Оригинал | Odaily Planet Daily (@OdailyChina)
Автор | Golem (@web3_golem)
Блокчейн снова «убивает»: биткоин продолжает падать, за последние 24 часа упав более чем на 15%, стремительно опустившись до 60 000 долларов. С пиков октября 2025 года он откатился более чем на 40%, обновив локальный минимум и, возможно, показывая наибольшее однодневное падение со времён краха FTX в 2022 году. Альткойны пострадали ещё сильнее, превратившись в кровавую баню. (По теме:Почти 20% за день: как давно вы не видели биткоин за 60 000 долларов?)
Причины этого падения часто связывают с макроэкономическими факторами, такими как «эффект Уорша» из-за прихода нового председателя ФРС, отток ликвидности из других глобальных активов в гонке капиталовложений в ИИ, обострение американо-иранской напряжённости и т.д.
Кроме того, появилось много ничем не подкреплённых предположений, поскольку это падение было слишком стремительным, почти без пауз, и без конкретных событий-катализаторов. Многие голоса предполагают, не обанкротилось ли какое-то крупное учреждение, и не всплывёт ли вскоре времени скрытый «чёрный лебедь». Это похоже на то, как мы наблюдаем за взрывом кучи динамита, не зная, кто его поджёг. Согласно данным Alternative.me, индекс страха и жадности на крипторынке сегодня упал до 9, войдя в зону «экстремального страха», что ниже вчерашних 12 и 16 на прошлой неделе. Месяц назад этот индекс всё ещё составлял 42.
«Вершина рождает虚伪вых приверженцев, закат见证ствует истинных верующих».
Чем больше таких моментов, когда «анализ не работает», тем больше можно увидеть истинные намерения инвесторов через их позиции. Пока мы боимся прихода глубокого медвежьего рынка, какие киты на рынке продают, а кто на самом деле активно скупает на дне?
Кто продаёт ценные активы?
Виталик и основатель Aave продали ETH для фиксации прибыли
Во время падения рынка ранним утром 6 февраля, основатель Aave Стани Кулечов (0x803...c78d) продал на блокчейне 4504 ETH по цене 1855 долларов, получив 8,36 миллиона USDC. ETH ранним утром 6 февраля упал до минимума в 1747 долларов.
Основатель Aave продаёт ETH
Помимо основателя Aave, создатель Ethereum Виталик Бутерин также недавно продавал ETH. 30 января Виталик написал, что вывел 16 384 ETH для многолетней программы пожертвований, направленной на поддержку открытого, проверяемого, сквозного стека программного и аппаратного обеспечения для защиты личной жизни и общественной среды.
3 февраля Виталик начал продавать эти ETH, в тот день было продано 493 ETH на сумму около 1,16 миллиона долларов. По состоянию на 6 февраля, прогресс продаж из запланированных для донатов 16 384 ETH достиг 42,1%, всего продано 6899,5 ETH на общую сумму 14,15 миллиона долларов по средней цене 2052 доллара. Однако Виталик перевёл оставшиеся 9484,5 ETH в Aave, что, возможно, означает, что в ближайшее время продаж не планируется.
«Большой бык ETH» И Лихуа сдался, продав около 250 000 ETH
Компания Trend Research, связанная с И Лихуа, была одним из самых заметных быков ETH в этом цикле, и он сам часто публично высказывался о бычьем рынке в соцсетях, в сообществе даже была аналогия: «На Западе есть Том Ли, на Востоке — И Лихуа».
Однако по мере падения ETH И Лихуа тоже не выдержал. 1 февраля, по данным мониторинга, Trend Research начала вносить на Binance более 10 000 ETH. 2 февраля И Лихуа написал на платформе X, признав, что действительно слишком рано занял бычью позицию по ETH, и что прибыль от продаж на прошлом пике уже была потеряна, и он решил, контролируя риски, продолжать ждать роста рынка.
3 февраля он снова написал, что по-прежнему看好表现 нового бычьего рынка, ожидая, что ETH достигнет 10 000 долларов и выше, а BTC превысит 200 000 долларов, но в последнее время для контроля рисков была проведена частичная корректировка позиций.
