Автор: Matt Hougan, главный инвестиционный директор Bitwise
Перевод: Luffy, Foresight News
Я всегда считал, что переход финансовой индустрии в ончейн неизбежен.
Блокчейн позволяет торговать активами 24/7 круглый год, с мгновенным расчетом и стоимостью, значительно ниже, чем в традиционных системах. Это заставляет традиционные фондовые биржи и расчет T+1 выглядеть архаично.
Но мне всегда было интересно: когда именно произойдет этот переход? И какое событие послужит толчком к кардинальным изменениям всей системы?
В конце концов, большинство людей даже не замечают задержек существующей системы. Когда мой дядя покупает акции через свой счет в Charles Schwab, ему все равно, что расчет займет день, и он не видит сложных процессов с участием таинственных учреждений, таких как NSCC, DTCC, Cede & Co. Он покупает, акции появляются на счете — все просто и без проблем.
Поэтому я думал, что крипто-ориентированные рынки сначала будут развиваться на периферии. В ближайшие 5-10 лет они в основном будут обслуживать крипто-нативных пользователей и тех, кто не идеально вписывается в традиционную финансовую систему, например, глобальных розничных инвесторов, желающих торговать американскими акциями. В конечном итоге эти системы станут достаточно хороши, чтобы постепенно взять на себя существующую систему, а такие учреждения, как NYSE, перейдут на токенизированные рынки, как когда-то перешли с торгов в яме на электронные.
Это была бы классическая история технологий: сначала разрушить периферию, затем захватить ядро. Я думал, что это займет 5-10 лет.
Но эти выходные доказали, что я ошибался. Теперь я уверен, что все произойдет гораздо быстрее, чем кто-либо предполагал.
Что произошло в эти выходные
В воскресенье, 28 февраля, в 2:30 по восточному времени США Трамп объявил об ударе по Ирану. Это время было особенным для мировых финансовых рынков — почти все рынки были закрыты.
- Американский фондовый рынок закрыт
- Американский рынок фьючерсов закрыт
- Основные валютные рынки закрыты
- Европейские рынки закрыты
- Азиатские рынки закрыты
По сути, торговали только фондовые рынки Саудовской Аравии, Катара и других стран Ближнего Востока (они работают с воскресенья по четверг), но эти рынки ограничены по размеру и охвату, участие западных инвесторов невелико, и они охватывают не так много активов.
Раньше, если бы крупный геополитический шок произошел в воскресенье утром, инвесторам пришлось бы ждать до 18:00 вечера в воскресенье, когда откроются американские фьючерсы, чтобы узнать реакцию рынка. Но эти выходные показали: у них теперь есть другой выбор — перейти на крипто-инфраструктуру, которая работает круглосуточно и глобально.
И в эти выходные они действительно так и поступили.
Все воскресенье ончейн-финансы были в ядре глобальных финансов. Особенно выделилась децентрализованная биржа Hyperliquid. Она предлагает торговлю perpetual-контрактами на криптоактивы и реальные активы, такие как нефть.
Объем торгов на Hyperliquid взлетел так высоко, что Bloomberg в своем репортаже о влиянии удара на нефть прямо процитировал цену нефтяного контракта на Hyperliquid — она была наиболее репрезентативной. Это не случайность, собственный токен Hyperliquid, HYPE, вырос примерно на 30% за выходные. На мой взгляд, это больше похоже на то, что инвесторы заранее платят за его будущее.
Но дело не только в Hyperliquid. Торговый объем золотого токена XAUT от Tether взлетел до более чем 300 миллионов долларов за 24 часа. Предиктивные рынки, такие как Kalshi и Polymarket, побили рекорды объемов торгов. Криптоактивы, такие как биткоин и эфириум, также оказались в центре внимания.
На моей памяти, это первый раз, когда криптовалютный рынок по-настоящему стал «рынком».
Почему это важно
Если вы хедж-фонд, банк или любой инвестор, желающий оставаться конкурентоспособным, у вас теперь нет выбора: вы должны завести кошелек для стейблкоинов, научиться торговать на Hyperliquid, разобраться с XAUT, изучить токенизированные акции.
Потому что даже если вы этого не сделаете, другие сделают.
Эта тенденция будет ускоряться. Самый большой барьер для участия в ончейн-рынках — это привыкание к кошелькам, стейблкоинам, Hyperliquid, Uniswap и другим инструментам. Как только вы освоитесь, все новые возможности DeFi и ончейн-финансов окажутся у вас под рукой. Контакт ведет к изучению, изучение — к сделкам.
Конечно, обязательно найдутся те, кто скажет: традиционные рынки тоже могут это сделать! Nasdaq внедряет торговлю 5 дней в неделю по 23 часа в сутки! Мы не предлагаем торговлю 24/7, потому что в этом нет необходимости!
Ладно, как скажете. Blockbuster так же отзывался о Netflix, а Microsoft — об iPhone.
Переход к ончейн-финансам неизбежен. И после этих выходных я уверен: он наступит гораздо раньше, чем кто-либо из нас предполагал.
