Золото обвалилось за неделю: повторение «великой распродажи 1983 года», Ближний Восток «продает золото для финансирования»?

marsbitОпубликовано 2026-03-21Обновлено 2026-03-21

Введение

Золото пережило худшую неделю с 1983 года, упав на фоне роста напряженности на Ближнем Востоке и пересмотра ожиданий по ставкам ФРС. Падение цен на золото и серебро (свыше 15%) связано с опасениями инфляции из-за роста энергоцен, что снизило привлекательность драгметаллов как актива, не приносящего доход. Текущая ситуация напоминает кризис 1983 года, когда страны ОПЕК продавали золото для финансирования дефицита из-за падения нефтяных доходов. Технические факторы, включая срабатывание стоп-лоссов и отток из ETF, усугубили падение. Несмотря на риски стагфляции, дальнейшая динамика золота будет зависеть от реальных ставок и геополитики. Пока сохраняется давление из-за ожиданий повышения ставок ФРС, но возможен отскок при деэскалации конфликтов.

На этой неделе золото пережило самое резкое еженедельное падение за 43 года, и эхо прошлого заставляет рынок содрогаться.

На этой неделе падение золота стало самым значительным с марта 1983 года, при этом спот-цена на золото снижалась восемь торговых дней подряд, что стало самым длинным периодом падения с октября 2023 года. В то же время серебро за неделю подешевело более чем на 15%, а палладий и платина также снизились.

Спусковым крючком этого обвала стало обострение конфликта на Ближнем Востоке, которое привело к росту цен на энергоносители и, как следствие, подавило ожидания снижения процентных ставок. Ставки рынка на повышение ФРС выросли до 50%, что усугубило волну распродаж драгоценных металлов.

Что еще больше насторожило рынок, так это то, что текущая ситуация поразительно похожа на исторический крах марта 1983 года, вызванный массовой продажей золота странами Ближнего Востока — тогда члены ОПЕК, столкнувшиеся с резким падением нефтяных доходов, были вынуждены продавать золотые резервы для получения наличности, и цена на золото рухнула на сотни долларов за несколько дней.

Примечательно, что, согласно историческим данным, падение золота на этой неделе стало самым сильным со времен того шторма «продажи золота для финансирования» 43 года назад.

Крах ожиданий снижения ставок: логика золота как убежища не сработала

С тех пор, как США и Израиль нанесли удар по Ирану в прошлом месяце, золото падает уже несколько недель подряд, что резко контрастирует с его традиционной ролью «актива-убежища».

Причина в том, что война принесла не ожидания смягчения, а инфляционное давление. В настоящее время предсказания рынка относительно пути политики ФРС кардинально изменились.

Трейдеры сейчас оценивают вероятность повышения ставок ФРС к октябрю в 50%. Высокие цены на энергоносители подстегивают инфляционные ожидания, а золото как актив, не приносящий дохода, становится гораздо менее привлекательным в условиях роста реальных процентных ставок.

В то же время на рынке появились признаки ужесточения долларовой ликвидности. Свопы кросс-валютного базиса (cross-currency basis swaps) на этой неделе начали заметно расширяться, что свидетельствует о некотором давлении на долларовое финансирование.

Это явление может объяснить更深нюю логику продаж золота — когда долларовая ликвидность ужесточается, золото часто является одним из первых активов, которые инвесторы спешат конвертировать в наличные.

Примечательно, что наиболее резкие падения на рынке металлов на этой неделе пришлись на азиатские и европейские торговые сессии, что соответствует закономерности, когда давление долларового дефицита首先 проявляется на офшорных рынках.

Срабатывание стоп-лоссов и самоусиление распродаж

В условиях продолжающегося падения технические показатели золота значительно ухудшились: 14-дневный индекс относительной силы (RSI) упал ниже 30, войдя в зону, которую некоторые трейдеры считают перепроданной.

Аналитик StoneX Financial Рона О'Коннелл указала, что эта коррекция золота является результатом фиксации прибыли и ликвидации позиций для повышения ликвидности. Она отметила, что ранее цена золота выше $5200 привлекла значительный объем покупок, что сделало рынок уязвимым для коррекции.

