Оригинал|Odaily星球日报(@OdailyChina)
Автор|Wenser(@wenser 2010 )
После небольшого оживления общей рыночной конъюнктуры популярность мем-токенов в экосистеме Ethereum вновь возросла. После появления ASTEROID, экосистемные токены, такие как sato, sat1, Lo0p и FLOOD, основанные на протоколе Hook от Uniswap v4, постепенно стали в центре внимания рынка, с капитализацией от нескольких миллионов до нескольких десятков миллионов долларов, что принесло столь необходимую концентрацию ликвидности на истощённый нарративами крипторынок. В этой статье Odaily星球日报 кратко рассмотрит информацию об этих токенах и обсудит, сможет ли эта волна оживить цену токена UNI.
Наступает Хук Лето? 4 экосистемных токена для интеллектуального управления ликвидностью
Согласно официальной документации Uniswap, Hook — это «плагины» в виде смарт-контрактов, созданные специально для пулов ликвидности (Pool) в Uniswap v4. В отличие от традиционных Uniswap V2/V3 с фиксированной кривой постоянного произведения (xy=k), они позволяют разработчикам* автоматически внедрять пользовательскую логику* до и после ключевых событий жизненного цикла пула (инициализация, добавление/удаление ликвидности, обмен (Swap), пожертвование (Donate) и т.д.), превращая весь AMM (автоматизированный маркет-мейкер) в программируемый «конструктор». Помимо упомянутого ранее uPEG, недавно появились следующие репрезентативные проекты:
sato: Пиковая капитализация превысила 38 миллионов долларов
CA: 0x829f4b62eebe12af653b4dd4ffc480966f7d7f09
Текущая капитализация: около 28 миллионов долларов
4 мая, сразу же после появления sato, Odaily星球日报 кратко представила его. В то время его капитализация составляла всего 9 миллионов долларов. Этот токен создаётся и сжигается через механизм кривой Uniswap v4: покупка генерирует новые токены и блокирует ETH в качестве резерва, продажа обменивает токены на ETH из резерва и уничтожает их. К тому времени объём покупок уже приближался к 1000 ETH. Впоследствии капитализация sato превысила 30 миллионов долларов.
Хотя позже пользователи сообщества обнаружили разницу между ценами покупки и продажи в его механизме кривой, и его капитализация упала до 13 миллионов долларов, его инновационный механизм и преимущество первопроходца позволили ему сохранить капитализацию на уровне около 28 миллионов долларов, с суточным объёмом торгов около 6 миллионов долларов.
sat1: Пиковая капитализация превысила 10 миллионов долларов
CA: 0x8f66337a0c2a02202fd91dd596c411cf977c6060
Текущая капитализация: около 800 тысяч долларов
8 мая sat1, позиционирующий себя как «оптимизированная версия sato», достиг пика спекулятивной активности. Благодаря активной рекламе крипто-KOL Хани Ба Лун Вана в группах WeChat, капитализация этого токена кратковременно превысила 10 миллионов долларов. Однако из-за последующей негативной реакции в сообществе проект в итоге попал в нисходящую спираль, и его капитализация сократилась более чем в десять раз.
Lo0p: Пиковая капитализация приблизилась к 6.6 миллионам долларов
CA: 0x20ea861b3acec90d3a15b4755d9a1cf1f161496e
Текущая капитализация: около 960 тысяч долларов
Официальный аккаунт: https://x.com/lo0pio
10 мая капитализация Lo0p кратковременно превысила 6 миллионов долларов, показав внутридневной рост более чем в 110 раз. Концепция Lo0p также заключается в том, что это «протокол AMM для кредитования на основе Hook от Uniswap v4», целью которого является решение проблемы низкой капиталоотдачи неиспользуемого ETH в LP-пулах. Пользователи, покупая токены LO0P через привязку к кривой, блокируют их в качестве залога (без необходимости продавать) и могут напрямую заимствовать ETH из резервов пула с LTV 40%; заимствование не оказывает прямого давления на спотовую цену, а механизм ликвидации пытается пополнить LP-диапазон. Hook внедряет пользовательскую логику в процессе обмена/жизненного цикла ликвидности, обеспечивая сложный доход от «залогового кредитования + доход LP + проценты по кредиту», одновременно поддерживая стабильность цены в пуле. Его ключевой механизм — это «встроенное кредитование».
FLOOD: Пиковая капитализация приблизилась к 6 миллионам долларов
CA: 0xff003fbe8b8d5e7f271a9cb9f2780003daed2aa8
Текущая капитализация: около 1.4 миллиона долларов
Официальный аккаунт: https://x.com/flood_markets
10 мая капитализация FLOOD кратковременно превысила 5 миллионов долларов, но с отступлением спекулятивной волны сейчас она составляет около 1.4 миллиона долларов. Общий объём предложения FLOOD составляет 50 миллионов токенов. Его особым механизмом является то, что резервы активов, создаваемые покупками пользователей, направляются на соответствующий рынок Aave v3 для получения дохода; комиссии за транзакции также остаются в пуле и используются для увеличения резервов и влияния на цену токена. Ключевым моментом является автоматическое получение дохода через интеграцию с Aave, где механизм Hook играет роль «автоматической ребалансировки и реинвестирования дохода». Неудивительно, что некоторые пользователи в сообществе заметили: «Средства покупателей поступают в пул → активы пула приносят процент на Aave → проценты остаются в пуле → долгосрочный рост цены. Получается, что это типа положить мои деньги на депозит, чтобы заработать проценты?»
Токены с механизмом Hook стимулируют развитие экосистемы Uniswap: UNI имеет долгосрочный потенциал роста, но краткосрочный рост ограничен
Благодаря быстрому развитию механизма Hook в Uniswap v4, экосистемные токены этого сектора стали ещё одной разновидностью мем-токенов и токенов проектов. В долгосрочной перспективе они могут привлечь больше пользователей и ликвидности для участия в торгах и развитии пулов ликвидности Uniswap v4.
В сочетании с предыдущими новостями о том, что «Uniswap открыл переключатель комиссий, часть комиссий протокола используется для сжигания токенов UNI», фундаментальные показатели UNI в долгосрочном цикле демонстрируют стабильную положительную динамику.
Однако в краткосрочной перспективе появление токенов с механизмом Hook не может напрямую привести к росту цены токена UNI. Здесь присутствуют такие факторы, как жизненный цикл и устойчивость токенов, колебания цен токенов и пропорции торговых комиссий, а также влияние регулирующей политики и общей рыночной конъюнктуры на токен UNI.
Таким образом, подводя итог, экосистема Hook — это «долгосрочное питание» для UNI, но в краткосрочной перспективе она больше похожа на «катализатор», а не на «ускоритель».
Кроме того, согласно странице Uniswap, текущий TVL v4 составляет около 595 миллионов долларов, что немного ниже TVL пулов v3 (792 миллиона долларов) и v2 (966 миллионов долларов). Следовательно, внедрение v4 и экосистемы Hook всё ещё требует времени для накопления сил, чтобы постепенно стать основным протоколом управления ликвидностью на рынке.
В заключение, Odaily星球日报 напоминает читателям, что все вышеупомянутые токены являются продуктами ранних технологических экспериментов и могут содержать неизвестные ошибки или другие риски. Пожалуйста, обратите внимание на связанные риски при участии в торгах. Данная информация не является инвестиционной рекомендацией.
