Bloomberg Intelligence сообщила, что доход Coinbase от стейблкоинов, связанный с распределением прибыли от USDC с Circle, составил 19% от общего дохода в 2025 году и может вырасти в два-семь раз, если использование USDC в платежах усилится.
Это происходит несмотря на чистый убыток в размере около 667 миллионов долларов в четвертом квартале 2025 года. Согласно письму акционерам Coinbase за четвертый квартал 2025 года, компания заработала около 1,35 миллиарда долларов дохода от стейблкоинов в 2025 году.
Этот показатель вырос с 911 миллионов долларов в предыдущем году, причем только в четвертом квартале 2025 года доход от стейблкоинов составил 364 миллиона долларов, поскольку процентный доход по балансам USDC стал высокомаржинальной статьей для биржи в отличие от волатильных торговых комиссий.
Значительный скачок
Говоря о стейблкоинах, они также стали мейнстримом с точки зрения использования. Общий объем транзакций со стейблкоинами достиг рекордных 33 триллионов долларов в прошлом году, причем на USDC пришлось около 18,3 триллионов долларов, что по объему транзакций опережает USDT от Tether. Однако Tether лидирует по рыночной капитализации.
Этот рост является причиной того, почему политика, связанная с доходностью стейблкоинов, стала такой напряженной. Закон о руководстве и установлении национальных инноваций для американских стейблкоинов, широко известный как закон GENIUS, подписанный президентом Трампом в прошлом году, создал федеральный режим для платежных стейблкоинов и специально запрещает эмитентам выплачивать проценты или доход держателям.
Эту норму поддерживает банковское лобби, поскольку стейблкоины, приносящие доход, могут отвлекать депозиты из традиционной системы. Банки и их партнеры теперь хотят пойти дальше в переговорах по Закону о ясности рынка цифровых активов 2025 года в Сенате, закрыв то, что они считают лазейкой, которая все еще позволяет неэмитентам, таким как биржи, например Coinbase, передавать часть процентов по резервам клиентам в виде «вознаграждений».
Проект языка Сената по закону о структуре рынка может выйти за рамки ограничения доходности и запретить Coinbase предлагать любые вознаграждения, связанные с балансами стейблкоинов.
Главные новости криптовалют сегодня:
Step Finance и SolanaFloor закрываются после взлома казначейства, в результате которого были похищены миллионы в SOL
