Что вы сделаете, если у вас на руках будет неиспользуемый NFT? Будете выставлять его на рынке в надежде продать? Или просто оставите пылиться в кошельке?
Недавно в основной сети Ethereum появился новый проект под названием Fake World Assets (сокращённо FWA). Он разработан командой TokenWorks, официальный сайт — fwa.fun. Простыми словами, этот проект создал «NFT-гачапон-аппарат», работающий полностью на блокчейне. Любой может положить свой NFT в этот аппарат в качестве приза, а другие — потратить фиксированную сумму, чтобы сделать попытку.
Проект искусно объединил концепцию предоставления ликвидности от Uniswap, азарт «слепых коробок» и токеномику. Сегодня мы простым языком разберём этот проект и посмотрим, как он работает.
1. Часть ключевых терминов
Прежде чем углубляться в механизмы, давайте разберёмся с терминами, чтобы в дальнейшем всё было понятно.
Позиция (Position): В FWA недостаточно просто иметь NFT, чтобы поместить его в гачапон. Вы должны взять один NFT и добавить к нему определённую сумму ETH — вместе они образуют полную «позицию».
Гарантийный депозит / Обеспечение (Backing): Это сумма ETH, которую вы добавляете к NFT. Она является вашим капиталом и также определяет вероятность выпадения вашего NFT в качестве приза.
Постоянное предложение выкупа (Standing Bid): Внесённое вами обеспечение также представляет собой цену, по которой вы готовы «в любой момент выкупить» этот NFT. Если кто-то выиграл ваш NFT, но не хочет его оставлять, он может напрямую продать его обратно вам и забрать большую часть вашего обеспечения.
Цена участия (Acquisition Price): Единая цена, которую участник платит за одну попытку. Эта цена рассчитывается системой в реальном времени на основе состояния всех позиций в пуле.
Корона (Crown): Позиция с самым высоким обеспечением (Backing) в пуле получает «корону» и получает дополнительную долю от платы за участие.
2. Основной механизм: как работает гачапон?
Депозитор (Depositor) блокирует в протоколе свой NFT и выбранную им сумму ETH, образуя позицию (Position). Эта сумма ETH называется Backing (гарантийный депозит/обеспечение) и выполняет три ключевые функции:
1. Определение вероятности выбора (Selection Weight): Вес обратно пропорционален Backing. Чем выше Backing, тем ниже вероятность быть выбранным, позиция безопаснее и существует дольше; чем ниже Backing, тем выше вероятность быть выбранным.
2. Выступает в качестве Standing Bid (постоянного предложения выкупа): Весь Backing блокируется и используется для поддержки обязательства депозитора выкупить NFT у победителя.
3. Выступает в качестве капитала депозитора Standing Bid и Backing тесно связаны, но концептуально различны: Backing — это фактически заблокированный капитал в ETH, Standing Bid — это «цена выкупа в любой момент», предложенная с использованием этого капитала. По умолчанию, когда победитель принимает Standing Bid, он может забрать 85% от Backing (можно выбрать получение в ETH или непосредственно в $FWA), оставшиеся ~15% представляют собой скидку при расчёте, которая по умолчанию идёт протоколу. Случайность обеспечивается Chainlink VRF, запросы обрабатываются строго в порядке их подачи, что предотвращает фронтраннинг или манипуляции.
Позиции в пуле примерно делятся по редкости на Common, Uncommon, Rare, Epic, Legendary, что в основном соответствует разному уровню Backing.
3. Две ключевые роли и игровые модели
1. Депозитор (Depositor) — «крупье», предоставляющий ликвидность
Депозит NFT из белого списка (в настоящее время поддерживаются десятки коллекций, включая CryptoPunks, BAYC, Azuki, Milady, Pudgy Penguins, Ten Thousand Tokens, и список постоянно пополняется) + произвольная сумма ETH в качестве Backing (есть минимальный порог). Источники доступа: · При каждой попытке, после вычета доли протокола и короны, плата за участие распределяется поровну между всеми активными позициями (каждая позиция получает одинаковую сумму, независимо от размера Backing).
· Владелец «короны» с самым высоким Backing получает дополнительно небольшую часть от каждой оплаты.
· Награды в токенах $FWA (на раннем этапе распределяются по весу √Backing).
