Автор | Odaily Planet Daily (@OdailyChina)
Автор | Azuma (@azuma_eth)
Вечером 27 февраля OpenAI объявила о завершении нового раунда финансирования на сумму 110 миллиардов долларов с предварительной оценкой в 730 миллиардов долларов.
Средства для этого раунда поступили от трех гигантов: Amazon инвестировала 50 миллиардов долларов (начальные инвестиции 15 миллиардов долларов, оставшиеся 35 миллиардов долларов будут поступать в течение следующих месяцев при выполнении определенных условий), NVIDIA инвестировала 30 миллиардов долларов (которые будут возвращены через закупку вычислительных мощностей общей мощностью 5 ГВт), а SoftBank также инвестировала 30 миллиардов долларов.
После завершения финансирования основатель OpenAI Сэм Альтман на своей личной странице в X поблагодарил трех инвесторов. Однако стоит отметить, что Сэм Альтман выразил благодарность в следующем порядке: Amazon, Microsoft, NVIDIA, SoftBank — имя «старого» акционера и важного партнера Microsoft, который не инвестировал в этот раунд, было упомянуто сразу после Amazon, которая пообещала наибольшие инвестиции.
Зарубежный блогер Aakash Gupta, долгое время следящий за сектором ИИ, отметил по этому поводу, что хотя большинство обращают внимание на астрономическую цифру в 110 миллиардов долларов, самой ключевой информацией в заявлении Сэма Альтмана являются два упущенных из виду технических термина, а именно «Stateless API» (бессерверный API) и «Stateful Runtime Environment» (среды выполнения с сохранением состояния), отнесенные к Microsoft и Amazon соответственно.
За техническими терминами стоит настоящее и будущее ИИ
Ключевое различие между Stateless API и Stateful Runtime Environment заключается в словах «Stateless» (без состояния) и «Stateful» (с состоянием).
«Бессерверность» Stateless API означает, что сервер не сохраняет постоянное состояние между запросами — один вызов выполняет один вывод, вы задаете вопрос, ИИ отвечает, после завершения жизненного цикла этого запроса система не сохраняет контекст и не продолжает работу. «Состоятельность» Runtime Environment подразумевает постоянную среду выполнения — Агент обладает исторической памятью, может существовать постоянно, способен к межзадачному взаимодействию и долгосрочному выполнению задач.
Stateless API в настоящее время является основной формой коммерциализации LLM. Финансовый, розничный, производственный, медицинский и другие сектора подключают ИИ в основном через эту форму, встраивая его в существующие системы (например, различные помощники для вопросов и ответов, суммаризация документов, расширенный поиск и т.д.). Преимущество этой модели заключается в том, что предприятиям практически не нужно перестраивать организацию и процессы, они могут быстро добавить возможности ИИ в существующую архитектуру с низким трением для оптимизации функций. Однако по мере сближения возможностей моделей, постоянного снижения стоимости вычислительных мощностей и обострения ценовой конкуренции, Stateless API с оплатой за токен легче стандартизировать и превратить в товар, а его маржинальная прибыль сталкивается с возможностью постоянного сжатия.
В противоположность этому, Stateful Runtime Environment в настоящее время все еще имеет ограниченный коммерческий масштаб, но она представляет собой не просто «функциональную оптимизацию», а смену бизнес-парадигмы — она не только может отвечать на вопросы, но и может рассматриваться как цифровая рабочая сила для конкретного выполнения задач. Это означает, что затрагиваемый ею бюджет распространится с простых плат за вызовы интерфейса на автоматизацию, управление процессами и даже часть затрат на рабочую силу. Именно поэтому ожидания рынка от Stateful Runtime Environment намного выше ее текущего масштаба.
Aakash Gupta также заявил, что в 2026 и 2027 годах几乎 все дорожные карты предприятий будут сосредоточены вокруг «автономных рабочих процессов агентов», а не разовых вызовов API, компании, которые будут активно инвестировать в ИИ в будущем, будут все больше склоняться к покупке систем, которые могут работать непрерывно, взаимодействовать между инструментами и долгосрочно поддерживать контекст.
