1/ В разгар Китайского Нового года желаем всем читателям здоровья и успехов во всех начинаниях.
2/ С точки зрения рынка, хотя очистка позиций была завершена в прошлом году, рынок криптовалют, лишенный сердцебиения, по-прежнему вызывает нахмуренные брови, и до сих пор не видно сигналов об окончании этой глубокой корректировки. Очистка крупных игроков с плечом в конце января лишь временно создала спрос за счет высокой волатильности, что further ускорило вывод старых крипто-фишек.
3/ В перспективе мы не оптимистичны в отношении краткосрочных криптоактивов, но в целом мы склонны рассматривать эту корректировку как продолжающуюся консолидацию с конца 2024 года. Для биткойна, который два года подряд лидировал в росте среди долларовых активов, эта корректировка не изменила восходящий тренд, начавшийся в 2022 году. На международных рынках мы看好 цветную металлургию и компании-бенефициары в некоторых отраслях,颠覆нутых ИИ, в течение всего года.
Обзор и комментарии к общей рыночной ситуации и тенденциям
Рынок не блещет достижениями, мы наблюдаем дальнейшее снижение биткойна и значительный объем обмена, хотя в этом также были замечены и оптимистичные сигналы:
1. Несмотря на рекордные объемы торгов, данные об оттоках可控мы, основа ETF криптовалют не пошатнулась;
2. У MSTR нет фактического давления на ликвидацию или финансирование;
3. Данные о ликвидациях на рынке относительно октября-ноября умеренны;
Но рынок не дает позитивных причин, мы по-прежнему видим высокие позиции на фондовом рынке США, продолжающуюся потерю крови на крипторынке, сохраняющуюся опасную ситуацию с внутренней ликвидностью доллара, которая либо стоит на месте, либо отступает, а золото и серебро не подают сигналов завершения. Поэтому в среднесрочной и краткосрочной перспективе на крипторынке по-прежнему не на что надеяться, это и есть основная причина, по которой мы не предоставляли отдельный обзор по крипторынку в январе.
Однако мы更 склонны рассматривать движение с ноября 24-го года как консолидацию биткойна после обновления максимумов на фоне искажений внутренней ликвидности доллара. Для класса активов такое движение预示着 возможность仍然 бурного будущего. Если гадать, мы乐观но предполагаем, что консолидация криптоактивов войдет в новый цикл распределения в III-IV кварталах этого года, и последующее движение по масштабу будет не меньше, чем у серебра в этом цикле.
Кроме того, среди глобальных активов в течение всего 2026 года мы格外看好 следующие направления:
1. Цветные металлы мира, с латиноамериканскими и RMB-ресурсными акциями в качестве эластичных представителей;
2. Компании-бенефициары в отраслях,颠覆нутых ИИ, с突出的ным представительством Китая и США;
На старте 2026 года и года Лошади мы ощущаем disparity мира глубже, чем в 2025 или 2024 году. Производственный порядок существующего мира быстро итератируется, и молчаливое большинство, возможно, сталкивается с беспомощностью потерять то, над чем努力лись decades, в одночасье из-за какого-нибудь seedance. Возможности на этом轮рынке капитала, возможно, являются лучшим шансом для большинства, у кого нет возможности превратить себя в сенсор ИИ, и большая возможность цветных металлов раз в 15 лет также начнется в 2026 году. С共勉всем.
Еще раз желаем всем гладкого пути и успехов во всех начинаниях.
