Законопроект о структуре крипторынка приближается к ключевому моменту, поскольку председатель CFTC сигнализирует о прогрессе в течение месяцев

bitcoinistОпубликовано 2026-02-04Обновлено 2026-02-04

Введение

Новый председатель Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC) Майкл Селиг заявил, что закон о структуре крипторынка (CLARITY Act) может быть принят в течение нескольких месяцев. Он подчеркнул, что законодательство установит четкие правила, определит классификацию токенов и разграничит полномочия между CFTC и SEC, что позиционирует США как мировой эталон регулирования. Селиг раскритиковал подход, при котором все цифровые активы рассматриваются как ценные бумаги, аргументируя, что многие криптовалюты функционируют как товары. Между тем, демократы в Сенате планируют закрытое заседание по этому вопросу после того, как законопроект столкнулся с сопротивлением индустрии и был отложен в Комитете по банковским делам Сената, несмотря на одобрение сельскохозяйственного комитета.

В то время как неопределенность вокруг судьбы законопроекта о структуре крипторынка (CLARITY Act растет, недавно назначенный председатель Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC) Майкл Селиг приводит веские аргументы в пользу его принятия.

Селиг утверждает, что законодательство, проходящее через Конгресс, может позиционировать Соединенные Штаты как глобальный эталон или «золотой стандарт» для регулирования криптовалют, решая то, что он назвал годами регуляторной неопределенности, сдерживающей отрасль.

Четкие правила для криптовалют могут появиться в течение нескольких месяцев

Выступая в интервью с FOX Business, Селиг заявил, что США давно страдают от отсутствия четкого надзора за цифровыми активами, что вынуждает инновации и капитал уходить офшоры.

Он объяснил, что предлагаемое законодательство о структуре крипторынка предназначено для внедрения давно необходимой ясности путем определения «таксономии токенов» и четкого описания того, какие регуляторы имеют полномочия над различными частями крипторынка.

Впервые, добавил он, у разработчиков и инвесторов вскоре может появиться framework, который четко определяет, что квалифицируется как ценная бумага, что нет, и как цифровые активы должны рассматриваться в соответствии с законодательством США.

Селиг также подверг критике подход, при котором почти все цифровые активы рассматриваются как ценные бумаги, назвав его устаревшим. Он утверждал, что многие криптовалюты функционируют скорее как товары и, следовательно, должны подпадать под юрисдикцию CFTC, а не регулироваться исключительно Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC).

Глядя вперед, Селиг сказал, что считает, что законопроект о структуре рынка может попасть на стол президента Дональда Трампа в течение следующих нескольких месяцев. Он также похвалил лидерство президента и его голосовую поддержку криптосектора, предположив, что поддержка исполнительной власти может помочь протолкнуть законодательство к финишу.

Сенаторы-демократы планируют закрытое заседание

Тем временем активность на Капитолийском холме нарастает. Крипто-журналист Элеонора Терретт сообщила в X (ранее Twitter), что сенаторы-демократы планируют вновь собраться на закрытое заседание по структуре крипторынка.

Ожидается, что встреча, которая состоится на этой неделе, станет первым обсуждением этого вопроса на уровне членов демократической фракции с тех пор, как Комитет Сената по банковскому делу отложил свое маркап-заседание в прошлом месяце.

Это происходит на фоне того, что отложенное маркап-заседание состоялось в прошлом месяце после сопротивления со стороны индустрии. Это сопротивление включало отказ криптобиржи Coinbase от поддержки из-за положений, связанных с токенизированными акциями, децентрализованными финансами (DeFi), а также с вознаграждениями и доходностью стейблкоинов.

В результате законопроект застопорился в Комитете Сената по банковскому делу, что увеличило неопределенность относительно графика его eventual принятия, даже несмотря на то, что версия законопроекта Комитета Сената по сельскому хозяйству была принята во время голосования на прошлой неделе.

На дневном графике показано падение общей капитализации рынка цифровых активов до $2,5 трлн во вторник. Источник: TOTAL на TradingView.com

Изображение предоставлено OpenArt, график от TradingView.com

Связанные с этим вопросы

QКакой законопроект о структуре крипторынка обсуждается в статье и кто выступает за его принятие?

AВ статье обсуждается законопроект CLARITY Act. Новый председатель Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC) Майкл Селиг активно выступает за его принятие, утверждая, что он может сделать США мировым эталоном регулирования криптовалют.

QКакие основные проблемы призван решить законопроект CLARITY Act согласно председателю CFTC?

AСогласно Майклу Селигу, законопроект призван решить проблему многолетней нормативной неопределенности, введя четкое определение «токсономии» (классификации токенов) и разграничив полномочия между регуляторами (CFTC и SEC), чтобы определить, что является ценной бумагой, а что — товаром.

