ETF от ProShares, готовый к стейблкоинам, установил «безумный» рекорд в $17 млрд в первый день торгов

ambcryptoОпубликовано 2026-02-21Обновлено 2026-02-21

Введение

ProShares запустил новый биржевой фонд (ETF) IQMM, ориентированный на эмитентов, регулируемых в соответствии с американским законом о стейблкоинах GENIUS Act. В первый же день торгов объем составил рекордные $17 млрд, что в 8 раз превысило предыдущий рекорд. Аналитики предположили, что такой объем может быть связан с крупным стейблкоин-эмитентом, например, Circle, однако позже выяснилось, что средства поступили от других фондов ProShares для упрощения управления ликвидностью. Фонд ориентирован на активы, разрешенные в качестве резервов для стейблкоинов: денежные средства, краткосрочные казначейские обязательства и фонды денежного рынка. Это позволяет упростить массовый вывод средств в фиат без риска для финансовой системы. Кроме того, SEC изменила правила оценки стейблкоинов: теперь они учитываются с дисконтом 2% (ранее — 100%), что повышает их привлекательность для капитала и кредитования. Гендиректор Circle Джереми Аллер назвал это решение большим шагом для внедрения USDC.

Фонд денежного рынка, ориентированный на эмитентов, регулируемых в соответствии с американским законом о стейблкоинах GENIUS Act, установил новый рекорд по объему торгов в первый день.

ETF ProShares GENIUS Money Market ETF (NYSE: IQMM) показал ошеломляющий объем торгов в размере 17 миллиардов долларов.

Для сравнения: биткоин-ETF iShares Bitcoin ETF (IBIT) от BlackRock показал объем в 1 миллиард долларов в первый день, а другой их продукт, BlackRock ESG ETF, — 2 миллиарда долларов.

Как отметил аналитик Bloomberg по ETF Эрик Балчунас, это в восемь раз превышает предыдущий рекорд.

Он добавил:

«Безумие: эти 17 млрд долларов сегодня вечером появятся как потоки/активы. Откуда взялись деньги? В любом случае, я ошибался насчет этого ETF».

Стоит ли за рекордным стартом Circle?

Отвечая Балчунасу, другой эксперт по ETF, Нейт Герачи, предположил:

«Можно предположить, что ProShares договорились с одним из крупных американских эмитентов стейблкоинов... Судя по активам, полагаю, что это мог быть только Circle».

Однако Бен Джонсон, глава отдела клиентских решений Morningstar, пояснил, что продукт был профинансирован другими фондами ProShares для упрощения управления денежными средствами.

Почему же вдохновленный GENIUS Act? Американский закон о стейблкоинах предусматривает несколько инструментов, которые могут использоваться в качестве резервных активов для выпущенных стейблкоинов. К разрешенным резервам относятся наличные деньги и их эквиваленты, краткосрочные казначейские векселя США и фонды денежного рынка, ориентированные на управление денежными средствами.

Это упрощает погашение и позволяет удовлетворить растущий спрос, если пользователи массово выводят средства из стейблкоинов в фиат, не провоцируя банковский набег и не рискуя broader финансовыми рынками.

И именно сюда попадает ETF от ProShares: это фонд денежного рынка, ориентированный на резервы стейблкоинов, вероятно, в надежде, что эмитенты также могут выбрать его для более простого управления денежными средствами. Неясно, привлечет ли он этих потенциальных эмитентов.

Почему 2%-ная «стрижка» SEC полезна для стейблкоинов

Тем временем сектор стейблкоинов получил еще одну победу после недавнего руководства SEC. Регулятор заявил, что платежные стейблкоины теперь будут иметь 2%-ную стрижку, аналогично фондам денежного рынка.

Раньше у стейблкоинов была 100%-ная «стрижка», что означало, что их владение не давало капитальной выгоды. Если у вас было 100 миллионов долларов, для целей это рассматривалось как 0 долларов. Теперь их можно оценивать в 98 миллионов долларов.

Изменение означает, что держатели стейблкоинов могут иметь больший торговый запас, кредитные возможности и overall финансовую активность.

Со своей стороны, Джереми Аллер, генеральный директор Circle, приветствовал это движение как положительное для принятия стейблкоинов.

«Это большая победа для принятия USDC на рынках капитала. Отличный прогресс».


Итоговый обзор

  • Вдохновленный GENIUS Act ETF от ProShares установил новый рекорд, достигнув 17 миллиардов долларов объема торгов в первый день.
  • Генеральный директор Circle приветствовал 2%-ную стрижку SEC для стейблкоинов как вероятный катализатор для принятия USDC.

Связанные с этим вопросы

QКакой рекорд установил ETF ProShares GENIUS Money Market ETF в первый день торгов?