Эти заявления, возможно, подготовили почву для последующего вывода ETH. На данный момент, шесть公开адресов Trend Research содержат только около 396 000 ETH. 1 февраля公开количество ETH, принадлежащих Trend Research, still составляло 650 000 ETH. Было продано около 250 000 ETH на сумму 554 миллиона долларов. При этом последний порог ликвидации для И Лихуа составляет от 1509 до 1800 долларов.
Но от уверенного быка до вынужденной «распродажи с убытком», И Лихуа, вероятно, полон сожалений.
За последние 8 дней киты продали 81 068 BTC
Помимо этих знаменитостей,公开продающих свои позиции, скрытые киты в блокчейне также «бегут». По данным Santiment, киты, владеющие от 10 до 10 000 BTC, в настоящее время держат 68,04% от общего предложения BTC, что является最低за 9 месяцев показателем. Только за последние 8 дней было продано 81 068 BTC.
После падения рынка киты также начали фиксировать убытки и снижать leverage. Согласно мониторингу, во время вчерашнего падения рынка один кит перевел 10 128 ETH (на сумму 20,44 миллиона долларов) в Galaxy и FalconX. Кит (0xfdd...6a92), имевший позицию по займу ETH на Spark, также начал продавать ETH для стоп-лосса, когда цена упала до 2050 долларов. Этот кит в общей сложности продал 27 800 ETH и погасил кредит на 44,14 миллиона долларов.
Однако, в отличие от китов, мелкие инвесторы в это время更倾向于抄底. По данным Santiment, «адреса-креветки» (владеющие менее 0,01 BTC) now hold 0.249% от общего предложения BTC, что является 20-месячным максимумом, что отражает покупки мелких инвесторов на падении. Однако следует警惕, что такая комбинация продаж китов и покупок мелких инвесторов в历史上приводила к медвежьим циклам.
Кто тихо скупает на дне
Помимо мелких инвесторов, некоторые уверенные крупные игроки/институты также покупают на дне. Согласно статистике, после падения рынка, маржинальные long-позиции на Bitfinex выросли до примерно 77 100 BTC, достигнув почти двухлетнего максимума. Эта тенденция показывает, что во время падения на рынке仍然有заметные杠杆资金 для покупок на дне. Кроме того, за последние шесть месяцев объем маржинальных long-позиций на Bitfinex вырос примерно на 64%, что обычно рассматривается как сигнал о том, что крупные игроки или капитал с высоким appetite к риску продолжают наращивать позиции в период рыночного давления.
Известный трейдер Юджин Нг Ах Сио также написал на своем канале: «Покупайте, когда на улицах кровь, даже если это ваша собственная кровь.»
«Machi Big Brother» с бесконечными патронами для лонгов
«Железный» Machi Big Brother является представителем крупных игроков, покупающих на падении. Согласно мониторингу, ранним утром 6 февраля, во время падения рынка, Machi продолжал открывать long-позиции: внес 250 000 USDC на Hyperliquid, открыл 25-кратное плечо по ETH, 40-кратное плечо по BTC, 10-кратное плечо по HYPE и 10-кратное плечо по PUMP. Однако, long-позиции по BTC и PUMP были быстро ликвидированы при последующем падении рынка, а позиции по HYPE и ETH были частично ликвидированы и затем увеличены.
На данный момент «Machi» по-прежнему держит 25-кратную long-позицию по Ethereum объемом 320 ETH, цена ликвидации 1841 доллар; а также 10-кратную long-позицию по HYPE объемом 14 720 HYPE, цена ликвидации около 31 доллара.
На этой неделе у Machi Big Brother было 11 закрытий позиций, из них прибыльных 3, убыточных 8, процент выигрыша 27,27%, чистый убыток за неделю составил около 286 000 долларов. В чате hyperbot все комментарии были словами поддержки для Machi.
