От макроуровня к конфигурации: ключевые переменные TradFi × Crypto в 2026 году

比推Опубликовано 2026-01-22Обновлено 2026-01-22

Введение

Авторский отчет CoinFound «Перспективы TradFi x Crypto на 2026 год» анализирует слияние традиционных финансов и криптоиндустрии. 2025 год стал «точкой перелома», а 2026-й ожидается как период ускорения «программируемых финансов». Ключевые макротренды: - Кризис доверия к фиатным валютам и рост спроса на «твердые активы» (золото, BTC, сырье). - Создание параллельных расчетных систем из-за геополитики, с использованием блокчейна как альтернативы SWIFT. - Рост машинных платежей и спроса на стейблкоины со стороны AI-агентов. - Трансформация майнинговых компаний в энергоцентры. - Переход RWA (токенизированных активов) от выпуска к практическому использованию в качестве залога. - Повышение прозрачности частного кредитования через блокчейн. - Консолидация инфраструктуры и рост зависимости развивающихся рынков от криптоинструментов. Основные прогнозы на 2026: 1. Взрывной рост рынка RWA, включая стейблкоины ($320 млрд), акции и товары. 2. Стейблкоины 2.0 как глобальной платежной инфраструктуры. 3. Рост ликвидности токенизированных акций. 4. Сдвиг в частном кредитовании RWA к «активному управлению рисками». 5. Расширение токенизации золота и сырья. 6. Концентрация ликвидности RWA на крупных площадках. 7. Диверсификация и консолидация крипто-акций (DAT). 2026 год станет этапом взрывного роста вторичного рынка и кредитной экспансии, но с рисками передачи дефолтов из традиционного рынка в блокчейн. Обе сферы объединятся под концепцией «On-chain Finance»...

Автор: CoinFound, компания TradFi × Crypto Data Technology

Оригинальное название: Перспективы TradFi x Crypto на 2026 год: 8 макросил и 7 инвестиционных трендов, определяющих 2026 год

21 января CoinFound официально опубликовал «Годовой отчет CoinFound: Перспективы TradFi x Crypto на 2026 год». Этот отчет фокусируется на тенденции глубокой интеграции TradFi и Crypto. Ниже приведено краткое содержание отчета:

2025 год — это «точка перелома интеграции», 2026 год войдет в период ускорения «программируемых финансов».

В отчете выделены 8 Mega Forces и 7 перспективных тенденций: от борьбы Stablecoin 2.0 за глобальную платежную инфраструктуру до перехода RWA от «эмиссии» к «полезности», а также такие ключевые переменные, как токенизация акций, дифференциация и концентрация DAT.

Хронология важных событий TradFi x Crypto в 2025 году

В 2026 году следующие макротенденции повлияют на сферу TradeFi x Crypto:

  • Кризис доверия к фиатным системам и возврат к твердым активам: Перед лицом глобальной долговой спирали и риска «доминирования фискальной политики» институциональные инвесторы ускоряют размещение «твердых активов», таких как золото, биткоин и сырьевые товары, для хеджирования эрозии доверия к фиатным валютам.

  • Геополитика стимулирует внедрение параллельных расчетных систем: Потребность в «разоружении» финансовой инфраструктуры подталкивает блокчейн к роли альтернативного расчетного решения, независимого от SWIFT, при этом механизмы атомарных расчетов эффективно снижают риски доверия и контрагента в трансграничных сделках.

  • Монетизация производительности ИИ и рост машинных платежей: Смещение фокуса инвестиций в ИИ с аппаратного обеспечения для вычислений на генерацию экономической производительности порождает жесткий спрос со стороны AI Agent на регулируемые стейблкоины и автоматические расчеты в блокчейне для реализации подтверждения прав на стоимость между машинами.

  • Энергия как ключевой актив и инфраструктуризация майнинговых компаний: Дефицит электроэнергии заставляет майнинговые компании трансформироваться в «гибридные вычислительные центры», их дефицитное право доступа к электроэнергии (Time-to-Power) вызывает поглощения со стороны технологических гигантов, что ведет к переоценке майнинговых компаний в сторону инфраструктуры центров обработки данных.

  • Активы в блокчейне (RWA) переходят от выпуска к полезности: Токенизация активов вступает в этап «программируемых финансов», RWA больше не являются просто цифровыми сертификатами, а служат круглосуточным основным залоговым обеспечением, значительно повышая эффективность капитала на рынках РЕПО и общей ликвидности.