QПочему законопроект столкнулся с задержками в Сенате США?

AЗаконопроект столкнулся с задержками в Комитете по банковскому делу Сената из-за противодействия со стороны индустрии. В частности, криптобиржа Coinbase отозвала свою поддержку из-за положений, касающихся токенизированных акций, децентрализованных финансов (DeFi) и вознаграждений за стейблкоины.

QКакова предполагаемая временная перспектива принятия законопроекта по мнению председателя CFTC?

AМайкл Селиг выразил уверенность, что законопроект о структуре рынка может быть направлен на стол президента Дональда Трампа в течение следующих нескольких месяцев.

QКакое мероприятие планируют провести сенаторы-демократы в связи с этим законопроектом?

AСенаторы-демократы планируют провести закрытое совещание по вопросу структуры крипторынка. Это будет первое обсуждение на уровне членов фракции с момента откладывания голосования в комитете в прошлом месяце.

Похожее

Треугольник невозможного — это вообще псевдопроблема

Автор Билли Гао утверждает, что основное ограничение для массового внедрения блокчейн-технологий не в классической «трилемме» (масштабируемость, децентрализация, безопасность), а в двух фундаментальных недостатках: отсутствии легитимности и конфиденциальности. Несмотря на создание мощнейшей криптографической системы, все транзакции и балансы по умолчанию прозрачны для всех, что аналогично постоянному налогу из-за MEV (максимально извлекаемой стоимости) и препятствует входу институционального капитала. Блокчейн — это медленный, дорогой, но беспристрастный компьютер общего пользования, идеально подходящий для учета активов, которыми и является сам этот учет (например, деньги). Однако его реальное использование ограничивается узкой прослойкой пользователей, тогда как крупные фонды и обычные люди не могут его применять из-за юридических рисков и полной публичности финансовой деятельности. Первый недостаток — легитимность — начинает решаться через регулирование (например, закон GENIUS). Второй и главный — «прозрачность как налог» — требует внедрения конфиденциальности по умолчанию с помощью современных криптографических инструментов, таких как доказательства с нулевым разглашением. Это позволит доказывать соответствие правилам (например, платежеспособность или KYC), не раскрывая самих данных. Таким образом, добавление проверяемой конфиденциальности к децентрализованному консенсусу — это чистое улучшение, которое откроет блокчейн для триллионов долларов институциональных и частных капиталов, для которых он изначально и был предназначен.

marsbit9 ч. назад

Треугольник невозможного — это вообще псевдопроблема

marsbit9 ч. назад

Трилемма невозможности — это искусственная проблема

**Резюме: "Невозможный треугольник" — это псевдопроблема** Криптоиндустрия построила мощнейшую криптографическую систему, но она не обеспечивает приватности финансовых операций по умолчанию. Все транзакции и балансы публичны. Основная причина, по которой триллионы долларов не переходят на блокчейн — не в масштабируемости (старая "трилемма" решена), а в двух других, более фундаментальных недостатках: **легитимности и конфиденциальности**. **Легитимность**: Безграничный доступ (permissionless) создаёт правовую неопределённость для крупного капитала. Однако с появлением регуляторных рамок (например, закона GENIUS) этот барьер начинает снижаться. **Конфиденциальность (Приватность)**: Прозрачность блокчейна — это не преимущество, а **налог**. Публичность каждой позиции и транзакции приводит к потерям от MEV, фронтраннинга и слежки, что неприемлемо для институциональных инвесторов, фондов и обычных пользователей. Парадокс в том, что система, построенная на криптографии, не шифрует основную деятельность пользователей — их финансы. Однако современные криптографические примитивы (например, доказательства с нулевым разглашением — zk-SNARKs) позволяют решить эту проблему, не жертвуя проверяемостью (аудитом) или соблюдением норм (compliance). Можно доказать платёжеспособность, пройденный KYC или соответствие лимитам, не раскрывая самих данных. **Вывод**: Добавление **доказуемой приватности с возможностью контролируемого раскрытия информации** — это чистое улучшение текущей модели. Оно закрывает главные барьеры для институционального капитала, превращая блокчейн из "публичной таблицы" в конфиденциальный и легитимный расчётный слой, для которого он, по сути, и был предназначен. Только тогда наступит переход к массовому использованию.

