scott D. O’Malia)
  • Генеральный директор London Stock Exchange Group (LSEG) Дэвид Швиммер (David Schwimmer)
  • Генеральный директор Intercontinental Exchange (ICE) Джефф Спречер (Jeff Sprecher)
  • Генеральный директор торговой компании DRW Дон Уилсон (Don Wilson)

7. Академические и комплаенс-представители

Профессор Гарри Крейн (Harry Crane), профессор Карла Рейес (Carla Reyes)

8. Прочие

  • Генеральный директор Futures Industry Association (FIA) Уолт Луккен (Walt Lukken)

CFTC четко указала, что ключевая обязанность IAC — предоставлять профессиональные рекомендации по передовым инновациям на рынках деривативов и товаров, уделяя особое внимание реструктуризации рынков под влиянием таких технологий, как ИИ и блокчейн, помогая разрабатывать «адаптивные правила» регулирования и поддерживая эффективность финансового надзора.

Логика регулирования: координация на высшем уровне

IAC — не временный орган, а долгосрочный замысел CFTC для золотого века американских финансовых рынков, предназначенный для предоставления профессиональных рекомендаций по технологическим инновациям на финансовых рынках.

Согласно бюллетеню CFTC № 9167-26 от 12 января 2026 года, Майкл С. Селиг еще месяц назад четко определил позиционирование IAC:

  • Предпосылки создания: Замена первоначального Технического консультативного комитета (TAC): это переименование — не игра слов. Под руководством Майкла С. Селига CFTC явно осознала, что просто обсуждать технологии блокчейна и ИИ уже устарело, теперь необходимо обсуждать совершенно новые финансовые бизнес-модели, порожденные технологиями.
  • Ключевая работа: IAC сосредоточится на областях пересечения финансов и технологий (таких как блокчейн, цифровые активы, ИИ и т.д.), балансируя мнения различных сторон из финансового сектора, регуляторных органов, поставщиков финтех-услуг, академических институтов и т.д., помогая CFTC понять влияние технологических инноваций и направлять применение новых технологий на финансовых рынках. Только консультации и рекомендации, без реальных полномочий по принятию решений.
  • Операционные детали: CFTC обеспечивает поддержку, ежегодные операционные расходы составляют около 170 000 долларов США, члены работают без вознаграждения; кроме того, CFTC назначит специального федерального должностного лица для контроля за всеми вопросами, такими как проведение заседаний, соблюдение требований, обучение и т.д. Комитет будет собираться не реже одного раза в год, подкомитеты могут собираться по мере необходимости в любое время.

Это означает, что прежняя ситуация «диалога через расстояние» между отраслью и регулятором разрушена. Представители DeFi, CEX, традиционных бирж, клиринговых палат, венчурных фондов одновременно «сидят за одним столом», и CFTC может напрямую получать самые актуальные рыночные консультации и рекомендации, избегая создания правил, оторванных от реальности.

Что это значит для Web3?

Опубликование списка IAC оказывает на криптоиндустрию как минимум следующее четкое влияние:

1. «Законное коронование» прогнозных рынков

В списке IAC наиболее примечательным стало включение генерального директора Polymarket Шейна Коплана и генерального директора Kalshi Тарека Мансура.

После длительной борьбы регуляторов с вопросом, является ли «прогнозирование выборов» азартной игрой, этот шаг CFTC равносилен признанию финансового статуса прогнозных рынков как «событийных контрактов». Что еще интереснее, в списке также появились президенты DraftKings и FanDuel — это означает, что границы между спортивными ставками, финансовыми деривативами и ончейн-прогнозными рынками размываются.

Это изменение особенно заметно в регулировании прогнозных рынков. В феврале 2026 года CFTC объявила об отзыве предложенного правила «Событийные контракты», выпущенного в 2024 году. Тогда председатель CFTC Майкл С. Селиг прямо заявил: «Предложение 2024 года, связанное с событийными контрактами, отражало опрометчивое регулирование предыдущей администрации, направленное на полный запрет политических контрактов перед президентскими выборами 2024 года». CFTC будет разрабатывать новые правила, основанные на рациональном толковании «Закона о товарных биржах», способствующие ответственным инновациям на рынках деривативов в соответствии с намерениями Конгресса.

