Инфраструктурный финансовый проект Plan Execution Lab недавно объявил о завершении ангельского раунда финансирования, который возглавил известный сингапурский семейный офис. Оценочная стоимость компании после инвестиций достигла 50 миллионов долларов США. Полученные средства будут в основном использоваться для ускорения разработки и создания экосистемы финансового протокола исполнения PlanX (Financial Execution Protocol) и автономной финансовой среды выполнения Xgent (Autonomous Financial Runtime).
В отличие от большинства торговых платформ, Plan Execution Lab не пытается создать «более быструю биржу» или «более умного торгового робота». Они пытаются ответить на более фундаментальный вопрос: чего на самом деле не хватает будущим финансовым рынкам?
От SpaceX к финансовой инфраструктуре
Карьера основателя Plan Execution Lab, Lex Li, началась не на Уолл-стрит, а в SpaceX. В качестве инженера, принятого в компанию по студенческому найму, Lex проработал там тринадцать месяцев. Этот опыт повлиял на него больше, чем какая-либо конкретная технология, прежде всего — основополагающей методологией, продвигаемой в SpaceX: мышлением на основе первых принципов (First Principles Thinking).
В SpaceX инженеров постоянно побуждали задаваться вопросами: почему ракеты должны быть построены именно так? Почему стоимость должна быть такой высокой? Почему общепринятые в отрасли методы обязательно верны? Многие правила, считавшиеся само собой разумеющимися, в итоге оказывались лишь исторически сложившимися привычками. Такой образ мышления впоследствии стал главной методологией Lex при его переходе в финансовую сферу.
«Попадая в финансовую отрасль, я обнаружил, что все обсуждают более высокую скорость торговли, более сложные продукты и больше ликвидности, — говорит Lex. — Но мало кто останавливается, чтобы задуматься о более фундаментальном вопросе: какова на самом деле цель существования финансовых рынков?»
Взгляд на финансовые рынки с позиций первого принципа
По мнению Lex, основная функция финансовых рынков — не торговля, а распределение капитала (Capital Allocation). Торговля — лишь один из способов выражения этого распределения, а настоящий процесс превращения решений в действия — это исполнение (Execution).
За последнее десятилетие финансовая инфраструктура претерпела огромные изменения: активы перешли в блокчейн, ликвидность перешла в блокчейн, расчеты перешли в блокчейн. Однако уровень исполнения практически не изменился фундаментально. Сегодняшние рынки по-прежнему основаны на огромном количестве фрагментированных человеческих рабочих процессов:
-
Слежение за рынком человеком
-
Распределение средств человеком
-
Управление рисками человеком
-
Координация ликвидности человеком
-
Исполнение сделок человеком
Даже на самых передовых торговых платформах финансовое исполнение по-прежнему остается человеко-ориентированным (Human-Native).
Эра агентов ускоряет устаревание стратегий
С развитием больших языковых моделей, AI-агентов и автоматизированных систем рынок вступает в новую фазу. Информация распространяется все быстрее, реакция рынка становится все быстрее, скорость деградации стратегий также ускоряется.
Преимущество, которое раньше могло сохраняться несколько лет, теперь может длиться всего несколько месяцев. Альфа, ранее длившаяся месяцы, в будущем может сохраняться лишь недели. Для независимых трейдеров и даже небольших институциональных игроков становится все труднее поддерживать эффективные стратегии.
«В будущем самая большая проблема будет заключаться уже не в получении информации, а в том, как постоянно и эффективно исполнять решения», — говорит Lex.
Стратегия — не наименьшая единица
Большинство людей считают, что стратегия — это независимо существующий алгоритм. Но с точки зрения первого принципа, стратегия — это всего лишь комбинация нескольких способностей к исполнению. Например:
-
Управление рисками
-
Распределение капитала
-
Доступ к ликвидности
-
Логика хеджирования
-
Время исполнения
-
Формирование портфеля
Эти способности больше похожи на независимые узлы (Nodes), которые вместе образуют большую графовую схему исполнения (Execution Graph). Поэтому настоящий объект конкуренции будущих финансовых систем — не единичная стратегия, а сеть исполнения (Execution Network). Самая мощная финансовая система будущего будет не каким-то загадочным алгоритмом, а синергетической сетью, созданной и постоянно эволюционирующей благодаря совместной работе множества узлов исполнения.