链捕手9 ч. назад

Трилемма невозможности — это искусственная проблема

链捕手9 ч. назад

Оптические чипы: коллективное расширение производства

Рост спроса на оптические чипы для ИИ-инфраструктуры стимулирует глобальную волну расширения производственных мощностей. В США Coherent получает государственное финансирование для расширения завода по производству 6-дюймовых InP-пластин, а также заключает стратегические сделки с NVIDIA. Nokia наращивает мощности по тестированию и упаковке фотонных чипов. В Японии JX Advanced Metals инвестирует в увеличение производства InP-подложек в 7–10 раз. Европейские компании, такие как Tower Semiconductor и ST, активно расширяют производство кремниевой фотоники, заключая долгосрочные соглашения. Китай демонстрирует агрессивный рост: Soarse расширяет производство чипов и модулей, Sanan Photonics наращивает выпуск InP-чипов, а Yunnan Germanium увеличивает мощности по производству пластин. Основной движущей силой является растущая потребность ИИ-центров обработки данных в пропускной способности, что требует большего количества оптических компонентов независимо от того, будут ли использоваться традиционные съемные модули или перспективные технологии, такие как CPO, NPO или гибридные архитектуры. Гонка за лидерство в эпоху фотоники набирает обороты, поскольку США, Япония, Европа и Китай стремятся укрепить свои позиции в цепочке поставок.

marsbit11 ч. назад

Оптические чипы: коллективное расширение производства

marsbit11 ч. назад

1996 или 1999? Первым испытанием Уолша стало «Как смотреть на ИИ»

Назначенный председателем ФРС Вош столкнулся с ключевой дилеммой: как оценить текущий бум искусственного интеллекта? Экономисты разделились на два лагеря. Одни считают, что рост производительности благодаря ИИ скоро подавит инфляцию, позволяя ФРС бездействовать. Другие предупреждают, что спрос опережает предложение, и промедление с повышением ставок приведёт к необходимости более резких мер в будущем. Вош, судя по заявлениям, склоняется к подходу 1996 года, когда Алан Гринспен не стал повышать ставки во время бума производительности, что оказалось верным решением. Однако нынешняя ситуация отличается: растущие тарифы, большой дефицит бюджета и снижение выгод глобализации создают дополнительное инфляционное давление. Критики, такие как глава Чикагского ФРС Гулсби, утверждают, что ожидаемый всеми рост производительности от ИИ уже сейчас вызывает перегрев экономики, так как люди и компании увеличивают расходы в ожидании будущих выгод. Это требует более жёсткой денежно-кредитной политики. Оппоненты отмечают, что многие домохозяйства не могут брать кредиты под будущий рост доходов, что ослабляет этот эффект. Вош также сталкивается с парадоксом: он хочет отказаться от практики «прогнозирующего руководства» (forward guidance), установленной как раз в 1999 году для предупреждения рынков о ужесточении политики. Если экономика пойдёт по сценарию 1999 года, ему придётся либо использовать эту практику, либо рисковать вызвать рыночные потрясения молчанием. Таким образом, первый серьёзный вызов для Воша — определить, повторяет ли экономика оптимистичный сценарий 1996 года или ведёт к необходимости жёстких мер по образцу 1999 года. От этого выбора зависит не только ближайшая политика ФРС, но и его историческая репутация.

marsbit13 ч. назад

1996 или 1999? Первым испытанием Уолша стало «Как смотреть на ИИ»

marsbit13 ч. назад

Отчет по Ethereum за первый квартал 2026 года: снижение комиссий, рекордное количество пользователей и транзакций

В первом квартале 2026 года сеть Ethereum продемонстрировала парадоксальную динамику: количество активных пользователей, транзакций и пропускная способность достигли исторических максимумов, в то время как комиссии за транзакции, общая заблокированная стоимость (TVL), объем торгов и рыночная капитализация ETH снизились. Этот феномен объясняется стратегическим переходом к этапу «низких комиссий для роста масштаба» после обновления Fusaka, которое удешевило блок-пространство. Парадокс Джевонса проявляется в том, что снижение стоимости использования высвобождает новый спрос. Ключевой тренд — смещение нарратива от DeFi-платформы к глобальному расчетному слою для институциональных финансов. Ethereum сохраняет доминирующую позицию в сегментах стейблкоинов (61,8% среди топ-5 сетей), токенизированных фондов (73%) и товаров (84%), привлекающих таких гигантов, как BlackRock и JPMorgan. Инвестиции в масштабирование и снижение комиссий нацелены на укрепление сетевых эффектов и долгосрочную ценность ETH как базового актива для расчетов в цифровой экономике.

marsbit15 ч. назад

Отчет по Ethereum за первый квартал 2026 года: снижение комиссий, рекордное количество пользователей и транзакций

marsbit15 ч. назад

Торговля

Спот
Фьючерсы
活动图片