Автор: Deep Tide TechFlow
Акции США: Противоречивые сигналы, рынок на месте
Во вторник Уолл-стрит напоминала растерянного трейдера — не знающего, кому верить.
Индекс Dow Jones слегка упал на 34 пункта (-0.07%) до 47 707 пунктов, S&P 500 упал на 0.21%, Nasdaq практически не изменился,微涨 0.01%. Три основных индекса весь день колебались между ростом и падением, в конечном итоге почти вернувшись к исходной точке.
Почему рынок так нерешителен? В понедельник Трамп заявил, что война "почти закончена", и рынок резко вырос. Но во вторник Белый дом внес ясность: патрулирование в Ормузском проливе еще не началось, военные действия США усиливаются, перспективы дипломатических переговоров ограничены. Это означает, что оптимистичные ожидания понедельника были прямо опровергнуты.
Рынок изначально вырос на надеждах на смягчение войны, но затем развернулся и упал после разъяснений Белого дома о том, что патрулирование в Ормузском проливе не возобновлено. Инвесторы перешли от ликования "война скоро закончится" к тревоге "война вообще не закончилась".
Эффективность секторов резко различалась: из 11 секторов S&P 500 девять упали, причем энергетический сектор лидировал по падению. Акции энергетического сектора рухнули из-за продолжающегося падения цен на нефть — даже несмотря на то, что война не закончилась, нефть все равно падала, что стало двойным ударом для энергетических акций.
Полупроводниковые акции стали единственным ярким пятном. Nvidia выросла на 1.2%, Micron Technology взлетела на 3.5%, Intel выросла на 2.6%. Катализатором стали сильные данные о продажах от TSMC, доказавшие, что спрос на чипы остается высоким. На фоне геополитических рисков, инфляционной паники и безумия цен на нефть, полупроводниковые акции стали одной из немногих определенностей на рынке.
Компоненты индекса Dow 30: 3M выросла на 2.39% (лидер роста), Cisco Systems выросла на 1.84%, Caterpillar выросла на 1.69%. Наибольшее падение у Boeing (-3.20%), Salesforce (-1.95%), Chevron (-1.60%).
С начала года: Индекс Dow все еще отрицательный, до разворота годового падения еще далеко.
Нефть: Снова падает на 15%, но все еще на 30% выше, чем до войны
Во вторник цены на нефть продолжили резко падать, но темпы падения начали замедляться.
Нефть марки Brent рухнула на 11.28%, до $87.80 за баррель. Нефть WTI обвалилась на 11.94%, до $83.45 за баррель. Это второе подряд день резкого падения — в понедельник с $120 до $95, во вторник продолжила падение до диапазона $83-88.
Совокупное падение за два дня превысило 30%, но цены все еще на 25-30% выше, чем до войны. До войны (28 февраля) Brent стоила около $73, WTI около $67. Даже после двух дней обвала нефть все еще дороже на примерно $20-25 за баррель.
Катализатором падения во вторник снова стали слова Трампа в интервью CBS о том, что "война в основном завершена". Рынок предпочел поверить словам президента, а не разъяснениям других чиновников Белого дома.
Но затем министр обороны США Пит Хегсет вылил ушат холодной воды. Хегсет на брифинге в Пентагоне заявил, что война не закончится, пока "враг не будет полностью и решительно побежден", и это произойдет по графику США. Это означает, что война может продлиться недели или даже месяцы.
Исполнительный директор МЭА Фатих Бирол во вторник выступил с заявлением, что страны-члены МЭА проведут встречу для оценки текущей безопасности поставок и ситуации на рынке. Это намекает на возможное высвобождение МЭА стратегических запасов нефти — если это произойдет, цены на нефть упадут еще сильнее.
Саудовская Аравия предупредила о катастрофических последствиях. Крупнейший в мире экспортер нефти Saudi Aramco во вторник предупредил, что если поток нефти через Ормузский пролив не восстановится, это будет иметь "катастрофические последствия" для нефтяного рынка.
Нефть сейчас находится в хрупком равновесии: Трамп говорит, что война заканчивается → нефть падает; Пентагон говорит, что война не окончена → но рынок уже не верит.
Золото: Взлетело на 2.4%, вернулось выше $5200
Во вторник золото продемонстрировало мощное восстановление.
Золото взлетело на 2.44% до $5228 за унцию, подорожав на $124.70 за день. Это полностью компенсировало падение понедельника и установило новый максимум восстановления. Серебро показало еще более впечатляющий рост, взлетев на 6.25% до $89.81 за унцию, что в 2.5 раза больше роста золота.
Почему защитные активы взлетели? Три причины:
Первая: Падение нефти с почти $120 ослабило инфляционное давление, ожидания снижения ставок ФРС восстановились. Падение нефти → снижение инфляционных ожиданий → рост вероятности снижения ставок ФРС → выгода для золота.