Проще говоря, Stateless API представляет настоящее, а Stateful Runtime Environment представляет будущее.
Что получили Microsoft и Amazon?
В день завершения финансирования Microsoft и Amazon соответственно объявили о новых соглашениях о сотрудничестве с OpenAI.
Microsoft в своем заявлении указала, что условия партнерских отношений, совместно объявленные Microsoft и OpenAI в октябре 2025 года, не претерпят никаких изменений (условия включают покупку OpenAI услуг Azure на сумму 250 миллиардов долларов). Azure остается эксклюзивным облачным провайдером для Stateless API OpenAI, любые вызовы Stateless API моделей OpenAI, возникающие в результате сотрудничества с любой третьей стороной (включая Amazon), будут размещаться на Azure; продукты первого лица OpenAI, включая Frontier, также продолжат размещаться на Azure.
Amazon в своем заявлении указала, что AWS и OpenAI совместно создадут Stateful Runtime Environment на базе моделей OpenAI и предоставят услуги клиентам AWS через Amazon Bedrock, чтобы помочь предприятиям создавать генеративные ИИ-приложения и Агентов в масштабе производственного уровня; AWS также станет эксклюзивным сторонним облачным провайдером для распространения услуг OpenAI Frontier; существующее многолетнее соглашение о сотрудничестве между AWS и OpenAI на 38 миллиардов долларов будет расширено до 100 миллиардов долларов сроком на 8 лет, OpenAI будет потреблять вычислительные мощности Trainium мощностью 2 ГВт через инфраструктуру AWS для поддержки Stateful Runtime Environment, Frontier и других advanced рабочих нагрузок; OpenAI и Amazon также разработают定制化 модели, которые можно использовать для поддержки клиентских приложений Amazon.
Сравнив два заявления, текущая ситуация становится ясной.
Microsoft с соглашением на 250 миллиардов долларов и эксклюзивными правами на обслуживание заблокировала текущий двигатель трафика — всякий раз, когда вызывается Stateless API OpenAI, Azure будет выставлять счет — независимо от того, кто клиент и где канал, в конечном итоге трафик вернется в Azure. Это cash flow с极强的 определенностью, но проблема заключается в тенденции к сокращению маржинальной прибыли Stateless API, объем вызовов может продолжать расти, но фактическая прибыль未必 может быть стабильной в долгосрочной перспективе.
С другой стороны, Amazon с 50 миллиардами долларов наличными и расширенным соглашением на 100 миллиардов долларов обеспечила для AWS права на базовый хостинг в эпоху ИИ-агентов. Как только Агенты станут ядром производственных мощностей предприятий, реальные долгосрочно потребляемые ресурсы — вычислительные мощности, хранение, системы orchestration, оркестровка рабочих процессов и межинструментальное взаимодействие — будут накапливаться в среде выполнения AWS.
Один контролирует текущий cash flow, другой ставит на будущую структуру производительности.
Диверсифицированная ставка OpenAI
До того как будущее真正 наступит, никто не знает, чей выбор Microsoft или Amazon окажется верным. Но можно с уверенностью сказать, что в рамках этих двух четко очерченных соглашений о сотрудничестве с ясным распределением выгод, право主动权 OpenAI显著 растет.
В последние годы OpenAI高度 зависела от Microsoft в облачной инфраструктуре. Microsoft была не только крупным акционером с 27% акций, но и контролером инфраструктуры. Эта привязка принесла OpenAI преимущества в ресурсах на раннем этапе, но также означала, что天平 переговорной силы естественным образом склонялась в пользу Microsoft. С усилением входа Amazon на арену, она и Microsoft неизбежно вступят в прямую博弈 вокруг争夺 прав на будущее обслуживание OpenAI.
Для OpenAI это типичная стратегия分散押注 — не быть глубоко привязанной к单一 поставщику облачных услуг, не позволять будущему росту полностью зависеть от одной стороны, использовать будущий бизнес в качестве筹码 для получения более выгодных условий.
Ни Microsoft, ни Amazon в настоящее время не могут отказаться от OpenAI. Когда обе стороны не могут покинуть стол, право переговорной силы естественным образом возвращается к OpenAI.
