Я всегда считал, что переход финансовой индустрии на блокчейн неизбежен.
Блокчейн позволяет торговать активами 24/7 круглый год, мгновенно проводить расчеты, а стоимость значительно ниже, чем в традиционных системах. Это делает традиционные фондовые платформы и расчеты T+1 устаревшими.
Но мне всегда было интересно: когда именно произойдет этот переход? И какое событие подтолкнет всю систему к кардинальным изменениям?
В конце концов, большинство людей даже не замечают задержек в существующей системе. Когда мой дядя покупает акции через свой счет в Charles Schwab, ему все равно, что расчеты занимают день, и его не волнуют сложные процессы с участием таких загадочных учреждений, как NSCC, DTCC, Cede & Co. Он покупает, акции появляются на счете — все просто и без проблем.
Поэтому я одно время думал, что крипто-рынки будут сначала развиваться на периферии. В ближайшие 5-10 лет они в основном будут обслуживать крипто-ориентированных пользователей и тех, кто не может идеально вписаться в традиционную финансовую систему, например, глобальных розничных инвесторов, желающих торговать американскими акциями. В конечном итоге эти системы станут достаточно хороши, чтобы постепенно взять на себя существующую систему, а такие учреждения, как NYSE, подобно переходу с торгов в зале на электронные, постепенно перейдут на токенизированные рынки.
Это была бы классическая история технологий: сначала подрыв периферии, затем захват ядра. Я думал, что это займет 5-10 лет.
Но эти выходные доказали, что я ошибался. Теперь я уверен, что все это произойдет гораздо быстрее, чем кто-либо предполагал.
Что произошло в эти выходные
В воскресенье, 28 февраля, в 2:30 по восточному времени США Трамп объявил об ударе по Ирану. Это время очень особенное для мировых финансовых рынков — практически все рынки закрыты.
· Американские фондовые рынки закрыты
· Американские фьючерсные рынки закрыты
· Основные валютные рынки закрыты
· Европейские рынки закрыты
· Азиатские рынки закрыты
По сути, в это время торговали только фондовые рынки Саудовской Аравии, Катара и других стран Ближнего Востока (они работают с воскресенья по четверг), но эти рынки ограничены по размеру и охвату, участие западных инвесторов невелико, и они охватывают не так много активов.
Раньше, если бы крупный геополитический шок произошел в воскресенье утром, инвесторам пришлось бы ждать до 18:00 вечера в воскресенье, когда откроются американские фьючерсы, чтобы узнать реакцию рынка. Но эти выходные показали: у них теперь есть другой выбор — перейти на крипто-инфраструктуру, которая работает круглосуточно и без выходных, с глобальной торговлей.
И в эти выходные они действительно так и поступили.
Все воскресенье финансы на блокчейне стали ядром глобальных финансов. Особенно выделилась децентрализованная биржа Hyperliquid. Она предлагает торговлю перпетуальными контрактами на криптоактивы, а также на реальные активы, такие как нефть.
Объем торгов на Hyperliquid резко вырос, настолько, что Bloomberg в своем репортаже о влиянии авиаудара на нефть прямо процитировал цену нефтяного контракта на Hyperliquid — она стала наиболее репрезентативной ценой. Это не случайно, собственный токен Hyperliquid, HYPE, вырос за выходные примерно на 30%. На мой взгляд, это больше похоже на то, что инвесторы заранее платят за его будущее.
Но дело не только в Hyperliquid. Объем торгов золотого токена XAUT, выпущенного Tether, за 24 часа взлетел до более чем 300 миллионов долларов. Предсказательные рынки, такие как Kalshi и Polymarket, побили рекорды объемов торгов. Криптоактивы, такие как Биткоин и Эфириум, также оказались в центре внимания.
На моей памяти, это первый раз, когда криптовалютный рынок по-настоящему стал «рынком».
Почему это важно
Если вы хедж-фонд, банк или любой инвестор, желающий оставаться конкурентоспособным, у вас теперь нет выбора: вы должны завести кошелек для стейблкоинов, научиться торговать на Hyperliquid, разобраться с XAUT, изучить токенизированные акции.
Потому что даже если вы этого не сделаете, другие сделают.
Эта тенденция будет ускоряться. Самый большой барьер для участия в ончейн-рынках — это привыкание к кошелькам, стейблкоинам, Hyperliquid, Uniswap и другим инструментам. Как только вы освоитесь, все новые возможности DeFi и ончейн-финансов окажутся у вас под рукой. Контакт ведет к исследованию, исследование — к сделкам.
Конечно, обязательно найдутся те, кто скажет: традиционные рынки тоже так могут! Nasdaq внедряет торговлю 5 дней в неделю по 23 часа в сутки! Мы не предлагаем торговлю 24/7, потому что это никому не нужно!
Ладно, как скажете. Blockbuster точно так же отзывался о Netflix, а Microsoft — об iPhone.
Переход к ончейн-финансам неизбежен. И после этих выходных я уверен: он наступит гораздо раньше, чем кто-либо из нас мог предположить.
