За последние 24 часа крипторынок продемонстрировал сложную динамику в нескольких измерениях. Основные темы были сосредоточены на запуске Нью-Йоркской фондовой биржей платформы для ончейн-торговли ценными бумагами, что вызвало разговоры о RWA, а также на «фарсе» Trove, который привел к массовой реакции против модели ICO и хаотичного продвижения со стороны KOL. В аспекте развития экосистем, WalletConnect попыталась внедриться в ончейн-платежи через POS-терминалы, в то время как рынок продолжил обсуждать эволюцию механизмов торговли и клиринга, а также博弈 между каналами и структурами стимулирования.

一、 Основные темы

1. Запуск Нью-Йоркской фондовой биржей платформы для ончейн-торговли ценными бумагами вызвал обсуждения

Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE) объявила о запуске платформы для ончейн-торговли ценными бумагами, интегрировав движок сопоставления Pillar с блокчейн-системой пост-трейдинга, предлагая возможности торговли и расчетов для токенизированных ценных бумаг, а также внедрив круглосуточную работу, мгновенные расчеты и каналы для стейблкоинов. Платформа поддерживает обмен между токенизированными акциями и традиционными ценными бумагами и совместима с мультичейн-хранением. Материнская компания NYSE, ICE, также продвигает создание системы круглосуточного клиринга, подчеркивая «нативную эмиссию в ончейн», а не упаковку существующих активов. Рынок в целом рассматривает это как важный прогресс в сегменте RWA (реальные мировые активы), который может ускорить проникновение блокчейн-инфраструктуры на рынки капитала.

Реакция сообщества в целом оптимистична, считая, что это может оказать структурное воздействие на традиционные финансы. Однако одновременно возникают споры относительно технических деталей (например, выбора базового блокчейна) и рисков механизмов (давление на клиринг, риск-менеджмент и ликвидность при круглосуточной торговле). Обсуждение распространилось на его влияние на DeFi и нативные L1/L2 криптоэкосистемы: некоторые видят в этом вход для новых средств и сценариев, в то время как другие опасаются, что «вход» традиционных финансов может вытеснить или даже перестроить существующие экосистемы. Инфраструктурные проекты, такие как Chainlink, считаются потенциальными бенефициарами, в то время как DEX, предлагающие перпетуальные контракты на акции (например, Hyperliquid), некоторыми пользователями рассматриваются как потенциально негативные. В целом, позитивные взгляды все еще преобладают, но адаптация к регулированию и долгосрочные переменные, такие как квантовая безопасность, по-прежнему часто упоминаются.

2. «Фарс Trove» продолжает разворачиваться, раскрыто продвижение KOL

ICO-проект TroveMarkets был раскрыт как疑似 rug: первоначально планировалось привлечь 2,5 миллиона долларов, но в конечном итоге было собрано 12 миллионов долларов, из которых было возвращено только 100 000 долларов, а остальные средства команда использовала на так называемый «поворот» к новому продукту, а не на выполнение первоначального roadmap. В то же время, несколько KOL были обвинены в получении платы за продвижение в размере 8000 долларов без раскрытия этой информации, что привело к потерям среди пользователей сообщества. Сеть Ethos затем инициировала акцию «slash», наложив reputational penalties на соответствующие аккаунты, затронув около 792 пользователей и 16 000 reputational очков. Событие выявило старые проблемы модели ICO: непрозрачность информации, misaligned incentives и дефицит доверия в цепочке продвижения.

Настроения в сообществе сильные и сконцентрированные, основные споры сосредоточены на двух аспектах:一是 на追问 ответственности за действия KOL по продвижению,二是 на призывы к юридической ответственности за挪用 средств и мошенничество со стороны project team. Многие пользователи требуют полного возврата средств и призывают к судебному вмешательству. Механизм slash от Ethos некоторыми рассматривается как «инструмент самоочистки сообщества», но также вызывает опасения: могут ли reputational наказания действительно создать ограничения, и не приведет ли токенизированная система репутации к новым рискам управления и ложным поражениям. Немногие вовлеченные KOL оправдываются, что не получали денег или недостаточно изучили проект, но общий консенсус ближе к предупреждению: рынок проводит «清算» за «ленивое продвижение», due diligence и прозрачность раскрытия информации остаются底线.