2. DeFi и публичные блокчейны получают официальное «формальное место»

Включение таких проектов DeFi и публичных блокчейнов, как Uniswap, Solana, Chainlink, а также генерального директора стартапа Etherealize Вивека Рамана и других, является не только признанием инфраструктурной роли DeFi, но и означает, что CFTC начинает на технологическом уровне признавать код как рыночную структуру. Споры о том, «нужна ли лицензия фронтенду DeFi», могут сместиться в более практическую плоскость «как обеспечить соответствие на уровне протокола».

3. Дальнейшее закрепление «дивидендов соответствия» для ведущих платформ

Вход таких давно работающих в направлении соответствия американским требованиям институтов, как Coinbase, Kraken, Gemini, в ядро консультативного слоя означает, что в будущем при разработке правил CFTC будет больше ориентироваться на фактическую логику работы этих платформ, и преимущества игроков, следующих правилам, будут продолжать усиливаться.

Такие платформы, благодаря глубокому взаимодействию с регуляторами, получат значительные преимущества в получении лицензий, бизнес-инновациях и других аспектах, отраслевой эффект Матфея将进一步 усилится, что также вынудит средние и малые платформы ускорить布局 соответствия (bùjú héguī), способствуя整体ому повышению уровня соответствия всей криптоотрасли.

Резюме

Ключевая область регулирования CFTC — это рынки деривативов и товаров, а криптодеривативы, фьючерсы на цифровые активы, блокчейн-клиринг и расчеты, прогнозные рынки и другие инновации становятся основными направлениями развития в этой области.

Создание IAC — это обновление парадигмы регулирования, продвигаемое CFTC, переход к «проактивному дизайну правил на ранней стадии инноваций» и «адаптивному регулированию, основанному на рыночной реальности».

Суть этого обновления заключается в переосмыслении симбиотических отношений между регулированием и инновациями: инновации в финансовых технологиях — не противоположность регулированию, а核心овая движущая сила модернизации финансовых рынков, и ключевая роль регулирования заключается не в препятствовании инновациям, а в установлении границ для инноваций,防范防范防范防范防范防范防范防范防范防范防范防范防范防范防范防范防范防范防范防范防范防范防范防范防范防范防范防范防范防范防范防范防范防范防范防范防范防范防范防范防范防范防范防范防范防范防范防范防范防范防范防范防范防范防范防范防范防范防范防范防范防范风险 (предотвращении рисков), позволяя инновациям реализовывать свою ценность в рамках соответствия.

Связанные с этим вопросы

QЧто такое Консультативный комитет по инновациям (IAC) при CFTC и какова его основная цель?

AКонсультативный комитет по инновациям (IAC) при Комиссии по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) — это совещательный орган, созданный для предоставления экспертных рекомендаций по инновациям на рынках деривативов и товаров. Его цель — анализ влияния технологий, таких как блокчейн и искусственный интеллект, на финансовые рынки, разработка адаптивных правил и обеспечение эффективного регулирования.

QКакие ключевые категории участников вошли в состав IAC и кто их представляет?

AВ состав IAC вошли 35 членов из различных секторов: централизованные биржи (CEX), такие как Coinbase и Kraken; предсказательные рынки, включая Polymarket и Kalshi; DeFi и базовые блокчейн-протоколы, например Uniswap и Solana; венчурные фонды, такие как a16z crypto; традиционные финансовые институты, включая Nasdaq и CME Group; академические и合规 представители.

QКак изменился подход CFTC к регулированию инноваций в финансовом секторе с созданием IAC?

ACFTC перешёл от реактивного регулирования к协同治理 (совместному управлению). IAC позволяет напрямую взаимодействовать с ключевыми игроками рынка, включая криптоиндустрию и традиционные финансы, для разработки правил, основанных на реальных рыночных условиях, что способствует前瞻ному (упреждающему) и адаптивному регулированию.

QКакое значение имеет включение CEO Polymarket и Kalshi в IAC для预测ных рынков?

AВключение CEO Polymarket и Kalshi в IAC сигнализирует о признании CFTC预测ных рынков как законных финансовых инструментов («事件合约» — контракты на события). Это отражает сдвиг в регулировании от споров о приравнивании к азартным играм к установлению чётких рамок, способствующих ответственным инновациям в этом секторе.

QКак участие таких проектов, как Uniswap и Solana в IAC, влияет на DeFi и регулирование?

AУчастие Uniswap, Solana и других DeFi-проектов в IAC означает официальное признание их роли в финансовой инфраструктуре. Это может сместить фокус регулирования с вопросов лицензирования фронтендов на более практические аспекты合规ности на协议ном уровне, способствуя интеграции DeFi в регулируемую среду.

