Гость: Ашвин, главный стратег Axis
Подготовила: momo, ChainCatcher
От трейдера до предпринимателя, путь основателя Axis Криса всегда вращался вокруг одной цели: поиск реальной и устойчивой прибыли на рынке.
Будучи первым сотрудником QCP Capital, он стал свидетелем дикого роста криптотрейдинга; позже соучредил квантовый фонд Alphanonce, который за пять лет управлял активами на сумму более 4 млрд долларов, обеспечивая годовую доходность свыше 35%. Этот опыт позволил ему осознать, что рамки управления рисками и эффективность капитала традиционных финансов — именно те элементы, которых больше всего не хватает в нынешней экосистеме DeFi.
Он увидел, что отрасль переполнена неустойчивыми токенными стимулами, непрозрачными «черными ящиками» доходности и вынужденными компромиссами пользователей между безопасностью и удобством. Эти проблемы не остановили его, а стали отправной точкой для создания Axis: можно ли использовать институциональные арбитражные стратегии для генерации стабильного и прозрачного дохода в ончейн?
Так родился Axis. Используя такие стратегии, как межрыночный арбитраж, он выпускает синтетические активы (например, USDx), которые пользователи могут стейкать для получения дохода, не зависящего от рыночных направленных прогнозов, без инфляционных стимулов, а исключительно за счет захвата реально существующих спредов.
Это видение недавно получило поддержку капитала. Axis завершила раунд частного финансирования на 5 миллионов долларов под руководством Galaxy Ventures, который был переподписан в 4 раза, при участии таких известных организаций, как OKX Ventures, FalconX и других.
По данным Axis, протокол планирует запуститься в сети Plasma, в настоящее время находится на этапе закрытого тестового трейдинга и готовится к публичному запуску. После USDx Axis также рассмотрит возможность постепенного выпуска доходных активов на основе биткоина и золота.
В этом эксклюзивном интервью ChainCatcher команда Axis подробно рассказала о своей предпринимательской логике, архитектуре продукта, философии рисков и взглядах на будущее ончейн-финансов. Ниже следует расшифровка беседы.
От квантового фонда к DeFi: Какую возможность увидел Axis?
1. ChainCatcher: У核心 команды Axis есть опыт работы от ведущих трейдинговых деск до квантовых хедж-фондов. Как этот опыт сформировал ваш уникальный взгляд на DeFi? Каково было ключевое понимание, стоящее за переходом от Alphanonce к Axis?
Axis : Основатель Крис, будучи ранним членом QCP Capital, прошел начальные этапы развития рынка криптотрейдинга; позже соучредил Alphanonce — квантовый хедж-фонд, работающий с 2018 года, управляет активами на миллиарды долларов и обеспечивает годовую доходность свыше 35%. В настоящее время Alphanonce и Axis являются двумя полностью независимыми юридическими лицами.
Этот общий опыт дал нам двойную перспективу. С одной стороны, мы глубоко усвоили стандарты эффективности капитала, строгого управления рисками и системного исполнения, требуемые традиционными финансами и квантовыми инвестициями; с другой стороны, мы также на собственном опыте почувствовали, что хотя emerging-экосистема DeFi обладает惊人的 способностью формирования капитала и доступностью для пользователей, ее модели доходности часто строятся на неустойчивых стимулах и普遍но страдают от缺乏 прозрачности, вынуждая пользователей идти на компромиссы между безопасностью, доходностью и удобством.
Мотивацией для создания Axis стало увиденное нами opportunity для синтеза: заимствовать эффективность капитала из традиционных финансов; способность формирования капитала и доступность для пользователей из DeFi; принципы конкурентоспособности и преимущества из квантового трейдинга.
Мы считаем, что есть возможность создавать ранее невозможные финансовые продукты, combining институциональную инфраструктуру с открытостью DeFi для решения некоторых практических проблем.
2. ChainCatcher: Как формировалась核心 команда Axis? Какова была ваша философия при создании основательской команды? Какие три способности, по вашему мнению, необходимы для создания первоклассного «арбитражного движка»?
