Автор: Адвокат Шао Шивэй
В повседневной работе адвокат Шао часто сталкивается с крипто-KOL и консультантами, занимающимися платными знаниями, которые в основном предоставляют обучение или делятся информацией, связанной с "как инвестировать и торговать виртуальными валютами".
У таких консультантов часто возникают похожие вопросы:
С одной стороны, они всегда чувствуют, что этот бизнес может быть сопряжен с определенными рисками;
С другой стороны, они видят, что многие их коллеги продолжают заниматься подобной деятельностью.
Поэтому они задаются вопросом — можно ли вообще заниматься этим бизнесом? Существуют ли реальные юридические риски?
Основываясь на этих часто задаваемых вопросах, которые постоянно возникают в ходе консультаций, в данной статье систематизируются связанные проблемы, и в формате вопросов и ответов делается тематическая подборка, дающая системный ответ на эти распространенные вопросы (для защиты конфиденциальности консультантов соответствующая информация была обезличена, выбраны только наиболее общие и репрезентативные вопросы).
Вопрос: Здравствуйте, адвокат Шао, я являюсь крипто-KOL, в основном публикую видео с анализом криптовалют на внутренних и внешних платформах социальных сетей (таких как Bilibili, Xiaohongshu, YouTube и т.д.), привлекаю трафик через видео в WeChat, а затем создаю платные сообщества, взимая с участников сообщества USDT или фиатные деньги.
Услуги сообщества включают предоставление записанных мной торговых курсов, повседневного анализа рыночной ситуации и ответов на вопросы.
Я хочу спросить, я занимаюсь не традиционным фондовым бизнесом, а криптовалютами, которые государство само по себе не признает, и нет соответствующих лицензий. Есть ли в этом разница? Может ли из-за отсутствия четкого регулирования риски быть меньше?
Ответ: Это как раз и усложняет риски. Поскольку нет четких правил лицензирования, трудно напрямую применить «уголовное преступление незаконной предпринимательской деятельности». Однако судебные органы при рассмотрении подобных дел часто ссылаются на дух внутренней политики в отношении виртуальных валют и т.п. как на основу для работы.
Вопрос: Я также слышал, что сейчас ужесточилось регулирование виртуальных валют, например, документы, выпущенные 2.6 этого года и т.д. Так существуют ли юридические риски в моей текущей бизнес-модели? Как можно сделать ее более соответствующей требованиям?
Ответ: Согласно описанной вами бизнес-модели, вы действительно находитесь в зоне очевидного юридического риска.
На практике такие KOL, создающие контент и ведущие сообщества, рассматриваются не однозначно, их大致 можно разделить на три уровня, и для разных уровней соответствующие риски довольно明显 различаются:
Первый тип — в большей степени чисто контентный.
В основном занимаются анализом исторической динамики, объяснением базовых знаний, не делают анализ в реальном времени, не дают мгновенных оценок конкретной рыночной ситуации; даже если берут плату, то только за продажу записанных курсов. Риски в целом относительно низкие, но это не значит, что рисков нет совсем, ключевым моментом является то, может ли контент быть истолкован как имеющий характер оперативного руководства.
Второй тип — промежуточный, полу-направляющий.
Обычно создают платные сообщества, ежедневно предоставляют анализ рыночной ситуации, анализ графиков, ответы на вопросы, в выражениях хотя и не дают четких точек покупки/продажи, но могут появляться суждения типа «здесь можно обратить внимание», «здесь есть возможность». На практике именно эта группа чаще всего признается «предоставляющей инвестиционные рекомендации», и риски часто начинают постепенно накапливаться именно на этом этапе.
Третий тип — более типичный, с сильным ведением сделок.
Четко дают точки покупки/продажи, торговые диапазоны, даже связывают это с результатами сделок и доходностью пользователей. В случае возникновения споров или жалоб такая группа с большей вероятностью будет напрямую включена в сферу уголовной оценки, и подход к ней будет明显 иным.
Применительно к вашему бизнесу, ключевой момент риска заключается в том, что контент, которым вы делитесь внутри сообщества, — это не просто чистое обучение знаниям, а включает ваши мгновенные анализ и суждения о рыночной ситуации (например, пометки на графике «здесь может быть хорошая возможность для long»). Такой контент может быть признан имеющим характер «направления сделок» и влиять на решения участников. Даже если вы делаете акцент на торговой логике, а не на прямых сигналах, по сути это все равно относится к предоставлению аналитических инвестиционных рекомендаций.
Платное предоставление услуг по анализу графиков и других инвестиционных консультаций, предоставление ежедневного анализа рыночной ситуации и ответов на вопросы, — эти услуги легко могут быть расценены как «направление сделок».
Вопрос: Если мой контент будет признан «направлением сделок», с какими именно юридическими рисками я столкнусь? Гражданско-правовая или уголовная ответственность?
Ответ: Риски в основном делятся на два типа:
1. Гражданско-правовые риски: Если ваша рекомендация приведет к убыткам пользователей от инвестиций, пользователи могут подать на вас в гражданский суд с требованием компенсации убытков. Хотя вы и не гарантировали доход, риски относительно可控ны, но сам судебный процесс отнимет время и силы.
2. Уголовные риски: Это заслуживает большего внимания. Если пользователи понесут убытки и подадут заявление в правоохранительные органы, или на вас maliciously пожалуются, правоохранительные органы могут возбудить уголовное дело. Возможные составы преступления включают мошенничество, мошенничество при привлечении средств и т.д., логика такова: пользователи инвестировали, доверяя вашим рекомендациям, после возникновения убытков могут утверждать, что ваши действия constitute обман.
Вопрос: Какой контент может быть расценен как «инвестиционная рекомендация» (или «направление сделок»)?