Как только цена начала снижаться, стоп-ордера大量 инвесторов были автоматически активированы, и продажи быстро сформировали самоусиливающуюся спираль. Технические сигналы, такие как скользящие средние, further усугубили давление на понижение.

В то же время падение фондового рынка и вызванные им вынужденные продажи также затронули золото.

О'Коннелл отметила, что принудительное закрытие позиций, связанных с акциями, могло оказать давление на цену золота, в то время как замедление темпов покупок центральными банками и continued отток средств из золотых ETF further подавили настроения рынка. По данным Bloomberg, золотые ETF фиксируют отток средств уже третью неделю подряд, а их совокупные активы сократились более чем на 60 тонн за три недели.

Призрак «продажи золота для финансирования» на Ближнем Востоке в 1983 году

Текущая ситуация невольно заставляет участников рынка вспомнить обвал золота, вызванный нефтяным кризисом 43 года назад.

Исторические данные показывают, что около 21 февраля 1983 года британские и норвежские нефтепроизводители率先 снизили цены, вынудив ОПЕК последовать их примеру, что резко усугубило ситуацию глобального переизбытка на нефтяном рынке. Столкнувшись с резким сокращением нефтяных доходов, страны Ближнего Востока — в основном члены ОПЕК — были вынуждены массово продавать золотые резервы для привлечения наличности, что вызвало лавинообразное падение цен на золото.

Статья в The New York Times того времени подтверждает эту точку зрения. Согласно报道 The New York Times от 1 марта 1983 года, трейдеры четко заявили, что продажи золота странами Ближнего Востока стали непосредственным спусковым крючком резкого падения цен, и предупредили, что если нефтяные доходы будут further снижаться, эти арабские страны могут продать еще больше золота. В то время цена золота упала более чем на $105 с пика менее чем за неделю, при этом максимальное однодневное падение составило $42.5, что стало самым большим падением за почти три года.

Согласно报道 The New York Times того времени, вырученные от продаж на Ближнем Востоке средства немедленно потекли в евродоллары и другие краткосрочные инвестиционные инструменты, что привело к ослаблению краткосрочных процентных ставок и, в свою очередь, послало предупредительный сигнал на global золотой рынок. Поскольку 21 февраля пришлось на День президентов США, рынок Нью-Йорка был закрыт, и удар проявился в полной мере только на следующей неделе, вызвав затем каскадное принудительное закрытие позиций, от которого также пострадали рынки других сырьевых товаров, таких как медь, зерно, соя и сахар.

ZeroHedge отмечает, что тот обвал золота в 1983 году ознаменовал вступление нефтяного рынка в многолетний медвежий цикл — дисциплина ОПЕК ослабла, доля рынка продолжала сокращаться, и цены на нефть оставались под давлением в течение всех 1980-х годов.

Нависли тучи стагфляции: сможет ли цена золота стабилизироваться?

Несмотря на тяжелые потери на этой неделе, с начала года золото все еще shows рост примерно на 4%. В конце января этого года цена золота достигла исторического максимума near $5600 за унцию, тогда поддержку ей оказывали энтузиазм инвесторов, волна покупок центральными банками и опасения рынка по поводу возможного вмешательства Трампа в независимость ФРС.

Однако текущая макросреда значительно ухудшилась. Согласно报道 Bloomberg, экономист Goldman Sachs Джозеф Бриггс预计, что рост цен на энергоносители в течение следующего года снизит global ВВП на 0.3 процентного пункта и поднижет общую инфляцию на 0.5–0.6 процентного пункта. Рост рисков стагфляции серьезно ограничивает пространство для маневра политики центральных банков.

Аналитик Goldman Sachs Крис Хасси指出, что блокада Ормузского пролива продолжается уже четвертую неделю, и надежды на быстрое разрешение конфликта тают. Если боевые действия продлятся, то чем дольше цены на нефть остаются высокими, тем труднее будет поддерживать нарратив фондового и债券ного рынков о «преодолении краткосрочной боли», и уязвимость global активов further обнажится.