· Возможность в любое время добровольно вывести (при условии, что позиция не была выиграна, и после завершения или истечения срока текущих ожидающих обработки запросов).
После выигрыша: Победитель оставляет NFT → Депозитор получает обратно почти весь Backing (минус около 1% комиссии за расчёт протокола), теряет NFT. Победитель продаёт обратно → Депозитор получает обратно NFT, но теряет большую часть Backing.
2. Покупатель / Участник (Purchaser) — «игрок», получающий случайный приз
Оплачивает единую цену участия, рассчитываемую системой в реальном времени (ожидаемая стоимость пула, то есть среднее гармоническое всех Backing + около 10% дополнительной комиссии + небольшая комиссия за услуги VRF). В один момент времени цена одинакова для всех, можно установить защиту от проскальзывания. После успешной оплаты гарантированно получает случайную позицию (вероятность выпадения позиции с низким Backing значительно выше, чем с высоким). После выигрыша необходимо выбрать один из двух вариантов (в течение ограниченного времени): - Оставить NFT. - Принять Standing Bid, получив 85% от Backing этой позиции (в ETH или $FWA), и вернуть NFT первоначальному владельцу. Также предусмотрены награды $FWA (на раннем этапе распределяются поровну между всеми успешными попытками за день).
Такая конструкция делает позиции с низким Backing «обычным товаром», поддерживая низкую цену участия и низкий порог входа; позиции с высоким Backing становятся редкими «главными призами», привлекающими игроков, стремящихся к высокому коэффициенту выплат.
4. Токеномика $FWA
$FWA — это токен поощрения с фиксированным общим предложением, основная роль которого — холодный запуск двустороннего рынка и преобразование активности протокола в стоимость токена.
Начальное распределение: 50%: Заполнение пула ликвидности Uniswap v4 FWA/ETH. 30%: Ранние эмиссии в течение 15 дней (2% от общего предложения в день, по 1% для депозиторов и покупателей). 20%: Аирдроп по снимку состояния v1 (получение через доказательство Merkle на основе снимка состояния на определённом блоке).
Внешняя покупка на раннем этапе отключена, токены можно получить только через участие в протоколе, продажа всегда открыта. Это снижает раннее давление продаж. Поддержка стоимости и логика роста:
Когда победитель выбирает «продать обратно и получить расчёт в $FWA», система использует 85% ETH из Backing для прямой покупки $FWA на рынке и отправляет их пользователю, формируя реальный, постоянный спрос (особенно сильный при выигрыше позиций с высоким Backing).
Комиссии протокола могут быть настроены для выкупа $FWA (в настоящее время по умолчанию отключено), после выкупа по умолчанию 40% возвращается депозиторам, 40% — покупателям, 20% — сжигается.
Чем выше активность протокола, тем сильнее комиссии и спрос при расчётах, тем более заметны дефляция и спрос. Передача токенов ограничена, торговля в основном осуществляется через официальные пулы с комиссией за сделку в 1%.
5. Источники дохода
1. Комиссия протокола с каждой платы за участие (1% от pool acquisition fee). Вычитается из дополнительной комиссии, уплачиваемой пользователем. Фактическая цена, уплачиваемая пользователем, не меняется, эти 1% берутся из части дополнительной комиссии.
2. Комиссия протокола при расчёте, когда победитель оставляет NFT (1% от Backing). Возникает только при варианте «оставить NFT», вычитается из Backing, возвращаемого депозитору. При продаже обратно эта комиссия не взимается.
3. Скидка при расчёте при продаже обратно (15% от Backing). По умолчанию полностью идёт протоколу. В будущем может быть переключена на распределение между всеми депозиторами.
4. Комиссия за сделку с токеном $FWA (1% при покупке/продаже). Поступает в отдельный fee wallet, не участвует в вышеуказанном распределении Splitter.
6. Важное замечание:
Цена участия, уплачиваемая пользователем = ожидаемая стоимость пула (EV, среднее гармоническое) + 10% дополнительная комиссия + комиссия за услуги VRF.
На примере уплаты пользователем 0.1 ETH в качестве платы за участие в пуле (игнорируя комиссию VRF):
1. Разделение структуры EV (ожидаемая стоимость) ≈ 0.0909 ETH. 10% дополнительная комиссия ≈ 0.0091 ETH. Итого 0.1 ETH.