Axis :Наша команда объединила ветеранов нескольких ведущих компаний в сфере цифровых активов с опытом работы в традиционных финансах (таких как BlackRock, Blackstone), выпуске стейблкоинов (Tether), трейдинге (QCP Capital, Alphanonce) и DeFi (Ondo, Maple, Velodrome).
Наша философия формирования команды была четкой: собрать мировые таланты из сфер DeFi, традиционных финансов, трейдинга и выпуска активов, чтобы создавать前所未有的 финансовые продукты и решать реальные проблемы.
Мы хотим решить множество практических проблем, таких как依赖 токенных стимулов而非 реального дохода в DeFi; непрозрачность продуктов доходности, когда пользователи не знают, откуда берутся деньги; переполненность стратегий торговли базисом, leading к размыванию доходности; и ситуация, когда пользователи вынуждены выбирать между институциональной безопасностью/инфраструктурой и удобством DeFi.
Что касается трех незаменимых способностей для арбитражного движка, я считаю, что首先, это инженерные способности мирового уровня, обеспечивающие extremely низкую задержку, прямой рыночный доступ и подключение к ведущим биржам.
其次, институциональное управление рисками, которое является основой для завоевания доверия, устойчивости и эффективности капитала.
最后, институциональные практики безопасности, включая надежные решения для хранения, мультисиг контроль, аудированные смарт-контракты и операционные процессы безопасности, соответствующие институциональным стандартам.
Создание институционального арбитражного доллара с доходом
3. ChainCatcher: Если бы вам нужно было описать Axis одним предложением человеку, не знакомому с DeFi, что бы вы сказали? В чем его коренное отличие от типичного протокола доходности DeFi?
Axis :Axis — это протокол, который поддерживается институциональными арбитражными стратегиями и выпускает активы, привязанные к доллару (USDx), которые пользователи могут стейкать (sUSDx) для получения дохода.
Наше самое фундаментальное отличие в том, что доход поступает от реального межрыночного арбитража, а не от неустойчивых токенных стимулов или направленных рыночных ставок.
Кроме того, у команды есть подтвержденный track record институционального трейдинга, способность обеспечивать «all-weather» доходность, не зависящую от funding rate или рыночных циклов, и мы始终坚持 приоритет прозрачности, используя механизмы независимой проверки третьими сторонами.
4. ChainCatcher: Что вы имеете в виду под «выходом за пределы базиса»? Как движок доходности адаптируется к разным рыночным условиям?
Axis :Ключевая философия Axis — «выход за пределы базиса». Хотя сама торговля базисом является надежной стратегией, текущий рынок стал слишком переполненным. Наш прорыв заключается в том, что мы используем спотовые инвентари не только для арбитража, но и развертываем их для удовлетворения реальных потребностей в оборотном капитале, особенно потребностей инфраструктуры ликвидности, что позволяет нам捕捉 возможности в более широком стратегическом измерении.
Наш движок в реальном времени отслеживает ликвидность на различных рынках, окна возможностей и预设ные параметры риска, автоматически динамически распределяя капитал между наиболее выгодными стратегиями (будь то межбиржевой арбитраж, межактивный арбитраж или другие конвергентные сделки). Этот процесс полностью автоматизирован и дополняется круглосуточным мониторингом персонала. Именно эта способность к динамической адаптации обеспечивает относительно стабильную и устойчивую доходность в различных рыночных условиях, будь то высокая волатильность, делеверидж или флэт.
5. ChainCatcher: Арбитраж теоретически малорисковый, но на практике многие стратегии терпят неудачу в экстремальных условиях. На какие хвостовые риски вы обращаете наибольшее внимание? Какие механизмы управления рисками существуют?
Axis :Мы больше всего关注 риски контрагента или биржи, а также риск сжатия ликвидности.
Наши механизмы управления рисками включают строгие рамки风险 бюджета, due diligence торговых площадок, залога и контрагентов, а также полный набор институциональных практик управления рисками, привнесенных из опыта хедж-фондов.
Самое главное, наша команда имеет многолетний опыт управления значительными средствами в реальной торговле и уже создала полные планы действий для управления и смягчения различных экстремальных ситуаций.
