Начиная с 17 августа, Ethena (ENA) пережила мощный рост, поднявшись в цене с 0,083 до 0,166 доллара, накопленный прирост составил почти 70%. Ethena — это DeFi-протокол, лежащий в основе синтетического доллара USDe (USDe будет официально запущен в 2024 году). Его механизм заключается в сопоставлении стейкингового залога с соответствующими шорт-позициями деривативов для достижения привязки стоимости, а ENA — это управляющий токен этого протокола.
Открытый интерес: в долларовом выражении удвоился, в токенном — вырос лишь на 23%
Особого внимания заслуживают данные о леверидже на рынке деривативов. Открытый интерес (OI) в долларовом выражении взлетел с 113 миллионов долларов 18 августа до 237 миллионов долларов, рост превысил 100%. Открытый интерес измеряет общую стоимость неисполненных контрактов деривативов (таких как бессрочные фьючерсы) и является ключевым показателем для оценки уровня левериджа на рынке.
Однако открытый интерес, выраженный в токенах ENA, увеличился лишь с 1,36 млрд ENA до 1,68 млрд ENA, рост составил около 23%. Огромный разрыв между двумя показателями указывает на то, что рост OI в долларовом выражении в основном обусловлен ростом самой цены ENA, а не масштабным открытием новых позиций. Santiment описывает это явление как «взрывной рост левериджа в долларах при нормальном уровне левериджа в токенах» — движение цены пассивно усилило данные о леверидже, на рынке фактически не наблюдалось агрессивного увеличения позиций.
Активность в блокчейне резко возросла, команда одновременно вывела 23,6 млн долларов
Данные блокчейна также подтверждают восстановление рыночного ажиотажа. Согласно отчету Santiment, количество ежедневно активных адресов ENA достигло 1946, что примерно в 2,5 раза превышает августовский базовый уровень и является самым высоким показателем за месяц. Значительное расширение использования сети отражает ускоренный приток средств и пользователей.
В то же время команда Ethena в период роста цены вывела с бирж токены ENA на сумму около 23,6 млн долларов. Хотя такие крупные выводы являются обычной операцией в мониторинге блокчейна, и в отчете не указана четкая цель перевода, выбор вывода, а не пополнения на фоне роста цены обычно интерпретируется рынком как потенциально позитивный сигнал.
Технический анализ: краткосрочный импульс сильный, но уже появились сигналы перекупленности
На четырехчасовом графике видно, что ENA стартовала из зоны 0,08-0,09 доллара и последовательно поднялась до уровня около 0,1537 доллара. Последняя свеча открылась на уровне 0,1558 доллара, достигла максимума 0,1657 доллара, затем откатилась до 0,1364 доллара и в итоге закрылась на 0,1537 доллара, снизившись на 1,28%, объем торгов за этот период составил около 291 млн ENA.
Индикаторы импульса остаются на высоких уровнях: RSI в настоящее время равен 79,42 (его скользящая средняя около 83,13), что находится в традиционно определяемой зоне перекупленности (выше 70); индикатор MACD также сохраняет положительное значение, линия MACD находится на уровне 0,0170, сигнальная линия — на уровне 0,0125, высота гистограммы составляет 0,0045, что указывает на то, что импульс быков еще не иссяк.
Что касается уровней сопротивления сверху, зона 0,1600-0,1657 доллара формирует ключевую полосу ближайшего давления, именно недавний локальный максимум 0,1657 доллара был достигнут перед последним откатом. В направлении снижения уровень 0,1400 доллара является первой краткосрочной поддержкой, в случае пробоя далее следует обратить внимание на два целочисленных уровня: 0,1200 и 0,1000 доллара.
Итог
ENA продемонстрировала мощный отскок с почти 70% недельным ростом, активность в блокчейне и объем торгов деривативами синхронно выросли, что отражает реальное улучшение рыночных настроений. Однако следует обратить внимание на два сигнала: во-первых, серьезное расхождение в темпах роста OI в долларах и OI в токенах, данный рост больше зависит от пассивного усиления самой ценой, а не от активного наращивания позиций; во-вторых, RSI уже вошел в зону перекупленности, риск краткосрочной волатильности возрос. Зона 0,1600-0,1657 доллара станет ключевым регионом для краткосрочной борьбы между быками и медведями. В случае успешного прорыва потенциал роста может дополнительно открыться; в случае отскока от сопротивления уровни поддержки 0,1400 доллара и ниже подвергнутся проверке.