  • Частный кредит сталкивается с стресс-тестами и переходом к прозрачности: Волна долговых обязательств со сроком погашения в 2026 году может спровоцировать риски дефолта, вынуждая отрасль перейти от «черного ящика» к аудиту в реальном времени на основе доказательств с нулевым разглашением (ZK) в блокчейне, чтобы избежать цепного кризиса ликвидаций в DeFi.

  • Инфраструктура переходит от фрагментированной конкуренции к консолидации гигантов: Рынок вступает в фазу консолидации, аналогичную телекоммуникационной отрасли, платежные и финансовые гиганты через поглощения промежуточного ПО для стейблкоинов и кастодианов завершают захват позиций на треке, устраняя избыточность и создавая регуляторный барьер. Развивающиеся рынки переходят от спекуляций к структурной зависимости: Криптоактивы на развивающихся рынках уже углубились как базовый инструмент для платежей и переводов, огромные реальные пользовательские сценарии делают их ключевым узлом, связывающим активы TradFi с глобальной розничной ликвидностью.

Перспективные тренды на 2026 год:

1. Структурный взрыв на рынке RWA, стейблкоины формируют базовый рынок в 3200 млрд, долевые и сырьевые товары станут новыми точками роста

2. Стейблкоины вступают в эру 2.0: от криптоплатежей к борьбе за глобальную платежную инфраструктуру

3. Ликвидность токенизированных акций может быстро расти, ключевым станет интеграция с DeFi

4. Частный кредит RWA переходит к «ориентации на активы», под давлением риска «дефолта» может ускориться дифференциация

5. RWA на золото и сырьевые товары открывают новую эру «залога всех активов»

6. Ликвидность RWA将进一步集中, три типа RWA-активов пользуются интересом на биржах

7. «Подъем» криптоакций, «дифференциация» и «концентрация» DAT

Резюме

Итог 2025 года: 2025 год стал годом «развенчания мифов и интеграции» для TradeFi и Crypto. Технология блокчейн постепенно теряет ореол «революционности», возвращаясь к своей сути — эффективной технологии учета и расчетов. Успех казначейских RWA доказал осуществимость вывода традиционных активов в блокчейн, а полномасштабное вступление таких гигантов, как BlackRock, обеспечило отрасли необратимый кредит доверия.

Прогноз на 2026 год: 2026 год станет годом «взрыва вторичного рынка и кредитной экспансии». Мы считаем, что:

  • Взрыв ликвидности: По мере совершенствования инфраструктуры RWA перейдет от «удержания для получения дохода» к «высокочастотной торговле».

  • Кредитное смягчение: Классы активов перейдут от высоконадежных гособлигаций к корпоративным облигациям, акциям и кредитам на развивающихся рынках, рисковая премия (Risk Premium) станет новым источником дохода.

  • Предупреждение о рисках: По мере роста масштабов RWA сложность передачи дефолта вне цепи (Off-chain Default) на ликвидацию в цепи (On-chain Liquidation) будет наибольшим системным риском.

В 2026 году, как TradeFi, так и Crypto, объединятся под знаменем «On-chain Finance».

Twitter:https://twitter.com/BitpushNewsCN

Группа общения比推 TG:https://t.me/BitPushCommunity

Подписка比推 TG: https://t.me/bitpush

Оригинальная ссылка:https://www.bitpush.news/articles/7605062

Связанные с этим вопросы

QКакие восемь макросил (Mega Forces) будут влиять на сферу TradFi × Crypto в 2026 году согласно отчету CoinFound?

A1. Кризис доверия к фиатным системам и возврат к твердым активам. 2. Геополитика, ведущая к созданию параллельных расчетных систем. 3. Монетизация производительности ИИ и рост машинных платежей. 4. Энергия как ключевой актив и инфраструктуризация майнинговых компаний. 5. Переход RWA-активов от выпуска к полезности. 6. Стресс-тесты частного кредитования и переход к прозрачности. 7. Консолидация инфраструктуры и уход от фрагментированной конкуренции. 8. Переход развивающихся рынков от спекуляций к структурной зависимости.

QКаковы семь ключевых инвестиционных трендов на 2026 год, представленных в отчете?

A1. Структурный взрыв на рынке RWA, стейблкоины как основа рынка в 3200 млрд. 2. Стейблкоины 2.0: переход от криптоплатежей к борьбе за глобальную платежную инфраструктуру. 3. Быстрый рост ликвидности токенизированных акций и слияние с DeFi. 4. Переход частного кредитования RWA к модели, управляемой активами, и ускоренное разделение. 5. RWA на золото и сырьевые товары открывают новую эру «залога под все активы». 6. Дальнейшая концентрация ликвидности RWA. 7. Подъем «крипто-акций» и дифференциация DAT.