Для золота ключевой переменной будет динамика реальных процентных ставок. Если конфликт затянется, инфляционные ожидания будут продолжать расти, а путь ФРС к повышению ставок станет все более清晰, давление на золото может продолжиться; а一旦 появятся сигналы о смягчении геополитической ситуации, останется ли最大的 загадкой для рынка, сможет ли подавленный спрос на убежище высвободиться вновь.

Связанные с этим вопросы

QКакова основная причина резкого падения цен на золото на прошлой неделе?

AОсновной причиной стало усиление геополитической напряженности на Ближнем Востоке, что привело к росту цен на энергоносители и снижению ожиданий относительно снижения процентных ставок ФРС. Рынок начал оценивать вероятность повышения ставок в 50%.

QКакое историческое событие сравнивается с текущей ситуацией на рынке золота?

AТекущая ситуация сравнивается с историческим обвалом марта 1983 года, когда страны ОПЕК, столкнувшись с падением нефтяных доходов, были вынуждены массово продавать золотые резервы для получения наличности, что вызвало резкое падение цен.

QПочему золото не выступило в роли защитного актива во время обострения ближневосточного конфликта?

AВойна привела не к ожиданиям смягчения монетарной политики, а к инфляционному давлению. Рост цен на энергоносители повысил инфляционные ожидания, что усилило прогнозы о повышении ставок ФРС. Золото, как актив без выплаты процентов, теряет привлекательность в условиях роста реальных ставок.

QКакой технический индикатор подтвердил перепроданность рынка золота?

A14-дневный индекс относительной силы (RSI) упал ниже 30, что многие трейдеры рассматривают как признак перепроданности рынка.

QКаковы ключевые факторы, которые будут определять будущую динамику цен на золото?

AКлючевым фактором будет динамика реальных процентных ставок. Если геополитическая напряженность сохранится, а инфляционные ожидания будут расти, усиливая прогнозы о повышении ставок ФРС, давление на золото продолжится. С другой стороны, признаки деэскалации конфликта могут высвободить подавленный спрос на защитные активы.

Похожее

Уолл-стрит штурмует Ethereum, но стал ли он отказом для инвесторов?

Статья под заголовком «Уолл-стрит осваивает Ethereum, который стал помехой для инвесторов?» освещает парадокс: растущее признание Ethereum со стороны крупных финансовых институций при одновременном падении цены ETH и неуверенности инвесторов. В последние месяцы такие гиганты, как JPMorgan, Robinhood и Morgan Stanley, активизировали внедрение продуктов и услуг на базе Ethereum, включая выпуск токенизированных фондов и запуск выделенного слоя 2 (Robinhood Chain). Цель некоммерческой организации Ethereum Institutional — ускорить институциональное принятие сети. Одновременно сооснователь Ethereum Виталик Бутерин представил масштабный план модернизации «Lean Ethereum» на 3–4 года, направленный на усиление приватности, безопасности и устойчивости к квантовым атакам, что повышает привлекательность платформы для институциональных игроков. Однако цена ETH остаётся низкой, снизившись более чем на 60% с исторического максимума августа 2025 года. Аналитики Citigroup понизили 12-месячный прогноз до $2240, ссылаясь на слабый спрос и отток средств из ETF. Причина диссонанса между фундаментальными улучшениями и ценой, по мнению аналитиков Galaxy, кроется в неясной модели роста стоимости ETH для инвесторов. Ключевая проблема — влияние решений масштабирования (Layer 2). Хотя они снижают комиссии и увеличивают пропускную способность, большая часть активности и сборов перемещается на вторые слои, ослабляя прямую связь между использованием сети и спросом на ETH. Это сокращает объем сжигаемых ETH, потенциально снижая выгоду для держателей. Прогнозы по цене ETH сильно разнятся: от консервативных $2000 (Citigroup) до $4000 к концу 2026 года (Standard Chartered) и даже до $250 000 в долгосрочной перспективе (BitMine). Таким образом, Ethereum укрепляет позиции как ключевая финансовая инфраструктура, но вопрос о том, смогут ли обычные держатели токенов в полной мере воспользоваться плодами этого роста, остаётся открытым из-за структурных изменений в экосистеме и неопределённости экономических стимулов.