3. WalletConnect выпускает платежный продукт POS, вызывая обсуждения в платежном сегменте

WalletConnect выпустила платежный продукт POS, поддерживающий интеграцию в магазины приложений на терминалах Android, пытаясь обойти традиционную банковскую систему на стороне merchants, реализовать ончейн-платежи и расчеты стейблкоинами. Этот продукт ориентирован на сценарии использования в терминалах оффлайн-торговцев, но реальные проблемы все еще сосредоточены на уровне дистрибуции: POS-терминалы часто контролируются acquiring организациями (такими как Worldpay), которые могут не иметь стимулов для продвижения из-за потенциальных потерь доходов от interchange fees. Команда подчеркивает, что «открытые терминалы» и诉求 merchants по снижению комиссий могут стать突破口, но для撬动 существующей инфраструктуры все еще面临 долгосрочной инерции и博弈 в цепочке.

Рынок в целом одобряет направление продукта, считая, что он теоретически имеет пространство для снижения комиссий и может предоставить более接近现实ности вход для ончейн-платежей. Но больше обсуждений все еще偏向务实,普遍认为, что реальное узкое место не в технологии, а в контроле над каналами и структуре экономических стимулов. Некоторые предложения предлагают использовать QR-коды, ончейн-кредит и другие методы в качестве过渡ных схем, одновременно обращая внимание на внешние переменные, такие как антимонопольные иски, которые могут释放 новые возможности для каналов. В целом, продукт рассматривается как позитивный сигнал для платежных изменений, но большинство также признает, что достижение масштабного внедрения на рынках欧美 все еще чрезвычайно сложно и в конечном итоге не может обойтись без продвижения регулирования и отраслевой синергии.

二、 Динамика основных экосистем

1. Solana

Magic Eden объявила, что с 1 февраля 2026 года будет направлять 15% всей выручки платформы напрямую в экосистему токена $ME. Эти средства будут распределяться равномерно в фиксированной пропорции: 50% на выкуп $ME, 50% в виде USDC будут награждаться стейкерам $ME. Выплаты вознаграждений будут рассчитываться на основе количества стейкинга и времени хранения («staking power») и будут использовать механизм ежемесячного получения. Первое мероприятие запланировано на февраль, ожидается открытие для получения в марте, и необходимо завершить получение в течение 90 дней.

В отличие от предыдущих выкупов $ME, проводившихся только на market end, эта схема была upgraded до долгосрочного механизма, охватывающего всю экосистему, применимого ко всей продуктовой линейке Magic Eden (NFT, prediction markets и Pack и т.д.), с намерением более directly привязать рост платформы к стоимости токена, реализовав «выравнивание успеха платформы и доходов экосистемы».

Реакция сообщества в целом позитивная. Многие пользователи считают, что этот механизм принесет «пулы выкупа и вознаграждений на уровне семизначных цифр», значительно усиливая ценностную поддержку $ME и narrative поворот. Также в обсуждениях отмечается, что долгосрочный эффекты все еще require наблюдения за стабильностью и устойчивостью выручки платформы, но общие настроения偏向兴奋, практически нет明显的 негативных голосов.

2. Ethereum

MegaETH запустит глобальное stress-тестирование 22 января, цель — обработать 110 миллиардов транзакций за 7 дней, ожидаемая пропускная способность теста находится в диапазоне 15,000–35,000 TPS. В течение этого периода будут открыты更多 сценариев применения, чувствительных к задержкам, а мейннет, как ожидается, будет запущен через несколько дней после завершения тестирования. Пользователи проявили сильный интерес к этому тесту, считая, что это может стать最具象征意义 проверкой объема транзакций в истории EVM-цепей, но同时也提醒ают о необходимости уделять пристальное внимание отказам и стабильности.

В то же время, Coinbase и Circle объявили о сотрудничестве с правительством Бермудских островов, чтобы предоставить им инфраструктуру для цифровых активов, корпоративные инструменты и поддержку образовательной системы, помогая Бермудам создать «первую в мире полностью ончейн национальную экономику». Это сотрудничество вызвало оптимистичные обсуждения в сообществе, многие считают, что это может стать важным образцом для продвижения глобального compliant принятия, но也有一些 голоса предупреждают о необходимости остерегаться исторического багажа Coinbase в прошлых business спорах.