QКак авторы отчета характеризуют 2025 и 2026 годы в контексте TradFi и Crypto?

A2025 год охарактеризован как «точка перелома для слияния» (TradFi и Crypto). 2026 год прогнозируется как год «ускорения программируемых финансов» и «взрыва на вторичном рынке и кредитной экспансии».

QКакие основные риски связаны с ростом рынка RWA (реальные активы в блокчейне) в 2026 году?

AКлючевой риск — системная сложность передачи дефолта по внесетевым активам (Off-chain Default) на внутрисетевой клиринг (On-chain Liquidation) по мере увеличения масштабов RWA.

QКакую роль, согласно отчету, будут играть стейблкоины в 2026 году?

AСтейблкоины перейдут в эру 2.0, превратившись из инструмента для криптоплатежей в ключевой игрок, борющийся за место в глобальной платежной инфраструктуре. Они станут основой рынка RWA с预估 объемами в 3200 миллиардов.

Похожее

Корейский "азарт" на самом деле вызван жизненной необходимостью

В статье исследуется, почему корейцев часто называют азартными. Автор утверждает, что это не черта характера, а следствие социально-экономической системы. Многие корейцы ощущают ограниченность жизненных возможностей, несмотря на высокий доход и развитую экономику. Ключевые цели — стабильная работа, жилье в Сеуле и пенсия — все чаще достигаются не через зарплату, а через инвестиции и рост цен на активы. Политика исторически поощряла использование кредитов: сначала для индустриализации через чеболь (крупные конгломераты), затем для покупки жилья (ипотека до 80% стоимости, сроком до 50 лет, уникальная система аренды «чонсе»). В 2026 году регуляторы легализовали ETF с двойным плечом на акции отдельных компаний (например, Samsung, SK Hynix), сделав высокорисковые инструменты доступными через мобильные приложения. Когда заработная плата отстает от стоимости жизни и социальных амбиций, люди обращаются к кредитному плечу на рынках акций, криптовалюты и недвижимости. Успешные примеры, как рост акций SK Hynix, создают ощущение, что отказ от риска — это упущенная возможность. Таким образом, «азартное» поведение — это не личный выбор, а реакция на систему, где благосостояние все сильнее зависит от игры на финансовых рынках.

marsbit9 мин. назад

Корейский "азарт" на самом деле вызван жизненной необходимостью

marsbit9 мин. назад

Экстренно: GPT-5.6 сегодня начинает массовое снижение цен

**OpenAI резко снижает цены на GPT-5.6 и представляет быстрый режим** Компания OpenAI объявила о значительном снижении цен на API для двух из трех своих флагманских моделей GPT-5.6, начиная с сегодняшнего дня. * **GPT-5.6 Luna (бюджетная модель):** Цена снижена на 80%. Теперь стоит $0,20 за 1 млн входных токенов и $1,20 за 1 млн выходных токенов. Эта модель, способная выполнять многошаговые рабочие процессы с использованием инструментов, теперь стоит на уровне более простых предшественников. * **GPT-5.6 Terra (модель для повседневных задач):** Цена снижена на 20% до $2 (вход) и $12 (выход) за 1 млн токенов. * **GPT-5.6 Sol (флагманская модель):** Цены остаются прежними ($5/$30), но для неё представлен новый **«Быстрый режим» (Fast mode)**. Он работает до 2,5 раз быстрее стандартного режима при сохранении уровня интеллекта, хотя и стоит вдвое дороже. Снижение цен также затронет подписчиков Codex и ChatGPT Work, позволяя их квотам хватать на большее количество вызовов моделей. Кроме того, OpenAI обновила модель Auto-review в своих продуктах до GPT-5.6 Luna, что, по оценкам компании, сократит связанные с этим расходы примерно в 10 раз. **Причина снижения цен: ИИ оптимизирует сам себя** OpenAI заявила, что снижение стало возможным благодаря повышению эффективности, в котором **приняла участие сама модель GPT-5.6 Sol**. Под наблюдением инженеров (Human in the Loop) модель помогла оптимизировать низкоуровневый код (GPU Kernel), что снизило затраты на обслуживание на 20%, и улучшила технику «спекулятивного декодирования», повысив эффективность генерации токенов более чем на 15%. **Стратегический фокус: удешевление Agent-рабочих процессов** Резкое снижение цены на Luna направлено на то, чтобы сделать долгосрочную работу автономных AI-агентов (Agents), выполняющих такие задачи, как проверка кода или мониторинг, гораздо более доступной. Таким образом, OpenAI формирует «маховик»: модель помогает повысить свою эффективность и снизить стоимость, что позволяет внедрять её в большее число рабочих процессов, что, в свою очередь, стимулирует дальнейшую оптимизацию. Этот ход обостряет ценовую конкуренцию на рынке крупных языковых моделей, передавая эстафету таким компаниям, как Anthropic («A-сообщество»).