PlanX: поддержка миграции с CEX на DEX
Основываясь на этой оценке, команда создала PlanX. Позиционирование PlanX — не как очередного DEX, а как финансового протокола исполнения (Financial Execution Protocol).
Команда считает, что одна из крупнейших финансовых миграций следующего десятилетия — это перемещение глобального торгового трафика с централизованных бирж (CEX) на ончейн-рынки. Но мигрируют не только активы, но и сами финансовые действия. Цель PlanX — стать инфраструктурой исполнения в этом процессе миграции, предоставив рынку:
-
Ончейн-возможности исполнения
-
Подключение к ликвидности
-
Управление рисками
-
Координация расчетов
-
Распределение капитала
И таким образом построить открытую сеть финансового исполнения.
Xgent: среда выполнения для эры автономных финансов
Если PlanX — это инфраструктура исполнения, то Xgent — это автономная финансовая среда выполнения, построенная на ее основе. Пользователям больше не нужно вручную управлять несколькими платформами и сложными рабочими процессами, достаточно определить:
-
Инвестиционные цели
-
Толерантность к риску
-
Ограничивающие условия
-
Правила распределения капитала
Xgent автоматически выполнит:
-
Построение логики исполнения
-
Верификацию рисков
-
Координацию ликвидности
-
Запуск стратегий
-
Автономную оптимизацию
Команда определяет этот процесс как: Намерение → Граф исполнения → Верификация → Автономное исполнение (Intent → Execution Graph → Verification → Autonomous Execution).
Создание Bloomberg Terminal для эры автономных финансов
Lex часто использует аналогию, чтобы описать долгосрочное видение Xgent. За последние несколько десятилетий Bloomberg Terminal стал ключевой операционной средой для глобальных финансовых рынков. Он предоставляет не только данные, но, что важнее, единые рабочие процессы, единый контекст и единую среду для совместной работы для всей финансовой отрасли.
Bloomberg — это операционная система человеческого финансового мира. А в эпоху автономных финансов также необходима новая операционная система. Только обслуживать она будет уже не людей, а агентов.
«Если Bloomberg Terminal определяет операционную среду (Operating Environment) Human Finance, то комбинация PlanX + Xgent стремится стать операционной средой для Autonomous Finance».
Финансовая инфраструктура, совместно создаваемая узлами
В отличие от традиционных финансовых систем, Plan Execution Lab не пытается контролировать всю сеть единственным институтом. Команда считает, что инфраструктура следующего поколения должна строиться совместно участниками. Будущая экосистема будет состоять из следующих участников:
-
Узлы исполнения (Execution Nodes)
-
Провайдеры ликвидности (Liquidity Providers)
-
Авторы стратегий (Strategy Contributors)
-
Операторы инфраструктуры (Infrastructure Operators)
-
Автономные финансовые агенты (Autonomous Financial Agents)
Каждый участник вносит не отдельную стратегию, а саму способность к исполнению. Эти способности к исполнению будут постоянно комбинироваться, эволюционировать и в конечном итоге сформируют сеть исполнения эпохи автономных финансов.
Ключевое ядро следующей финансовой конкуренции
Для Lex ключевая конкурентоспособность будущих финансов заключается не в том, у кого лучшая торговая стратегия, а в том, у кого самая мощная сеть исполнения.
За последнее десятилетие изменилось место хранения активов. В следующем десятилетии изменится то, как исполняются финансовые решения. А комбинация PlanX + Xgent стремится стать инфраструктурой этой трансформации. Будущее не принадлежит изолированным стратегиям. Будущее будет принадлежать автономным сетям исполнения.
