Автор: Fidelity Investments
Компиляция: Nicky, Foresight News
Оригинальное название: Прогноз крипторынка Fidelity на 2026 год: мы можем вступать в суперцикл, бычий рынок продлится несколько лет
Кратко:
Инвесторы, намеревающиеся выйти на рынок в надежде на краткосрочную прибыль, возможно, должны проявлять осторожность. Однако те, кто планирует держать активы долгосрочно, вероятно, еще не упустили момент. В этом году больше правительств и компаний по всему миру включили цифровые активы в свои балансы. Из-за этого нового спроса некоторые инвесторы считают, что традиционный четырехлетний цикл криптовалют, возможно, подошел к концу.
В марте президент Трамп подписал указ о создании стратегического резерва биткоинов для правительства США. Этот указ официально обозначил все currently принадлежащие правительству биткоины и некоторые другие криптовалюты как резервные активы.
Хотя полное влияние этого указа еще предстоит увидеть, 2025 год прояснил одно: криптовалюты получают mainstream-признание. Они больше не рассматриваются лишь как спекулятивная форма с высокой волатильностью для "дегенов" (сокращение от "degenerate", как называют себя криптотрейдеры из-за безумной природы рынка и менталитета, необходимого для выживания на нем), а признаны правительством США как средство сбережения стоимости.
Что это значит для нас, вступающих в криптовалютный рынок 2026 года? Означают ли текущие значительные коррекции цен, что бычий рынок закончился? Не слишком ли поздно сейчас инвестировать в криптовалюты? Вот несколько ключевых трендов, за которыми стоит следить.
Будет ли больше стран использовать криптовалютные резервы?
В настоящее время многие страны мира владеют некоторым количеством криптовалют, но лишь немногие официально создали криптовалютные резервы — то есть обозначили свои криптохолдинги как финансовые активы, служащие стратегическим национальным интересам.
Это начало меняться в 2025 году (наиболее яркий пример — указ президента Трампа в марте) и может продолжиться в 2026 году.
Например, в сентябре Кыргызстан принял закон о создании собственного криптовалютного резерва. В других странах также начали изучать такую возможность. Недавно бразильский конгресс продвинул законопроект, позволяющий использовать до 5% международных резервов страны для持有 биткоина (однако, станет ли этот законопроект законом, еще предстоит увидеть).
«Fidelity Digital Assets считает, что в будущем больше стран могут покупать биткоин из соображений теории игр», — говорит вице-президент по исследованиям Fidelity Digital Assets Крис Куйпер (Chris Kuiper). — «Если больше стран будут держать биткоин как часть своих валютных резервов, то другие страны также могут почувствовать конкурентное давление, увеличивающее давление сделать то же самое».
Что это значит для цены? «С точки зрения простой экономики спроса и предложения, любой дополнительный спрос на биткоин может подтолкнуть цену вверх», — говорит Куйпер. — «Конечно, ключевой вопрос в том, насколько велик инкрементальный спрос и продают ли другие инвесторы или держат».
Будут ли компании продолжать покупать криптовалюты?
Правительства — не единственный потенциальный источник нового спроса в 2026 году. Компании могут все активнее участвовать — некоторые из них в 2025 году начали включать биткоин и другие криптовалюты в свои балансы. На сегодня самым заметным примером является компания по программному обеспечению и аналитике Strategy (ранее MicroStrategy, тикер MSTR), которая с 2020 года steadily покупает биткоин. Однако в этом году больше компаний последовали этой практике, превратив ее в тренд. По состоянию на ноябрь более 100 публичных компаний (включая отечественные и международные) владеют криптовалютой. Около 50 из этих компаний в настоящее время держат более 1 миллиона биткоинов.
«Очевидно, существует арбитражная возможность: некоторые компании могут использовать свое рыночное положение или доступ к финансированию для привлечения средств, используемых для покупки биткоина», — говорит Куйпер. — «Частично это проистекает из инвестиционных мандатов, а также географических и регуляторных вопросов. Например, инвесторы, которые не могут напрямую купить биткоин, могут выбрать получение экспозиции через эти компании или выпускаемые ими ценные бумаги».
На поверхности, корпоративные покупки криптовалют увеличивают рыночный спрос, что помогает поднять цены на активы. Но инвесторы также должны осознавать связанные с этим риски. «Если эти компании выберут или будут вынуждены продать часть цифровых активов — например, во время медвежьего рынка, это, конечно, может оказать понижательное давление на цену биткоина или других цифровых активов, принадлежащих этим компаниям», — отмечает Куйпер.
