Автор: DFarm
Сначала давайте упорядочим хронологию недавних событий, связанных с комиссиями на Polymarket.
-
Polymarket внезапно объявил о введении комиссии для торговли на 15-минутных прогнозах цен криптовалют, однако вся взимаемая комиссия будет возвращена трейдерам, предоставляющим ликвидность (выставляющим лимитные ордера).
-
Возврат комиссии был изменен с полного на частичный.
-
До 11-го числа возврат 100% комиссии был прекращен. С 12 по 18 число возвращается 20% комиссии.
Почему взимается комиссия
Мы все знаем, что ранее Polymarket не взимал комиссию за базовые операции. Почему же тогда комиссия была введена именно на 15-минутных рынках криптовалют?
Это связано с тем, что такое «арбитражные боты с задержкой».
На рынках с очень коротким периодом, таких как 15 минут, результаты определяются ценами на крупных биржах.
При отсутствии комиссии высокочастотные торговые боты используют разницу в миллисекунды, когда цена на Polymarket еще не успела обновиться, чтобы размещать ордера и получать прибыль.
Например, если в данный момент вероятность роста (UP) BTC на 15-минутном рынке Polymarket составляет 90%, и вдруг цена BTC на биржах резко падает на 5%, бот обнаруживает это и немедленно покупает дешевые контракты на падение (DOWN). После покупки последующие боты или трейдеры постепенно начинают покупать, повышая цену, и тогда бот может выйти с прибылью.
К чему приводит такое поведение? Маркет-мейкеры постоянно становятся жертвами этих высокочастотных ботов, и, естественно, они не хотят продолжать выставлять ордера и предоставлять ликвидность на таком рынке. В конечном итоге это приводит к ухудшению ликвидности на 15-минутных рынках криптовалют.
Поэтому платформа ввела механизм комиссий, особенно высокой в ситуациях с коэффициентом 50:50 (как показано на рисунке), что напрямую привело к тому, что стоимость арбитража для многих ботов превысила потенциальную прибыль, и эти боты естественным образом отключились.
Почему субсидируются маркет-мейкеры
Как упоминалось ранее, маркет-мейкеры потеряли слишком много средств из-за арбитража. Чтобы удержать их, платформа распределяет комиссию среди тех, кто выставляет ордера (маркет-мейкеры).
Почему же тогда субсидия снизилась со 100% до 20%?
Подсказка в этой фразе: «С 12 по 18 число возвращается 20% комиссии». Это говорит нам о том, что процент возврата после 18 числа еще определен.
Когда платформа изначально ввела комиссию, маркет-мейкеры не были уверены, сможет ли это остановить ботов. Поэтому платформа возвращала 100% комиссии маркет-мейкерам, покрывая их риски и удерживая ликвидность.
Почему сейчас возвращают только 20%? Давайте сначала посмотрим на данные:
После введения комиссии общий объем комиссий сократился вдвое. Что это значит? Это значит, что многие высокочастотные боты действительно отключились.
Увидев, что боты ушли, и риски для маркет-мейкеров снизились, платформа, возможно, решила, что возврат 100% комиссии больше не нужен. Сначала дадим 20%, посмотрим на данные.
Вот почему сначала вводится пробная неделя с возвратом 20% комиссии, чтобы оценить показатели и определить будущий процент возврата.
По сути, все это — балансирование интересов маркет-мейкеров, ботов и обычных трейдеров.
Боты «печатные станки»
На Polymarket слишком много рынков, где существуют «печатные станки», и很少有人 действительно знает, как они работают.
Самым популярным, вероятно, является пост пользователя X (Twitter): @the_smart_ape:
Этот пост набрал почти 2 миллиона просмотров, и многие друзья опробовали стратегию, описанную в статье, и некоторым действительно удалось заработать.
Но всего через несколько дней появилась комиссия, и многие снова перестали зарабатывать...
Исчезли ли «печатные станки»? Нет. Заинтересованным друзьям стоит взглянуть на этих «печатных станков»:
https://polymarket.com/@gabagool22?via=dfarm
https://polymarket.com/@distinct-baguette?via=dfarm
https://polymarket.com/@livebreathevolatility?via=dfarm
Если вы сможете разгадать их стратегию, ваша «печатная станция» тоже не за горами. Но, пожалуйста, никому не рассказывайте, хотя можете тихонько сказать мне.
В заключение
На самом деле, на Polymarket, поскольку нет комиссий и сторонних сборов, мы все играем против друг друга. Поэтому задача платформы — предоставить fair conditions для обеих сторон.
Игроки, любящие PVP-игры, также знают, что абсолютной справедливости не существует, можно только итеративно обновлять версии, стараясь достичь максимально возможной честности.
Это также показывает нам, что на Polymarket действительно существуют «печатные станки», и все сводится к конкуренции технологий и стратегий.
Если эта статья была вам полезна, пожалуйста, поделитесь ею. Спасибо.
Если вы новичок на Polymarket, обязательно прочтите эту статью → «Подробное руководство: Как начать работать с Polymarket с нуля (включая защиту от блокировки аккаунта и стратегии ввода/вывода средств с низкими издержками)»
