Автор:Forbes
Компиляция:AididiaoJP,Foresight News
Американская пенсионная система с объёмом в 49.1 триллиона долларов является крупнейшим сберегательным резервуаром для обычных граждан. Сегодня криптовалюта активно проникает в эту сферу через самоуправляемые индивидуальные пенсионные счета (Self-Directed IRA). Ведущий провайдер услуг по самостоятельному управлению и хранению активов недавно запустил новую платформу, позволяющую инвесторам в реальном времени торговать почти 100 криптовалютными токенами в рамках одного счёта, одновременно храня там же акции, недвижимость, золото и частный капитал.
Примечание: самоуправляемый пенсионный счёт (IRA) — это особый тип индивидуального пенсионного счёта, который позволяет владельцу счёта самостоятельно определять и контролировать направление инвестиций, в отличие от традиционного IRA, ограниченного обычными финансовыми продуктами, такими как акции, облигации, паевые инвестиционные фонды или ETF. Проще говоря, он предоставляет большую свободу для инвестирования, позволяя пенсионным средствам направляться в большее количество «альтернативных активов».
Основатель и глава IRA Financial Адам Бергман в подкасте заявил прямо: «Большинство американцев запрограммированы крупными финансовыми институтами на мысль, что в IRA или 401(k) можно инвестировать только в традиционные активы. Но за последние 50 лет это было не так». Он отметил, что по-настоящему богатыми становятся не за счёт владения одними акциями, а благодаря альтернативным инвестициям, таким как частные активы, частный капитал, хедж-фонды и биткоин. «Нас всех обманули».
Бергман подчеркнул, что чрезмерная концентрация на S&P 500 или паевых фондах, ETF на самом деле не является диверсификацией рисков, потому что вы, по сути, можете владеть акциями всего семи крупных компаний. Главное преимущество пенсионных счетов заключается в том, что средства могут расти без уплаты налогов, и именно это является ключевым фактором привлекательности для криптовалюты и других альтернативных активов на этом рынке.
Политические ворота открылись
Долгое время крупные институты, такие как Fidelity и Schwab, обвинялись в том, что они «возводят стены», блокируя доступ альтернативных активов на пенсионные счета. Бергман весьма недоволен этим: «Они утверждают, что эти активы слишком рискованны, но на самом деле это потому, что они не могут на них заработать — когда клиент покупает недвижимость или золото, они не могут взимать комиссию за управление на основе активов».
Но регуляторный тренд меняется. В марте 2022 года Министерство труда США потребовало от доверительных управляющих 401(k) проявлять «особую осторожность» при предоставлении опций с криптовалютой; 28 мая 2025 года эти указания были отменены. Всего через десять недель президент Трамп подписал указ «О демократизации доступа к альтернативным активам для инвесторов 401(k)», прямо требующий от регуляторов проложить путь для частного капитала, недвижимости и цифровых активов в пенсионных планах на рабочем месте. Поколение Z, которому предстоит унаследовать около 15 триллионов долларов, доверяет криптовалюте даже больше, чем традиционным банкам, и вскоре они смогут видеть биткоин в своих пенсионных инвестиционных портфелях.
Один счёт, одна ставка: настоящая платформа для всех активов
Новая платформа IRA Financial через Interactive Brokers позволяет торговать акциями, ETF и паевыми фондами без комиссии; криптовалютные операции осуществляются через Bitstamp и Robinhood с комиссией на покупку до примерно 1%, без платы за хранение. Недвижимость, кредиты под залог недвижимости (hard money loans), частный капитал и драгоценные металлы — всё находится на одном счёте с годовой платой менее 500 долларов.
«Мы единственная в стране организация, которая может объединить акции, биткоин и недвижимость на одной платформе за единую низкую фиксированную плату», — заявляет Бергман. «Этого нельзя сделать в Vanguard, Schwab или Fidelity». Хотя конкуренты, такие как iTrustCapital и Alto, также предлагают криптовалютные операции в рамках IRA, бесшовная интеграция множества типов активов без взимания комиссии на основе объёма активов по-прежнему является редкостью.
Бергман питает глубокую неприязнь к распространённой в отрасли модели оплаты на основе активов: «Это просто преступление. Почему я должен зарабатывать на вас, если вы умно инвестируете? Платите мне комиссию за управление, а не штрафуйте себя за хорошие результаты».
Налоговый адвокат, сделавший ставку на биткоин
Бергман был налоговым адвокатом в Нью-Йорке, в 2008 году уволился и с нуля основал компанию, не получая зарплаты первые пять лет. В 2015 году, несмотря на возражения финансового консультанта, он купил свою первую партию биткоинов. «Консультант сказал, что я сумасшедший, что биткоин — это афера. Я тогда подумал: мне всего за 40, у меня ещё 20-30 лет впереди, если потеряю — не велика беда». Он заявил, что все решения принимаются исходя из соотношения риска и доходности. IRA Financial также была одной из первых организаций, разрешивших пенсионным счетам владеть биткоином.
Он особо упомянул Roth IRA Питера Тиля: согласно отчёту ProPublica 2021 года, этот счёт, начатый в 1999 году с акций учредителя менее чем за 2000 долларов, к концу 2019 года вырос примерно до 5 миллиардов долларов, полностью свободных от налогов. «Я восхищаюсь Тилем», — сказал Бергман.
Предупреждения о рисках нельзя игнорировать
Самоуправляемые IRA не лишены рисков. Известный эксперт по IRA Эд Слотт описывает такие счета как «вы можете полагаться только на себя». SEC, FINRA и NASAA предупреждают, что самоуправляемые счета предоставляют более широкий, но потенциально более рискованный выбор инвестиций, и хранитель не будет проверять активы, приобретаемые клиентом.
IRA Financial сама пережила серьёзный удар: в феврале 2022 года хакеры, используя главный API-ключ, похитили около 36 миллионов долларов в биткоинах и эфире с клиентских счетов компании, хранившихся на Gemini, после чего средства были перемешаны через Tornado Cash. Этот инцидент высветил риск концентрации хранения — аналогичные проблемы сейчас беспокоят и рынок спотовых биткоин-ETF, где большая часть активов сконцентрирована у единого хранителя.
Что ещё более опасно, если инвестор самостоятельно хранит приватные ключи от криптовалюты в рамках IRA, весь счёт может быть дисквалифицирован, и налоговые льготы, накопленные за десятилетия, мгновенно превратятся в налогооблагаемое событие.
Несмотря на это, сам Бергман по-прежнему размещает 50%-60% своих средств в альтернативных активах и пишет книгу, в которой доказывает, что именно так поступают богатые люди. «Нет никаких причин, почему нельзя покупать недвижимость или золото в IRA в Vanguard, Schwab или Fidelity. По какому праву крупные банки могут мне мешать?» На создание этой платформы у него ушло 16 лет.
Заключение
По мере открытия политических возможностей и совершенствования технологических платформ криптовалюта беспрецедентным образом проникает в основную систему пенсионных накоплений США. Точка зрения Бергмана радикальна, но бьёт в самую суть: традиционные финансовые институты долгое время ограничивали выбор для обычных людей, в то время как альтернативные активы могут быть ключом к реальному увеличению разрыва в благосостоянии. Однако риск и возможности сосуществуют, и инвесторам необходимо, стремясь к высокой доходности, полностью оценивать сложность и потенциальные ловушки самоуправляемых счетов.
Криптовалютные инвестиции и пенсионное планирование глубоко индивидуальны, рекомендуется проконсультироваться с профессиональными налоговыми и финансовыми консультантами перед принятием осторожных решений.