Похожее

Заявление о фонде Hyperliquid ETF привлекает внимание, поскольку нарратив HYPE набирает обороты на X

Сводка (на русском): Сообщение в X от AlphaOnChain от 20 июня 2026 года привлекло внимание к теме ETF на Hyperliquid (HYPE). В посте утверждается, что три ETF на HYPE, запущенные в мае 2026 года, уже аккумулировали совместные активы на сумму 158 миллионов долларов США. Согласно данным, крупнейшими продуктами являются ETF Bitwise HYPE (88 млн долларов) и 21Shares HYPE ETF (66 млн долларов). Этот слух подчеркивает растущий интерес рынка к альткойн-нарративу HYPE. Hyperliquid известен своей экосистемой, ориентированной на децентрализованную торговлю perpetual-контрактами и инфраструктуру бирж. Возможный приток средств в ETF-продукты может указывать на то, что институциональный и розничный спрос начинает смещаться за пределы биткойна и Ethereum в сторону более рискованных активов. Ключевая оговорка статьи заключается в необходимости проверки данных. Поскольку информация исходит из социальных сетей, а не из официальных заявлений эмитентов или данных фондов, к цифрам следует относиться с осторожностью. Публикация скорее отражает растущее внимание к нарративу Hyperliquid, а не является подтвержденным фактом. Для трейдеров важно это различие: краткосрочные движения могут быть вызваны ажиотажем в соцсетях, но устойчивый рост, как правило, требует подтвержденного спроса, ликвидности и развития экосистемы.

bitcoinist8 мин. назад

Заявление о фонде Hyperliquid ETF привлекает внимание, поскольку нарратив HYPE набирает обороты на X

bitcoinist8 мин. назад

Как Codex использует компьютер? Три подхода и границы доступа

Статья объясняет три способа, которыми Codex взаимодействует с компьютером: Computer Use, расширение для Chrome и встроенный браузер. Каждый предназначен для разных задач и уровней доступа. **Computer Use** — самый широкий по охвату. Он позволяет Codex видеть и управлять графическим интерфейсом macOS/Windows, работать с нативными приложениями, системными настройками и даже iOS-симулятором. Это решение для задач без API, но оно медленнее и требует самого высокого уровня доверия. **Расширение для Chrome** дает доступ к уже авторизованным сессиям, кукам и вкладкам браузера. Идеально для работы с Gmail, LinkedIn, Salesforce, внутренними панелями или исследований, требующих входа в аккаунт. Оно работает в контексте вашего браузера. **Встроенный браузер** изолирован, не использует ваши логины и cookies. Он идеален для разработки и отладки: работы с локальным сервером, проверки верстки, визуальных багов и оставления дизайн-комментариев прямо на странице. **Appshots** — не четвертый способ управления, а инструмент для указания контекста (например, скриншот окна), чтобы Codex понял, о чем речь, без предоставления прав на управление. **Ключевой принцип:** выбирать самый узкий и безопасный способ для задачи. Использовать плагины или MCP, если возможно. Для веб-разработки — встроенный браузер. Для задач, требующих авторизации — Chrome. Computer Use — это "последняя миля" для задач, где недоступны структурированные инструменты.