marsbit9 мин. назад

Экстренно: GPT-5.6 сегодня начинает массовое снижение цен

marsbit9 мин. назад

Сенаторы США направили в Белый дом пересмотренные этические правила для Акта о ясности (CLARITY): Отчет

Два сенатора США от разных партий, Том Тиллис и Рубен Гальего, представили администрации президента Трампа пересмотренные этические нормы в рамках обсуждений законопроекта о структуре рынка криптовалют (CLARITY Act). Поправки передают полномочия по запрету для федеральных чиновников выпускать или спонсировать токены не Генпрокурору США, а властям штатов, что должно снять опасения многих законодателей по первоначальному проекту. Гальего ранее настаивал на усилении положений о защите потребителей, противодействии незаконным финансам и конфликтах интересов. Предлагаемые изменения могут заручиться поддержкой сенаторов-демократов, многие из которых отказывались голосовать за закон, если он укрепляет влияние президента Трампа на отрасль. Для преодоления порога в 60 голосов в Сенате республиканцам, имеющим эффективное большинство 52-47, необходима поддержка демократов.

cointelegraph3 ч. назад

Сенаторы США направили в Белый дом пересмотренные этические правила для Акта о ясности (CLARITY): Отчет

cointelegraph3 ч. назад

Чарльз Хоскинсон анонсировал крупное обновление Cardano: “В 60 раз больше…”

Чарльз Хоскинсон, основатель Cardano ($ADA), анонсировал крупное предстоящее обновление сети под названием Leios. По его словам, это обновление увеличит производительность сети Cardano примерно в 60 раз, что обеспечит значительный технологический скачок. Хоскинсон подчеркнул децентрализованную структуру управления экосистемой, где сообщество само может определять дорожную карту, распределять ресурсы и голосовать за изменения, без необходимости в центральном органе. Он признал, что, несмотря на технологическую силу, Cardano утратила часть своих рыночных позиций, ценности бренда и отраслевого уважения. Хоскинсон пообещал предпринять шаги для возвращения проекта на лидирующие позиции, указав на необходимость улучшения работы в области брендинга, маркетинга и внедрения. При этом он выразил уверенность в будущем Cardano, назвав его «перспективным» проектом, который будет продолжать существовать и развиваться независимо от рыночных условий.

cryptonews.ru3 ч. назад

Чарльз Хоскинсон анонсировал крупное обновление Cardano: “В 60 раз больше…”

cryptonews.ru3 ч. назад

Strategy сообщает об убытке в $8,2 млрд за второй квартал из-за падения биткоина, вызвавшего нереализованные убытки

Компания Strategy сообщила о чистом убытке в размере 8,22 миллиарда долларов США во втором квартале, что в первую очередь обусловлено нереализованным убытком в 8,32 миллиарда долларов от ее холдингов в биткойнах на фоне падения цены криптовалюты за квартал. Несмотря на продажу биткойнов примерно на 218,4 миллиона долларов в рамках новой программы монетизации BTC, по состоянию на 26 июля компания хранила 843 775 биткойнов, что на 25% больше, чем в начале года. Вырученные средства были направлены на частичное финансирование дивидендных обязательств по привилегированным акциям. Strategy также создала резерв в долларах США на сумму 3,75 миллиарда, достаточный для покрытия более чем двух лет выплат по привилегированным дивидендам и процентных обязательств. Компания выкупила часть своих привилегированных акций STRC со скидкой и намерена продолжать их покупку, пока они торгуются ниже 100 долларов. За второй квартал биткойн подешевел примерно на 14%, а к четвергу, когда был опубликован отчет, его цена составляла около 64 700 долларов. Акции Strategy (MSTR) завершили основную торговую сессию в четверг ростом на 4,7%.

cointelegraph3 ч. назад

Strategy сообщает об убытке в $8,2 млрд за второй квартал из-за падения биткоина, вызвавшего нереализованные убытки

cointelegraph3 ч. назад

Торговля

Спот
活动图片

Популярные категорииright-arrow

Популярные тегиright-arrow