Финансовые власти Гонконга объявили о новых правилах, расширяющих спектр предлагаемых продуктов, разрешая интеграцию маржинального финансирования криптовалют и бессрочных контрактов на местный рынок виртуальных активов.
Гонконг одобряет маржинальное финансирование криптовалют и бессрочные контракты
В среду Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга (SFC) представила framework для лицензированных корпораций, предоставляющих услуги по торговле виртуальными активами (VA-брокеры), чтобы они могли предлагать финансирование виртуальных активов.
Согласно циркуляру SFC, финансовый регулятор разрешит VA-брокерам предоставлять кредиты маржинальным клиентам с сильным кредитным профилем и достаточным залоговым обеспечением в виде ценных бумаг, в рамках Столпа P своей дорожной карты ASPIRe (Доступ, Гарантии, Продукты, Инфраструктура и Взаимоотношения).
Это позволит подходящим маржинальным клиентам «увеличить свое участие в торговле VA, что может повысить ликвидность рынка VA Гонконга. В то же время это также может способствовать развитию финансирования VA в контролируемой рисками среде».
Согласно новым руководящим принципам, только две ведущие криптовалюты, Bitcoin (BTC) и Ether (ETH), будут иметь право выступать в качестве залога VA. Регулятор также выпустил высокоуровневый framework для лицензированных торговых платформ виртуальных активов, позволяющий предлагать бессрочные контракты на криптовалюты профессиональным инвесторам.
«В рамках дорожной карты ASPIRe Столп P отражает приверженность SFC расширению спектра предлагаемых продуктов, включая бессрочные контракты (Perps). Эта инициатива направлена на углубление ликвидности рынка, расширение инструментов управления рисками для инвесторов и дальнейшее укрепление позиций Гонконга как ведущего мирового центра виртуальных активов», — подтвердил регулятор.
SFC подчеркнула, что введение бессрочных контрактов откроет новые возможности для рынка, но отметила, что это также несет «ряд рисков, которые отличаются от рисков, связанных с традиционными фьючерсами или спотовой торговлей виртуальными активами».
Поэтому framework требует от операторов платформ наличия надежных мер управления и прозрачных процессов, регулирующих оценку, маржинальные требования, залоговое обеспечение и управление ликвидацией.
Цифровой ландшафт Гонконга на «определяющем этапе»
Выступая на конференции Consensus Hong Kong 2026 в среду, Эрик Ип, исполнительный директор SFC по вопросам посредников, поделился своими взглядами на усиление регулирования со стороны надзорного органа для следующего этапа развития экосистемы криптоактивов Гонконга.
Ип подтвердил, что развитие криптоактивов в Гонконге вступило в «определяющую стадию, сформированную дорожной картой ASPIRe от SFC, которая outlines перспективную нормативную базу, направленную на углубление качества рынка, его устойчивости и глобальной конкурентоспособности».
Он подчеркнул, что в этом году focus будет на ликвидности, «культивировании глубины рынка, укреплении ценового обнаружения и построении доверия инвесторов за счет стратегического сочетания расширенного доступа и ответственных продуктовых инноваций».
Как объяснил исполнительный директор, SFC расширяет набор криптопродуктов города в рамках Столпа P, сохраняя при этом защитные барьеры регулирования, соответствующие стандартам традиционных финансовых рынков.
Примечательно, что Ип выделил одобрение SFC маржинального финансирования криптовалют, которое будет привязано к существующей framework маржинального финансирования ценных бумаг. Он отметил, что это обеспечит ясность в отношении использования криптоактивов в качестве залога, «позволяя ответственное использование leverage, которое поддерживает ликвидность, не подрывая финансовую стабильность».
Кроме того, он также outlined новую высокоуровневую framework для leveraged бессрочных контрактов для профессиональных инвесторов, которая устанавливает модель, основанную на принципах.
Обсуждая, как совместить инновации и ясность регулирования, он указал на предстоящее создание Цифрового акселератора активов (Digital Asset Accelerator) в рамках Столпа Re, который будет служить структурированным каналом связи между регулирующим органом и отраслевыми новаторами.
Он заключил, что «ликвидность не возникает органически; ее необходимо культивировать через открытость, сильное управление и целенаправленное регуляторное проектирование. Благодаря целевым реформам доступа, расширению продуктов и структурированной поддержке инноваций Гонконг находится в выгодном положении, чтобы стать ведущим мировым центром цифровых активов, где ликвидность процветает на основе целостности, устойчивости и международного сотрудничества».
Bitcoin торгуется на уровне $68,307 на недельном графике. Источник: BTCUSDT на TradingView