marsbit20 мин. назад

Как Codex использует компьютер? Три подхода и границы доступа

marsbit20 мин. назад

«Железное правило» поставок оборудования для чипов нарушается

В течение долгого времени в цепочке поставок полупроводников существовало негласное правило: производители оборудования соглашались на значительные уступки в цене для внедрения новых устройств (Design-in), а затем сталкивались с постоянным давлением на снижение цен при повторных заказах (Repeat Order) со стороны фабрик. Однако этот принцип «рынка покупателя» начинает меняться. Например, несколько поставщиков оборудования первого уровня SK Hynix запросили повышение цен на 3-4%. Основная причина — дисбаланс спроса и предложения, вызванный бумом вычислений ИИ. Способность фабрик расширять производство напрямую определяет возможность выполнения крупных заказов на ИИ-чипы, превращая «покупку оборудования» в срочную гонку вооружений. Наиболее яркий пример — ажиотажный спрос на оборудование для термокомпрессионной сборки (TCB), критически важное для производства памяти HBM4. Ключевые игроки, такие как Hanmi Semiconductor, Hanwha Semitech и ASMPT, получают крупные заказы от SK Hynix. Хотя ожидалось, что более совершенная гибридная сборка (Hybrid Bonding) заменит TCB, этот переход замедлился. TCB остаётся основным выбором для массового производства HBM4, отчасти из-за возможного ослабления стандартов высоты штабелирования, а также благодаря постоянному совершенствованию самой технологии TCB. Дефицит распространяется и на другое оборудование. Корейские производители тестового оборудования столкнулись с острой нехваткой ключевых компонентов, таких как ПЛИС (FPGA), CPU и драйверные ИС, сроки поставок которых выросли до 52 недель. Это создаёт парадоксальную ситуацию: производство оборудования для тестирования полупроводников сдерживается нехваткой самих полупроводников, которые в первую очередь распределяются среди крупных заказчиков из сферы ИИ и центров обработки данных. В целом, отрасль вступает в масштабный восходящий цикл, движимый спросом на ИИ. По прогнозам SEMI, продажи оборудования для производства полупроводников достигнут рекордных 156 миллиардов долларов к 2027 году. Рост инвестиций сосредоточен в трёх ключевых направлениях: расширение мощностей для передовой логики (TSMC, Intel, Samsung), масштабирование производства HBM (SK Hynix, Micron) и наращивание мощностей передовой упаковки, такой как CoWoS. Таким образом, ведущие производители оборудования продают не просто машины, а самый дефицитный ресурс эпохи ИИ — возможность реализации производственных мощностей. Те, кто контролирует ключевые технологические этапы (передовая литография, сборка HBM, передовая упаковка), получают беспрецедентную переговорную силу, меняя баланс сил в отрасли.

marsbit32 мин. назад

«Железное правило» поставок оборудования для чипов нарушается

marsbit32 мин. назад

Еженедельный разблокировка токенов: XPL разблокирует токены на миллионы долларов

**Токен-разблокировка на неделе: Plasma и SoSoValue разблокируют токены на миллионы долларов** На этой неделе два проекта проведут значительные разблокировки токенов. **SoSoValue** (XPL) разблокирует около 13,03 млн токенов на сумму приблизительно 3,87 млн долларов. SoSoValue — это исследовательская инвестиционная платформа на базе искусственного интеллекта, объединяющая эффективность CeFi и прозрачность DeFi для решения проблем информационной перегрузки и управления мультичейн-активами. **Plasma** (PLS) проведет крупную разблокировку около 110 млн токенов на сумму примерно 10,42 млн долларов. Plasma — это блокчейн Layer 1, созданный специально для глобальных платежей в стейблкоинах. Он предлагает высокую пропускную способность, нативные функции для стейблкоинов, полную совместимость с EVM, а также поддерживает настраиваемые Gas-токены, бесплатные переводы USDT и приватные платежи. Оба проекта предоставили графики предстоящих выпусков токенов.

marsbit1 ч. назад

Еженедельный разблокировка токенов: XPL разблокирует токены на миллионы долларов

marsbit1 ч. назад

Биткоин должен удержаться на уровне $60 тысяч, чтобы избежать серьёзного обвала, предупреждает аналитик TradingView

Биткоин снова приблизился к уровню, который многие трейдеры считают психологически и технически важным. Аналитик weslad на TradingView отметил, что BTCUSDT достиг новой зоны спроса, которая может определить его следующее значительное движение. Пока цена удерживается выше $60 000, высока вероятность восстановления до области предложения около $81 000, что вернет актив к началу недавнего падения. Однако предупреждение звучит четко: уровень $60 000 — это критическая черта для быков. Решительное закрытие ниже этой отметки аннулирует бычий сценарий и откроет путь к более глубокому падению. Удержание зоны поддержки может сигнализировать об истощении недавнего распродажи, тогда как ее пробитие способно спровоцировать срабатывание стоп-лоссов и смену рыночных настроений. Таким образом, текущая ситуация представляет собой бинарный тест поддержки: удержание зоны сохраняет шансы на восстановление, а ее потеря, вероятно, приведет к более глубокой коррекции.

bitcoinist2 ч. назад

Биткоин должен удержаться на уровне $60 тысяч, чтобы избежать серьёзного обвала, предупреждает аналитик TradingView

bitcoinist2 ч. назад

Торговля

Спот
Фьючерсы
活动图片

Популярные категорииright-arrow

Популярные тегиright-arrow