marsbit8 мин. назад

Уолл-стрит штурмует Ethereum, но стал ли он отказом для инвесторов?

marsbit8 мин. назад

Ведущие южнокорейские криптовалютные биржи Upbit и Bithumb привлекли внимание новыми участниками списка! Вот последние добавленные в листинг альткоины

Ведущие южнокорейские криптобиржи Upbit и Bithumb объявили о листинге новых активов. Upbit начнет торги токеном Conflux (CFX) в парах с корейской воной, биткоином и USDT 31 июля. Транзакции будут поддерживаться только в сети Conflux eSpace. Conflux — это блокчейн первого уровня, использующий гибридный механизм консенсуса и专注于 на токенизации реальных активов и платежных решениях в Азии. Bithumb, в свою очередь, откроет торговую пару с корейской воной для токена Gravity (GRVT) в тот же день, 31 июля. Токен будет работать в сети Ethereum и является служебным токеном экосистемы GRVT, которая объединяет торговые и платежные услуги, используя технологию Validium для конфиденциальности.

cryptonews.ru19 мин. назад

Ведущие южнокорейские криптовалютные биржи Upbit и Bithumb привлекли внимание новыми участниками списка! Вот последние добавленные в листинг альткоины

cryptonews.ru19 мин. назад

Биткоин-ETF зафиксировали приток средств на $233 млн, вернув неделю в зеленую зону

По данным SoSoValue, американские спотовые биткоин-ETF зафиксировали крупнейший приток средств за более чем три недели в четверг, 1 августа, составивший 233,1 млн долларов. Основной вклад (183,4 млн долларов) обеспечил фонд iShares Bitcoin Trust (IBIT) от BlackRock. Благодаря этому дневному результату недельный баланс биткоин-ETF стал положительным, достигнув чистого притока в 203,84 млн долларов. Таким образом, фонды могут завершить четвёртую неделю подряд с притоком средств. Июль также перешёл в положительную зону с общим притоком в 437,8 млн долларов, что, вероятно, прервёт двухмесячную серию оттока, измеряемого миллиардами долларов. На момент написания статьи биткоин торговался на уровне 64 338 долларов. Параллельно спотовые ETF на эфир (Ether) привлекли 13,3 млн долларов чистого притока в четверг.

cointelegraph39 мин. назад

Биткоин-ETF зафиксировали приток средств на $233 млн, вернув неделю в зеленую зону

cointelegraph39 мин. назад

Кто накапливает биткоин? Обзор первой десятки публичных компаний по объемам хранения

**Кто накапливает биткоин? Обзор портфелей десяти публичных компаний** По состоянию на 25 июля 2026 года компания MicroStrategy Майкла Сейлора остается крупнейшим корпоративным держателем биткоина с 843 775 BTC. За ней следуют Twenty One Capital (43 514 BTC) и японская Metaplanet (43 000 BTC). Также в первую десятку входят майнинговые компании (Mara, Riot, Cleanspark), криптобиржа Coinbase и недавно вышедшая на IPO SpaceX (18 712 BTC). В 2026 году наблюдается четкое расхождение в динамике акций между майнерами и компаниями, лишь хранящими биткоин в казначействе. Акции майнинговых компаний, таких как Riot Platforms (+73% с начала года) и Cleanspark (+39%), растут благодаря возможности добывать BTC по низкой себестоимости и диверсификации в сферу инфраструктуры для ИИ. Напротив, акции «казначейских» холдингов, таких как Metaplanet (-49%) и Twenty One Capital (-48%), испытывают давление, так как их стоимость напрямую привязана к цене биткоина, а стратегия покупок зависит от привлечения капитала с рынка. MicroStrategy в 2026 году отошла от своей доктрины «никогда не продавать», проведя несколько продаж BTC для управления капиталом, но сохранила лидерство. Объединенные активы десяти крупнейших компаний превышают запасы большинства стран, и их коллективные решения будут продолжать влиять как на рынок криптовалют, так и на их собственные котировки.

marsbit1 ч. назад

Кто накапливает биткоин? Обзор первой десятки публичных компаний по объемам хранения

marsbit1 ч. назад

Торговля

Спот
活动图片