Ответ: Адвокат Шао ранее сталкивался с KOL, создающим сообщества платных знаний, который一开始 тоже занимался «обучением», но постепенно стал ежедневно анализировать рыночную ситуацию в группе, иногда говоря «здесь можно обратить внимание». Он сам一直 считал, что не «дает сигналы». Но после того, как пользователи понесли убытки и подали заявление, правоохранительные органы в最终 определили ключевой вопрос: действовали ли пользователи на основе его суждений при совершении сделок?
Таким образом,结合 судебную практику, дух политики, а также наш опыт处理 множества дел, связанных с Web3 и виртуальными валютами, следующие действия на практике могут быть признаны имеющими характер «направления сделок» «инвестиционных рекомендаций», что порождает юридические риски:
1. Предоставление конкретных точек покупки/продажи
Это самое прямое поведение «сигналов» — четкое указание пользователям, когда покупать, когда продавать. Например, прямое указание в сообществе или видео «Биткоин можно войти на этой позиции», «Эфириум покупать по текущей цене, цель до XX», «Здесь стоп-лосс».
2. Предоставление анализа рыночной ситуации и прогнозирование трендов
Даже если прямо не говорить «покупать», но если предоставлять анализ текущей рыночной ситуации и прогноз будущей динамики, это同样 относится к行为 с высоким риском. Например, анализ графиков на видео, прогноз краткосрочной динамики Биткоина или某个 монета, интерпретация рыночных трендов с намёком на возможность, предоставление прогноза или торгового диапазона.
3. Обучение методологии
Это ситуация, которую многие консультанты легко误解 — рассказывать только о методологии, разве это не направление инвестиций?
В судебной практике, если методология в платных курсах по сути传授чает методы выбора монет или торговые техники с четкими оперативными указаниями и намекает клиентам, что они могут действовать accordingly, это склонно признаваться замаскированной «инвестиционной рекомендацией».
Причина в том, что это уже не рассказ о pure基础知识 или истории торговли, а имеет极强的 оперативную направленность, пользователи платят именно за то, чтобы научиться зарабатывать деньги. Пользователи платят за вступление в сообщество именно потому, что верят, что ваша «логика» поможет им получить прибыль на рынке.
4. Под видом «обучения» заниматься «направлением сделок»
Что касается курсов, учебных сообществ, пока их ядро заключается в предоставлении оперативного, целевого анализа рыночной ситуации и оперативных рекомендаций, риск по-прежнему существует.
Вопрос: Значит ли это, что мои текущие услуги, если не预测 будущее, а рассказывать только об исторической динамике и торговых методах, будут иметь нулевой риск?
Ответ: Ключевым критерием оценки является то, constitutes ли контент «инвестиционной рекомендацией». Ключ к оценке заключается не в том, как вы определяете свои услуги (обучение или обмен опытом), а в том, с точки зрения обычного пользователя (платного ученика), constitutes ли содержание вашего курса по сути «инвестиционной рекомендацией» или «направлением сделок».
Вопрос: Я в основном делюсь информацией о таких основных монетах, как Биткоин, не рекомендую мелкие монеты. И я обычно подчеркиваю, что инвестиции сопряжены с рисками, торговать нужно осторожно. Означает ли это, что мой фактический риск относительно низок?
Ответ: Ваш подход — делиться основными монетами, подчеркивать риски, не гарантировать доход — в определенной степени снижает риски. Но конкретно还是要 смотреть на ваш общий стиль и позиционирование контента внутри сообщества, это определит, привлечете ли вы相对 рациональную пользовательскую группу или пользователей, ориентированных на спекуляции, причем последние с相对 более высокой вероятностью могут прибегнуть к крайним мерам (например, подача заявления, жалоба) в случае убытков.
Вопрос: Если при оплате пользователем я четко напишу «только для справки, не является инвестиционной рекомендацией», «только для обучения, не является инвестиционной рекомендацией», можно ли избежать уголовных рисков?
Ответ: Нет. Рассмотрение уголовных дел следует принципу «сущность важнее формы» — принципу сквозной проверки. Судебные органы не прекратят проверку сути вашего бизнеса из-за того, что вы написали в договоре «не является инвестиционной рекомендацией». Ключ к оценке заключается в том, что вы фактически делаете, какой контент предоставляете, а не в том, что вы заявляете对外.
В заключение
Многие консультанты на самом деле в основном concerned с несколькими практическими вопросами:
Нахожусь ли я сейчас в такой ситуации, что уже перешел черту? Если остановиться сейчас, еще не поздно? Не будет ли追溯роваться заработанные ранее деньги?
На эти вопросы нет единого ответа. Нужно анализировать в结合 с конкретным бизнесом. Обычно это зависит от нескольких ключевых факторов:
-
Способ представления вашего контента, понимается ли он как имеющий оперативную направленность
-
Могут ли торговые действия пользователей быть соотнесены с вашим контентом
-
Модель monetization бизнеса, связана ли она с торговыми действиями пользователей
Эти вопросы в конкретных делах往往 напрямую влияют на конечный результат оценки.
Если вы находитесь на类似 этапе бизнеса и не уверены в своих границах риска,建议 не судить только на основе自我理解, такого как «обучение, обмен». Если вы уже начали осознавать риски, но не можете четко объяснить, в чем конкретно они заключаются, тогда нужно заново разобрать ключевые факты для оценки.
Некоторые вопросы只有 в结合 с конкретной структурой бизнеса можно получить真正 значимые ответы.
Особое заявление: Данная статья является оригинальной работой адвоката Шао Шивэя, отражает только личное мнение автора данной статьи и не constitutes юридической консультацией или юридическим заключением по конкретным вопросам.