Вечный «тыл» BTC: MicroStrategy — средняя цена покупки $76,052
К счастью, во время сильного падения рынка, крупнейшее казначейство BTC, MicroStrategy, не стало продавать. Генеральный директор MicroStrategy Фонг Ли на вебинаре по финансовым результатам компании за четвертый квартал заявил, что биткоин должен упасть до 8000 долларов и оставаться на этом уровне в течение пяти-шести лет, чтобы стать реальной угрозой для погашения его конвертируемого долга. Это означает, что только тогда MicroStrategy, возможно, начнёт продавать BTC, что somewhat успокоило рынок.
Кроме того, в начале месяца, во время падения рынка, MicroStrategy снова купила 855 BTC примерно за 75,3 миллиона долларов по цене около 87 974 доллара за BTC. На данный момент MicroStrategy владеет
713 502 BTC, общая стоимость покупки составила approximately 54,26 миллиарда долларов, средняя цена покупки — approximately 76 052 доллара. Таким образом, при текущей цене биткоина в 66 000 долларов, бумажный убыток MicroStrategy превышает 7,168 миллиарда долларов.
Помимо твёрдой позиции MicroStrategy по удержанию и покупке, японская компания-казначейство №1, Metaplanet, 6 февраля также выразила веру в BTC. Её CEO Саймон Герович написал на платформе X: «В свете недавних движений акций и严峻形势, с которыми столкнулись акционеры, стратегия Metaplanet не изменилась, компания продолжит наращивать holdings BTC». Однако данные показывают, что Metaplanet не покупала BTC уже три недели.
Стойкий приверженец ETH Том Ли: убыток в 6,6 миллиарда — это «мелочь»
С точки зрения持有 ETH, Том Ли, очевидно, более стоек, чем И Лихуа. Его казначейская компания Bitmine не только не продавала ETH, но и продолжала покупать во время падения рынка.
В последнюю неделю января, когда ETH упал до минимума в 2200 долларов, Bitmine на той неделе купила 41 788 ETH на сумму 96,55 миллиона долларов. Затем, 2 февраля, Том Ли заявил: «В настоящее время у компании нет долгов, учитывая укрепление фундаментальных показателей Ethereum, недавняя коррекция рынка极具吸引力», что basically ознаменовало стратегию Том Ли по покупке на падениях. 3 февраля Bitmine через FalconX купила 20 000 ETH на сумму 46,04 миллиона долларов.
4 февраля, в ответ на заявления о том, что paper loss Bitmine по holdings ETH достиг 6,6 миллиарда долларов, Том Ли ответил, что это нормальное явление. Но на данный момент Bitmine владеет 4 285 125 ETH со средней себестоимостью выше 3500 долларов. Поскольку ETH упал ниже 2000 долларов, paper loss Bitmine превысил 8 миллиардов долларов.
Киты в блокчейне по-прежнему看好 ETH
Для китов в блокчейне падающий рынок — это также редкая возможность для покупки на дне. Согласно мониторингу, один кит, бездействовавший 7 месяцев (3M4p1i), начал скупать на дне после падения BTC 6 февраля. Этот кит купил 482 BTC на сумму 32,5 миллиона долларов и сейчас владеет 1960 BTC на общую сумму 128 миллионов долларов.
По сравнению с BTC, киты в блокчейне, кажется,更青睐 ETH. Один новый кошелёк за последние 2 дня вывел с WhiteBIT 55 483 ETH на сумму 115,16 миллиона долларов.
С вечера 5 февраля по 6 февраля несколько китов/институтов в блокчейне также持续покупали ETH. По данным мониторинга Lookonchain, связанный кошелёк Longling Capital вечером 5 февраля вывел с Binance 8500 ETH на сумму 17,51 миллиона долларов. Кит/институт «7 Siblings» в момент, когда ETH ночью упал ниже 2000 долларов, снова докупил 6923,85 ETH примерно на 13,91 миллиона долларов по средней цене 2009,8 доллара. Текущее holding ETH достигло 318 508,07. В то же время другой кит-аккаунт потратил 28 миллионов USDT на покупку 13 837 ETH по средней цене 2024 доллара, но有人认为этот кошелёк также может принадлежать «7 Siblings».