AETF ProShares GENIUS Money Market ETF установил рекорд, показав объем торгов в первый день в размере 17 миллиардов долларов.

QС чем аналитик Эрик Балчунас сравнил объем торгов нового ETF?

AЭрик Балчунас отметил, что этот объем в восемь раз превышает предыдущий рекорд. Для сравнения, Bitcoin ETF от BlackRock (IBIT) показал объем в 1 миллиард долларов в первый день, а его ESG ETF — 2 миллиарда долларов.

QКакую причину рекордного объема торгов предположил эксперт Нейт Герачи?

AНейт Герачи предположил, что ProShares могла заключить сделку с одним из крупных американских эмитентов стейблкоинов, скорее всего, с Circle.

QКак новое руководство SEC изменило учет стейблкоинов для капитала?

ASEC изменила правило «дисконта» (haircut) для стейблкоинов со 100% до 2%. Теперь стейблкоин на 100 миллионов долларов может учитываться как 98 миллионов долларов капитала, что дает держателям больше возможностей для торговли и кредитования.

QКакую выгоду, по мнению генерального директора Circle, принесет новое правило SEC?

AДжереми Аллейр, генеральный директор Circle, назвал это изменение большим шагом вперед для принятия стейблкоина USDC на рынках капитала, так как оно способствует большей финансовой активности.

Похожее

Треугольник невозможного — это вообще псевдопроблема

Автор Билли Гао утверждает, что основное ограничение для массового внедрения блокчейн-технологий не в классической «трилемме» (масштабируемость, децентрализация, безопасность), а в двух фундаментальных недостатках: отсутствии легитимности и конфиденциальности. Несмотря на создание мощнейшей криптографической системы, все транзакции и балансы по умолчанию прозрачны для всех, что аналогично постоянному налогу из-за MEV (максимально извлекаемой стоимости) и препятствует входу институционального капитала. Блокчейн — это медленный, дорогой, но беспристрастный компьютер общего пользования, идеально подходящий для учета активов, которыми и является сам этот учет (например, деньги). Однако его реальное использование ограничивается узкой прослойкой пользователей, тогда как крупные фонды и обычные люди не могут его применять из-за юридических рисков и полной публичности финансовой деятельности. Первый недостаток — легитимность — начинает решаться через регулирование (например, закон GENIUS). Второй и главный — «прозрачность как налог» — требует внедрения конфиденциальности по умолчанию с помощью современных криптографических инструментов, таких как доказательства с нулевым разглашением. Это позволит доказывать соответствие правилам (например, платежеспособность или KYC), не раскрывая самих данных. Таким образом, добавление проверяемой конфиденциальности к децентрализованному консенсусу — это чистое улучшение, которое откроет блокчейн для триллионов долларов институциональных и частных капиталов, для которых он изначально и был предназначен.

marsbit1 ч. назад

Треугольник невозможного — это вообще псевдопроблема

marsbit1 ч. назад

Трилемма невозможности — это искусственная проблема

**Резюме: "Невозможный треугольник" — это псевдопроблема** Криптоиндустрия построила мощнейшую криптографическую систему, но она не обеспечивает приватности финансовых операций по умолчанию. Все транзакции и балансы публичны. Основная причина, по которой триллионы долларов не переходят на блокчейн — не в масштабируемости (старая "трилемма" решена), а в двух других, более фундаментальных недостатках: **легитимности и конфиденциальности**. **Легитимность**: Безграничный доступ (permissionless) создаёт правовую неопределённость для крупного капитала. Однако с появлением регуляторных рамок (например, закона GENIUS) этот барьер начинает снижаться. **Конфиденциальность (Приватность)**: Прозрачность блокчейна — это не преимущество, а **налог**. Публичность каждой позиции и транзакции приводит к потерям от MEV, фронтраннинга и слежки, что неприемлемо для институциональных инвесторов, фондов и обычных пользователей. Парадокс в том, что система, построенная на криптографии, не шифрует основную деятельность пользователей — их финансы. Однако современные криптографические примитивы (например, доказательства с нулевым разглашением — zk-SNARKs) позволяют решить эту проблему, не жертвуя проверяемостью (аудитом) или соблюдением норм (compliance). Можно доказать платёжеспособность, пройденный KYC или соответствие лимитам, не раскрывая самих данных. **Вывод**: Добавление **доказуемой приватности с возможностью контролируемого раскрытия информации** — это чистое улучшение текущей модели. Оно закрывает главные барьеры для институционального капитала, превращая блокчейн из "публичной таблицы" в конфиденциальный и легитимный расчётный слой, для которого он, по сути, и был предназначен. Только тогда наступит переход к массовому использованию.