6. ChainCatcher: Многие обанкротившиеся протоколы доходных стейблкоинов позже暴露出, что не внедряли заявленные дельта-нейтральные стратегии, что revealed какие фундаментальные недостатки в «прозрачности» отрасли? Как Axis фундаментально решает эту проблему, чтобы сделать доход по-настоящему заслуживающим доверия?
Axis :Это выявляет核心 проблему: прозрачность во многих проектах является запоздалой мыслью, а не первоначальным принципом. Они давали обещания, которые невозможно проверить.
Axis с самого начала ставит прозрачность на первое место. Мы настаиваем на независимой проверке третьими сторонами, а не на собственном слове. Через我们的证明 резервов, пользователи в конечном итоге смогут лично проверить в ончейн, являются ли наши резервы активов достаточными, сохраняют ли стратегии истинную дельта-нейтральность, а также исторические данные о производительности, и все это будет проверено第三方 независимо перед размещением в链上.
Наша цель — позволить пользователям в будущем напрямую проверять в ончейн наши резервы, статус дельта-нейтральности и результаты деятельности.
7. ChainCatcher: В текущей регуляторной среде доходный доллар находится в серой зоне. Учитывали ли вы будущую соответствие при проектировании продукта? Как?
Axis :Мы действительно строим с прицелом на будущее. Мы强调 прозрачность, проверку третьими сторонами и проверяемые ончейн данные, и это не только для建立 доверия пользователей. Мы также相信, что по мере прояснения регуляторных рамок, протоколы, которые优先考虑 подотчетность и提供 четкий аудиторский след, окажутся в более выгодном положении. Мы готовим себя к этому.
8. ChainCatcher: Вы планируете запустить Origin Vault на Plasma. Почему выбрали Plasma?
Axis :Выбор цепи Plasma в основном обусловлен экосистемными соображениями, поскольку там имеется достаточная ликвидность USDT, vibrant экосистема USDT DeFi, второй по величине рынок Aave, и вся необходимая нам ключевая инфраструктура уже хорошо развита.
9. ChainCatcher: На каком этапе находится разработка вашего продукта? Каких вех или обновлений может ожидать сообщество в ближайшее время?
Axis :В настоящее время мы находимся на этапе закрытого тестового трейдинга и готовимся к публичному запуску.
Следующие вехи, на которые стоит обратить внимание, включают陆续 выпуск большего количества обновлений о прозрачности, и у сообщества в конце этого года будет возможность参与 в Origin Vault.
Долгосрочное видение: от арбитражного движка к инфраструктуре ликвидности
11. ChainCatcher: По вашему мнению, что最难复制 в настоящих «ончейн институциональных финансах»? Что в конечном итоге будет защитным рвом Axis?
Axis :Я считаю, что «ончейн институциональные финансы» означают, что рынки капитала DeFi должны соответствовать стандартам Уолл-стрит и институционального трейдинга. Конечно, это не просто копирование, а融合 новых технологий, новых продуктов, новых интерфейсов с принципами и стандартами, требуемыми институциональными финансами.
Защитный ров Axis складывается из нескольких аспектов: капитала, агрегированного ончейн-вкладчиками, торговой системы, построенной нашей командой на основе опыта, и нашей организационной культуры.
Но最难复制的是 сочетание этих трех элементов, особенно той торговой системы и культуры, которые驱动 постоянную эволюцию.
12. ChainCatcher: Если в следующем рыночном цикле возникнет экстремальный бычий или медвежий рынок, какая часть системы Axis, по вашему мнению, будет испытана первой?
Axis :Первыми пройдут стресс-тест, вероятно, управление рисками залога, платежеспособность контрагентов и наша способность捕捉 спреды в условиях сильной волатильности. И именно в этих областях наша институциональная система управления рисками должна доказать свою ценность в关键时刻.
13. ChainCatcher: Каковы стратегические приоритеты Axis на следующий год? Каково долгосрочное видение?
Axis :Ближайший стратегический приоритет ясен: обеспечить успешный запуск продукта и представить его более широкой крипто-экосистеме в доступной для понимания и участия форме.
В долгосрочной перспективе наше видение заключается в преобразовании торговых инвентарей в «инфраструктуру ликвидности» внутри экосистемы, выходя за пределы чистого арбитража к удовлетворению реальных и разнообразных потребностей в капитале этой экосистемы.