Вторая: Движение доллара остановилось. В понедельник резкий рост доллара давил на золото, во вторник рост доллара приостановился, и золото получило передышку.
Третья: Геополитические риски не исчезли. Хотя Трамп говорит, что война заканчивается, Пентагон говорит, что война не окончена, Ормузский пролив все еще закрыт, Саудовская Аравия предупреждает о катастрофических последствиях — все это поддерживает спрос на убежище.
С начала года золото выросло примерно на 100%, серебро — на 150%. Даже после падения в понедельник долгосрочный тренд остается intact.
Криптовалюты: Биткоин пробил $70,000, но затем отступил
Во вторник крипторынок показал стабильную performance, слегка вырос.
Согласно данным CoinGecko, общая глобальная капитализация криптовалют составляет около $2.46 трлн, доля рынка Биткоина — 56.9%. Биткоин во вторник во время торгов временно пробил отметку $70,000, но затем отступил к диапазону $69,000-69,500.
Биткоин столкнулся с сопротивлением крупных ордеров на продажу (китов) near $71,500, что стало главным препятствием для краткосрочного роста. Если этот уровень сопротивления будет пробит, следующая цель — $75,000.
Стратегическая компания купила биткоинов на $1.28 млрд, доведя свои общие запасы до более чем 738 тыс. BTC. Институциональные деньги продолжают поступать, обеспечивая поддержку дна для Биткоина.
Для Биткоина сложились условия для потенциального сжатия shortов: отрицательное financing rate и доминирующие shortовые позиции. Исторически экстремальные shortовые позиции часто предвещают разворот цены. Если shortы будут вынуждены закрывать позиции, Биткоин может быстро взлететь.
Техническая картина: Биткоин колеблется в диапазоне $65,000-75,000 уже более двух недель. Если война действительно закончится, нефть упадет, инфляционное давление ослабнет, ожидания снижения ставок ФРС усилятся, Биткоин может пробить $75,000; но если война продолжится, рынок будет сохранять осторожность.
Итог дня: Война еще не окончена, рынок занимается самообманом
11 марта, на 12-й день войны между США и Ираном, рынок погрузился в хаос сигналов и самообмана:
Акции США: Dow Jones слегка упал на 34 пункта (-0.07%), S&P 500 упал на 0.21%, Nasdaq微涨 0.01%, три основных индекса почти не изменились. Рынок разрывается между оптимизмом понедельника от слов Трампа "война заканчивается" и реальностью вторника от Белого дома "Ормуз не восстановлен, военные действия усиливаются". Полупроводниковые акции стали единственным ярким пятном, Nvidia выросла на 1.2%, Micron на 3.5%, энергетические акции лидировали по падению.
Нефть: Brent рухнула на 11.28% до $87.80, WTI обвалилась на 11.94% до $83.45, совокупное падение за два дня превысило 30%. Трамп сказал "война в основном завершена", но министр обороны Хегсет заявил "война не закончится, пока враг не будет полностью побежден". Нефть все еще на 25-30% выше, чем до войны, Саудовская Аравия предупредила, что закрытие Ормуза будет иметь "катастрофические последствия".
Золото: Взлетело на 2.44% до 5228 долларов, серебро взлетело на 6.25% до 89.81 доллара, полностью компенсировав падение понедельника. Падение нефти ослабило инфляционное давление, ожидания снижения ставок ФРС восстановились, спрос на убежище остается сильным.
Криптовалюты: Биткоин временно пробил $70,000, затем отступил к $69,000-69,500, общая глобальная капитализация $2.46 трлн. Столкнулся с сопротивлением китов near $71,500, институциональные покупки на $1.28 млрд, сформировались условия для потенциального сжатия shortов.
Ключевое противоречие рынка сейчас: Трамп говорит, что война заканчивается, Пентагон говорит, что война не окончена, кому верить?
Нефть упала со $120 до $83, рынок выбрал верить словам президента. Но Ормузский пролив все еще закрыт, Саудовская Аравия предупреждает о катастрофе, Пентагон говорит о полном поражении врага — все эти факты указывают на то, что война далека от завершения.
Сейчас рынок делает ставку: Трамп использует дипломатические means для быстрого окончания войны. Если ставка сыграет, нефть продолжит падать ниже $70, акции США сильно вырастут. Если ставка не сыграет, и война продлится недели, нефть вернется выше $100, рынок снова рухнет.
По крайней мере, сегодня один факт стал совершенно ясен: рынок предпочитает верить оптимизму президента, а не реальности Пентагона. Как долго продлится этот самообман? Завтрашние данные по CPI, возможно, дадут ответ.