链捕手1 ч. назад

Трилемма невозможности — это искусственная проблема

链捕手1 ч. назад

Оптические чипы: коллективное расширение производства

Рост спроса на оптические чипы для ИИ-инфраструктуры стимулирует глобальную волну расширения производственных мощностей. В США Coherent получает государственное финансирование для расширения завода по производству 6-дюймовых InP-пластин, а также заключает стратегические сделки с NVIDIA. Nokia наращивает мощности по тестированию и упаковке фотонных чипов. В Японии JX Advanced Metals инвестирует в увеличение производства InP-подложек в 7–10 раз. Европейские компании, такие как Tower Semiconductor и ST, активно расширяют производство кремниевой фотоники, заключая долгосрочные соглашения. Китай демонстрирует агрессивный рост: Soarse расширяет производство чипов и модулей, Sanan Photonics наращивает выпуск InP-чипов, а Yunnan Germanium увеличивает мощности по производству пластин. Основной движущей силой является растущая потребность ИИ-центров обработки данных в пропускной способности, что требует большего количества оптических компонентов независимо от того, будут ли использоваться традиционные съемные модули или перспективные технологии, такие как CPO, NPO или гибридные архитектуры. Гонка за лидерство в эпоху фотоники набирает обороты, поскольку США, Япония, Европа и Китай стремятся укрепить свои позиции в цепочке поставок.

marsbit3 ч. назад

Оптические чипы: коллективное расширение производства

marsbit3 ч. назад

1996 или 1999? Первым испытанием Уолша стало «Как смотреть на ИИ»

Назначенный председателем ФРС Вош столкнулся с ключевой дилеммой: как оценить текущий бум искусственного интеллекта? Экономисты разделились на два лагеря. Одни считают, что рост производительности благодаря ИИ скоро подавит инфляцию, позволяя ФРС бездействовать. Другие предупреждают, что спрос опережает предложение, и промедление с повышением ставок приведёт к необходимости более резких мер в будущем. Вош, судя по заявлениям, склоняется к подходу 1996 года, когда Алан Гринспен не стал повышать ставки во время бума производительности, что оказалось верным решением. Однако нынешняя ситуация отличается: растущие тарифы, большой дефицит бюджета и снижение выгод глобализации создают дополнительное инфляционное давление. Критики, такие как глава Чикагского ФРС Гулсби, утверждают, что ожидаемый всеми рост производительности от ИИ уже сейчас вызывает перегрев экономики, так как люди и компании увеличивают расходы в ожидании будущих выгод. Это требует более жёсткой денежно-кредитной политики. Оппоненты отмечают, что многие домохозяйства не могут брать кредиты под будущий рост доходов, что ослабляет этот эффект. Вош также сталкивается с парадоксом: он хочет отказаться от практики «прогнозирующего руководства» (forward guidance), установленной как раз в 1999 году для предупреждения рынков о ужесточении политики. Если экономика пойдёт по сценарию 1999 года, ему придётся либо использовать эту практику, либо рисковать вызвать рыночные потрясения молчанием. Таким образом, первый серьёзный вызов для Воша — определить, повторяет ли экономика оптимистичный сценарий 1996 года или ведёт к необходимости жёстких мер по образцу 1999 года. От этого выбора зависит не только ближайшая политика ФРС, но и его историческая репутация.

marsbit6 ч. назад

1996 или 1999? Первым испытанием Уолша стало «Как смотреть на ИИ»

marsbit6 ч. назад

Отчет по Ethereum за первый квартал 2026 года: снижение комиссий, рекордное количество пользователей и транзакций

В первом квартале 2026 года сеть Ethereum продемонстрировала парадоксальную динамику: количество активных пользователей, транзакций и пропускная способность достигли исторических максимумов, в то время как комиссии за транзакции, общая заблокированная стоимость (TVL), объем торгов и рыночная капитализация ETH снизились. Этот феномен объясняется стратегическим переходом к этапу «низких комиссий для роста масштаба» после обновления Fusaka, которое удешевило блок-пространство. Парадокс Джевонса проявляется в том, что снижение стоимости использования высвобождает новый спрос. Ключевой тренд — смещение нарратива от DeFi-платформы к глобальному расчетному слою для институциональных финансов. Ethereum сохраняет доминирующую позицию в сегментах стейблкоинов (61,8% среди топ-5 сетей), токенизированных фондов (73%) и товаров (84%), привлекающих таких гигантов, как BlackRock и JPMorgan. Инвестиции в масштабирование и снижение комиссий нацелены на укрепление сетевых эффектов и долгосрочную ценность ETH как базового актива для расчетов в цифровой экономике.

marsbit8 ч. назад

Отчет по Ethereum за первый квартал 2026 года: снижение комиссий, рекордное количество пользователей и транзакций

marsbit8 ч. назад

Торговля

Спот
Фьючерсы
活动图片