На уровне community building, центр сообщества Ethereum в Гонконге, Китай, планирует открыться весной и проведет стартовую встречу 24 января, focusing на оффлайн-общении, совместном создании и проведении мероприятий. Многие пользователи рассматривают его как важный узел связи для экосистемы Восточной Азии и с нетерпением ждут его запуска.

Кроме того, ENS официально выпустила набор данных Google Cloud BigQuery, позволяющий любому анализировать ончейн-активность ENS с помощью SQL за несколько секунд, и предоставляющий核心 таблицы, включая регистрацию, резолверы, обратные записи и т.д., с поддержкой ежедневного обновления. Этот набор данных также нативно интегрирован с ИИ Gemini от Google, который можно использовать для составления и оптимизации SQL-запросов, что многими пользователями рассматривается как инструмент, значительно снижающий порог для исследований и анализа данных. Общая оценка позитивная, но也有一些 обсуждения распространяются на неопределенность механизмов стимулирования L2 и регуляторных переменных.

3. Perp DEX

Конкуренция в HIP-3 от Hyperliquid продолжает накаляться. Известные деплойеры включают @felixprotocol, @markets_xyz, @ventuals, @tradexyz, @hyenatrade, @Dreamcash, @SeliniCapital и другие команды и учреждения, ожидаемая аукционная цена за право деплоя на рынке также была поднята до 3000–4000 HYPE. Обсуждения普遍认为, что в ближайшие 6 месяцев может появиться 20+ деплойеров, но真正能形成长期优势的 игроки будут очень ограничены,格局更接近 «победитель получает все».

Многие пользователи判断, что команды малого размера, вероятно, будут直接 отсеяны на стадии торгов, и最终决定胜负的不仅是 продуктовая способность, но и возможность получения уникальные каналы дистрибуции и входы trading流量.

С другой стороны, опубликованный Markets.xyz анализ структуры потока equity perpetual привлек внимание: 91% его объема торгов приходится на алгоритмический трейдинг, из которых 86% — это ненаправленные сделки (более логика «майнинга»), и только 14% относятся к retail trading. Эти данные被认为 раскрывают现实, что текущий рост Perp DEX сильно зависит от стимулирования, а не от реального спроса, и также进一步 усилили сомнения сообщества в «подлинности трафика».

В то же время, HyperLend объявила о выпуске токена HPL (приближается TGE), распределение токенов: 30.14% на стимулирование экосистемы, и раскрыла, что уже привлекла 1,7 миллиона долларов, механизмы стейкинга и блокировки, как ожидается, скоро будут запущены. Оценка сообщества в целом позитивная, считается, что это способствует выравниванию интересов экосистемы Hyperliquid, но также提醒ает рынок警惕 поддельные токены и риски путаницы информации.

Кроме того, XYZ100 от Trade.xyz с 20 января переключится на режим изолированной маржи и позволит пользователям withdraw нереализованную прибыль и убытки из открытых позиций, что многими рассматривается как ключевое обновление, которое может significantly повысить эффективность использования capital и гибкость стратегий. В целом,焦点 обсуждений сосредоточен на повышении интенсивности конкуренции и глубоком влиянии структуры стимулирования на рыночное поведение.

4. Другое: Откат Paradex вызвал споры, «надежность» ончейн DEX подверглась сомнению

Perp DEX экосистемы Starknet, Paradex, объявила об откате цепи к блоку 1,604,710,原因是 ошибка миграции базы данных привела к тому, что цена BTC一度 отображалась как ноль, что вызвало массовые ликвидации. Событие быстро вызвало насмешки и сомнения, многие считают, что откат暴露了 хрупкость ончейн DEX, а также разрыв между narrative «децентрализации» и фактическим контролем.

В обсуждениях часто提起对比: некоторые пользователи подчеркивают, что Solana никогда не подвергалась откату или форку, и приписывают это более分散рованной структуре валидаторов (сообщество упоминает 800+ валидаторов), считая, что это превосходит некоторые архитектуры L2 по безопасности и usability. Другие также进一步 пессимистично указывают, что perp DEX, возможно, с самого начала были «ошибочной продуктовой формой», потому что в экстремальных ситуациях централизованный контроль часто reappear под именем «修复系统».

Общественное мнение почти единогласно негативное, основное внимание сосредоточено на надежности и рисках централизации, практически нет позитивных отзывов.