Источник: Fidelity Investments. Прошлые результаты не гарантируют будущих.
Закончится ли четырехлетний цикл?
По сравнению с традиционными инвестициями, такими как акции и облигации, история биткоина относительно коротка, но его цена大致 следует четырехлетнему циклу (от бычьего пика до бычьего пика или от медвежьего дна до медвежьего дна). Он сформировал бычьи пики в ноябре 2013 года, декабре 2017 года и ноябре 2021 года, а медвежьи дна — в январе 2015 года, декабре 2018 года и ноябре 2022 года. Эти циклы сопровождались значительными ценовыми колебаниями: первый цикл упал с 1150 долларов до 152 долларов, второй — с 19 800 долларов до 3200 долларов, третий — с 69 000 долларов до 15 500 долларов.
Движение биткоина往往 заставляет весь крипторынок следовать за ним — во многих случаях с еще более сильной волатильностью.
В настоящее время мы находимся примерно на четырехлетней отметке текущего цикла, поскольку предыдущий бычий рынок достиг пика в ноябре 2021 года. А за последний месяц цены на криптовалюты продолжали падать. Так достигнут ли пик этого бычьего рынка?
Если четырехлетний цикл повторится, мы, возможно, находимся в конце или near конца текущего бычьего рынка биткоина. Однако некоторые криптоинвесторы считают, что эта историческая тенденция подходит к концу, а текущая коррекция цен — это лишь временный откат перед восстановлением восходящего тренда.
Конкретнее, что это означает? Некоторые инвесторы верят, что хотя ценовые откаты still будут происходить, волатильность любых падений будет значительно ниже, чем в прошлом, и幅度 может быть настолько мала, что не будет ощущаться как полноценный медвежий рынок. Другие считают, что мы, возможно, вступаем в суперцикл, где бычий рынок продлится много лет. Для справки, суперцикл товарных активов 2000-х длился почти десять лет.
Куйпер не считает, что эти циклы полностью исчезнут, поскольку эмоции страха и жадности, их вызывающие, не исчезли волшебным образом. Но он отмечает, что если четырехлетний цикл должен повториться, мы уже должны были достичь исторического максимума этого цикла и войти в полноценный медвежий рынок. Хотя коррекция с ноября до сих пор была довольно серьезной, он говорит, что мы, возможно, не确认, действительно ли сформировался четырехлетний цикл, до 2026 года. Текущее падение цен может быть началом нового медвежьего рынка или просто коррекцией на бычьем рынке с последующим установлением новых исторических максимумов в будущем — как мы уже видели несколько раз в этом цикле.
Сбудутся ли эти прогнозы, еще предстоит увидеть, и мы, возможно, не узнаем этого до середины 2026 года.
Все еще не поздно покупать биткоин?
Несмотря на сохраняющуюся неопределенность на крипторынке, одна вещь становится более ясной: крипторынок вступает в новую парадигму. «Мы видим фундаментальный сдвив в структуре и классах инвесторов, и я думаю, это будет продолжаться в 2026 году», — говорит Куйпер. — «Традиционные фондовые менеджеры и инвесторы начали покупать биткоин и другие цифровые активы, но с точки зрения объема капитала, который они могут привнести в эту область, я думаю, мы лишь слегка прикоснулись к поверхности».
Учитывая это, инвесторы, еще не вышедшие на рынок, могут спросить: все еще хорошее ли время для покупки биткоина?
Для Куйпера это зависит от вашего инвестиционного горизонта. Если вы надеетесь получить прибыль в краткосрочной или среднесрочной перспективе (от четырех до пяти лет или меньше), возможно, вы уже опоздали, особенно если этот цикл в конечном итоге последует историческим закономерностям.
«Однако, с очень долгосрочной перспективы, я лично считаю, что если вы рассматриваете биткоин как средство сбережения стоимости, то вы никогда не будете fundamentally "слишком поздно"», — говорит Куйпер. — «Пока его жесткий верхний предел предложения остается неизменным, я верю, что каждая покупка биткоина — это вложение вашего труда или сбережений во что-то, что не будет обесцениваться из-за инфляции, вызванной monetary политикой правительства».
Twitter:https://twitter.com/BitpushNewsCN
Группа общения比推 TG:https://t.me/BitPushCommunity
Подписка比推 TG: https://t.me/bitpush