2. Протокол сначала берёт 1% комиссии протокола = 0.1 × 1% = 0.001 ETH (вычитается из дополнительной комиссии).
Теперь: Часть EV всё ещё составляет ≈ 0.0909 ETH. Остаток дополнительной комиссии ≈ 0.0081 ETH. Общая сумма к распределению ≈ 0.099 ETH.
3. Затем из распределяемой суммы выделяется 5% для короны. Награда для короны ≈ 0.099 × 5% ≈ 0.00495 ETH (идёт владельцу с самым высоким Backing). Корона вырезается из всей распределяемой суммы, поэтому влияет как на часть EV, так и на часть дополнительной комиссии.
Распределение оставшейся части (ключевой момент). После вычета доли протокола и короны оставшиеся средства разделяются по источникам: Часть, относящаяся к EV (основная, примерно 0.09): Фиксированно распределяется поровну между всеми активными депозиторами, не зависит от «температуры» пула.
Часть, относящаяся к дополнительной комиссии (примерно 0.008): Зависит от «температуры» пула: Горячий пул → Больше/всё идёт депозиторам (продолжая равное распределение). Холодный пул → Больше/всё конвертируется в квоту на покупку $FWA для успешных участников. Промежуточные состояния плавно переходят.
Текущее распределение Splitter
7. Несколько важных конструктивных решений
1. Искусное сочетание обратного веса и равного распределения комиссий. Чем выше Backing → тем ниже вероятность выбора → дольше существует → получает больше комиссий. Но каждая комиссия распределяется поровну между количеством позиций, независимо от размера Backing. В результате: Мелкие депозиторы заинтересованы в постоянном предоставлении «дешёвых товаров», крупные депозиторы получают более высокий общий доход за счёт «более долгого существования». У обеих сторон есть мотивация к участию.
2. Ценообразование на основе среднего гармонического
Цена участия определяется средним гармоническим всех Backing в пуле. Среднее гармоническое сильно снижается из-за самых низких значений Backing, поэтому даже при наличии суперценного главного приза в пуле общая цена участия остаётся низкой. Это позволяет одновременно существовать «дешёвому частому участию» и «ценным редким главным призам» без конфликта.
3. Динамическое распределение остатка дополнительной комиссии в зависимости от «температуры»
Остаток дополнительной комиссии не фиксирован для одной стороны, а скользит в зависимости от активности пула: Горячий пул → Больше депозиторам (поощряет постоянное предоставление ликвидности). Холодный пул → Больше на покупку $FWA для участников (стимулирует спрос, холодный запуск). Это позволяет протоколу автоматически регулировать спрос и предложение, а не полагаться на ручное вмешательство.
4. Механизм Standing Bid (постоянного предложения выкупа)
Backing, заблокированный депозитором, одновременно становится безотзывным предложением о выкупе. Победитель после выигрыша может выбрать один из двух вариантов: оставить NFT или напрямую забрать 85% Backing (также можно выбрать конвертацию в $FWA). Это защищает активы депозитора (Backing всегда обеспечен), предоставляет победителю «выход для ограничения убытков/обналичивания» и одновременно создаёт реальный спрос на $FWA. Такая конструкция значительно снижает психологический барьер для участия пользователей.
5. Принудительный спрос при расчёте в $FWA
Когда победитель выбирает продать обратно и получить расчёт в $FWA, система использует 85% ETH из Backing для прямой покупки $FWA на рынке. Это превращает часть капитала, принадлежавшего депозитору, в реальный спрос на токен, создавая прямую связь между активностью протокола и ценой токена.
6. Асимметричная покупка/продажа (также называемая сообществом «анти-пиксиу»)
На раннем этапе можно только продавать, но не покупать. Таким образом, получить $FWA могут только два типа людей: старые пользователи через аирдроп по снимку состояния и реальные участники протокола — депозиторы, внесшие NFT, и успешные участники, сделавшие попытку. Преимущество этого решения в том, что ранний оборот токенов по возможности направляется только реальным участникам, а не внешним спекулятивным капиталам, давая протоколу достаточно времени для холодного запуска. Очень интересный проект.
