Автор: Мах, Foresight News
Оригинальное название: Обвал цены, сокращения, уход разработчиков: Berachain становится "погибшей публичной цепью"?
14 января цена BERA резко взлетела, подскочив с 0,5 доллара до 0,9 доллара, что было крайне необычно на фоне предыдущего графика с 12 неделями падения подряд. В тот же день Фонд Berachain опубликовал свой итоговый отчет за 2025 год, в котором подчеркнул расширение экосистемы после запуска мейннета, техническую оптимизацию и участие сообщества, но также признал давление, вызванное волатильностью рынка.
После запуска мейннета Berachain как TVL (общая заблокированная стоимость), так и цена токена пережили сильные колебания. Возможно, это связано не только с рыночным циклом, но и с совокупностью внутренней стратегии и внешнего давления.
TVL упал с 3 млрд до 180 млн, доход цепи за 24 часа — 84 доллара
В феврале 2025 года Berachain официально запустил мейннет, представив инновационный механизм консенсуса PoL (Proof of Liquidity), который призван стимулировать участие приложений и пользователей через доказательство ликвидности, а не традиционный Proof of Stake. Это сделало Berachain Layer 1 блокчейном, разработанным specifically для DeFi-приложений, с целью повышения капитальной эффективности и пользовательского adoption. На начальном этапе экосистема быстро расширялась, привлекая сотни dApp, включая DEX, такие как BEX, кредитные протоколы и NFT-маркетплейсы.
TVL взлетел до 3,3 миллиарда долларов, количество активных адресов превысило 140 000, объем транзакций достиг 9,59 миллиона. Фонд также через программы RFA (Request for Application) и RFC (Request for Comment) поддержал несколько проектов экосистемы и сотрудничал с такими учреждениями, как BitGo, для предоставления кастодиальных услуг, что повысило профессионализм проекта. Кроме того, сообщество Berachain и маркетинговая стратегия были exceptional на раннем этапе. NFT-коллекции с медвежьей тематикой (такие как Bong Bears) привлекли множество пользователей, аирдропы и программы поощрения further стимулировали участие. Эти меры помогли Berachain стать горячей точкой в сфере DeFi в первой половине 2025 года, заняв шестое место среди DeFi-цепей.
Однако по мере постоянного падения цены, согласно данным DefiLlama, его TVL упал до 180 миллионов долларов, доход цепи за 24 часа составил 84 доллара, а общий объем стейблкоинов в цепи — 153,5 миллиона долларов.
Приоритет для обычных пользователей? Большая доля токенов принадлежит VC, в феврале ожидается крупный анлок
В своем годовом отчете Фонд Berachain признал, что стратегия «приоритет для обычных пользователей» (retail-first) на крипторынке в целом оказалась неэффективной, что привело к перераспределению ресурсов. Это напрямую вызвало ряд проблем. Во-первых, сокращения и изменения в команде. Как часть стратегической перестройки, Фонд Berachain сократил большую часть команды маркетинга для розничных пользователей, переключив внимание на базовую разработку. Главный разработчик Berachain Альберто также уходит, чтобы основать вместе с бывшими коллегами по банку Web2-компанию.
Фонд подчеркивает, что уход происходит по дружески, но это, несомненно, ослабляет ключевые технические силы проекта. В сообществе некоторые разработчики уже переключились на другие цепи, такие как Monad, что усугубляет утечку талантов.
Возможно, стратегия «приоритет для обычных пользователей», которую продвигает Фонд Berachain, никогда по-настоящему не запускалась.
Изначально проект делал акцент на сообществе, но на практике механизмы стимулирования не смогли постоянно привлекать пользователей, а распределение токенов также оставило обычных пользователей в стороне.
Механизм PoL, хотя и инновационный, своей сложностью (например, многотокенная модель, включающая BERA и BGT) отпугнул пользователей, что привело к резкому сокращению сетевой активности. В ноябре 2025 года проект приостановил работу сети из-за уязвимости в протоколе Balancer, к счастью, средства пользователей не пострадали.
Цена BERA упала с пика в 9 долларов до нынешних 0,7 доллара, всего за год так называемый токен «небесной публичной цепи» упал более чем в 10 раз.
Этот обвал произошел из-за модели с низкой ликвидностью и высокой FDV (полностью разводненной стоимостью), что привело к искусственному раздуванию цены и последующему резкому падению. Корень этих проблем кроется в механизме распределения токенов Berachain. Ранние контрибьюторы получили 16,82% от общего предложения, а частные инвесторы (private sale) получили ошеломляющие 34,31% доли токенов, что является очень типичной моделью «VC-токена». Кроме того, держатели NFT могли получить токены на десятки миллионов долларов, в то время как пользователи тестовой сети получили аирдроп всего в 60 долларов, что вызвало споры о «разрыве в благосостоянии» и маргинализацию некоторых преданных пользователей.
Это противоречит лозунгу «приоритет для обычных пользователей»; по сути, проект представляет собой модель с низкой ликвидностью и высокой FDV,主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导主导极 VC: ранние инвесторы вошли по цене 0,82 доллара, получили доходность в 10-15 раз, в то время как обычные пользователи понесли убытки от обвала. Основатель Фонда Смоки признал, что если бы пришлось начинать заново, он не продал бы столько токенов VC, и уже выкупил часть, чтобы уменьшить dilution. В октябре 2025 года Фонд Berachain совместно с Greenlane Holdings запустил BeraStrategy, чтобы использовать BERA в качестве резервного актива, но это также не смогло остановить падение цены.
Кроме того, VC, такие как фонд Nova от Brevan Howard, имеют право на возврат средств (refund right) и могут потребовать полный возврат 25 миллионов долларов до февраля 2026 года, что further подчеркивает倾斜 Berachain в сторону VC.
Недовольство в сообществе растет, многие пользователи называют его «конечным мошенническим L1».
6 февраля этого года Berachain разблокирует 63,75 миллиона BERA, что составляет примерно 12,16% от общего предложения. Из разблокированной доли на частных инвесторов (private sale) приходится 28,58 миллиона. С марта этого года ежемесячный анлок BERA будет составлять 2,53% от общего предложения. Учитывая текущую истощенную ликвидность, продолжающиеся крупные анлоки в этом году, вероятно, вызовут значительное давление продаж.
Twitter:https://twitter.com/BitpushNewsCN
Telegram-группа Битуэй:https://t.me/BitPushCommunity
Telegram-канал Битуэй: https://t.me/bitpush
