Grayscale подала заявку в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) на преобразование своего траста AAVE в биржевой инвестиционный фонд (ETF), который будет торговаться на NYSE Arca. Этот шаг знаменует собой очередной этап стратегии управляющего активами по внедрению криптовалютных продуктов в регулируемые структуры ETF.
Заявка подается в условиях растущего интереса институциональных инвесторов к децентрализованным финансам (DeFi). Предложение Grayscale сосредоточено на AAVE, нативном токене протокола Aave, который доминирует в сфере децентрализованного кредитования в экосистеме DeFi.
Текущая рыночная капитализация AAVE составляет около $1,8 миллиарда, а цена токена — примерно $119, что отражает дневной рост примерно на 9%. В апреле 2021 года токен достиг исторического максимума в $661,69, что подчеркивает его волатильность и историю роста.
Однако компания Bitwise, судя по всему, действовала первой. Фирма подала документы в декабре на несколько крипто-ETF, включая продукты, связанные с AAVE. Эта ранняя подача может поставить Bitwise впереди в регуляторной очереди.
Роль Aave в DeFi укрепляет обоснованность создания ETF
Aave — это самая известная децентрализованная платформа кредитования. Пользователи блокируют криптоактивы, чтобы получать доход, или берут кредиты под залог без посредников. Протокол представляет собой значительную сумму средств, заблокированных в приложениях DeFi.
Инвестиционные инструменты, связанные с AAVE, уже торгуются в Европе, включая продукты от 21Shares и Global X. ETF от Grayscale представит версию, котирующуюся в США, на регулируемых рынках, расширив доступ для традиционных инвесторов.
Grayscale продолжает свою более широкую стратегию конвертации. Ранее компания преобразовала свой Bitcoin Trust в спотовый ETF после победы в судебном разбирательстве против SEC. Это ознаменовало смену парадигмы на рынке ETF США и проложило путь другим спотовым Bitcoin-ETF, что получило широкое освещение в новостях о крипторегулировании.
Структура ETF и позиционирование на рынке
Новый ETF Grayscale AAVE будет взимать комиссию спонсора в размере 2,5% от чистой стоимости активов. ETF будет выплачивать эту комиссию токенами AAVE. Coinbase выступит и в роли кастодиана, и в роли prime-брокера, усиливая институциональные гарантии в области хранения и исполнения.
NYSE Arca планирует листинг ETF при условии одобрения SEC. Биржа уже разместила несколько ETF, связанных с криптовалютами, что делает ее логичной площадкой для расширения на токены DeFi.
Согласно регуляторным документам, доступным через SEC, стратегия Grayscale зеркалирует ее более ранние конвертации трастов. Аналитики рынка из Bloomberg отмечают, что ETF на основе токенов могут ускорить институциональные потоки в альткойны, если регуляторы одобрят дополнительные листинги.
ETF позволит инвесторам получить доступ к AAVE без необходимости напрямую хранить токены или управлять приватными ключами. Такая структура может привлечь хедж-фонды, управляющих активами и wealth-советников, ищущих упрощенный доступ к DeFi.
DeFi вступает в институциональную фазу
Это объявление от Grayscale знаменует собой более масштабный тренд. Токен DeFi больше не является нишевым классом активов, а стал законным кандидатом на создание ETF. Это связано с возросшей ясностью и улучшениями в решениях для хранения.
Хотя это все еще маловероятно, само объявление об ETF показывает возросшую уверенность в долгосрочности сектора DeFi. Институциональное принятие растет и выходит за рамки Bitcoin и Ethereum, распространяясь на нативные активы протоколов.
В случае одобрения, ETF может принести повышенную ликвидность и осведомленность об AAVE на традиционных рынках. Это еще больше размоет границы между децентрализованными и традиционными финансовыми рынками.
Главные криптоновости:
Мероприятие KuCoin Institutional Premiere 2026 подчеркивает долгосрочный рост и устойчивость рынка
