AI-агентам тоже потребуется проверять "кредитную историю": ERC-8126 восполняет пробел в доверии в блокчейне

marsbitОпубликовано 2026-06-22Обновлено 2026-06-22

Введение

**Аннотация на русском языке** ERC-8126 предлагает стандарт верификации для ИИ-агентов в Web3, восполняя пробел в доверии после создания цепочной идентификации через ERC-8004. Когда ИИ-агенты начинают подписывать транзакции, управлять активами, развертывать смарт-контракты и взаимодействовать с другими агентами, простой идентификации недостаточно. Пользователям необходимо знать, надежен ли агент. ERC-8126 создает открытый рыночный уровень проверки, где независимые провайдеры могут оценивать безопасность агента на основе стандартизированных категорий, привязанных к его идентификатору (agentId) из ERC-8004. Стандартизируются типы проверок и форматы результатов, а не методы самих проверок. Основные категории верификации: 1. **ETV (Token/Contract Verification):** Проверка подлинности и рисков связанных токенов или смарт-контрактов. 2. **MCV (Media Content Verification):** Проверка подлинности и целостности медиа-контента (логотипы, изображения), используемого агентом. 3. **SCV (Solidity Code Verification):** Проверка кода смарт-контрактов на распространенные уязвимости. 4. **WAV (Web Application Verification):** Проверка безопасности веб-сайтов, API и конечных точек агента. 5. **WV (Wallet Verification):** Анализ истории транзакций и репутации кошелька, связанного с агентом. Результаты проверки агрегируются в **единый риск-скор (0-100)**, где 0 - низкий риск, 100 - критический. Этот скоринг и детализированные оценки позволяют кошелькам, маркетплейсам агентов, dApps и др...

Автор: Сяобай

Данная статья является оригинальной публикацией автора. Мнения, выраженные в статье, принадлежат исключительно автору. Редакция ETHPanda отредактировала и структурировала материал.

Когда AI-агент попадает в блокчейн, вопрос уже не в том, "может ли он общаться".

Он может подписывать транзакции, получать платежи, инициировать транзакции, развертывать контракты, управлять кошельками, вызывать API и даже сотрудничать с другими агентами для выполнения задач. В этот момент пользователей волнует не красивое имя агента, а:

Насколько надежен этот агент?

Чистый ли у него кошелек? Действительно ли существуют связанные с ним контракты? Есть ли риски у его веб-сайта и API? Является ли размещаемый им медиаконтент подделкой? Есть ли очевидные уязвимости в его коде на Solidity? Не подвергался ли он уже атакам?

Именно на эти вопросы проверки нацелен ERC-8126.

Проще говоря, ERC-8126 — это слой верификации для AI-агентов. Он строится поверх агентской регистрации (identity registration) ERC-8004, позволяя независимым поставщикам проверок (verification providers) выполнять многоуровневую верификацию для одного и того же агентского идентификатора и превращать результаты в сигналы о рисках, которые могут потребляться кошельками, маркетплейсами, приложениями и другими агентами.

Его цель не в том, чтобы доказать, что какой-либо агент навсегда заслуживает доверия, а в стандартизации "как проверить агента, как выразить результаты проверки и как другим системам считывать эти результаты".

Наличие идентичности не равно доверию

ERC-8004 решает проблему идентичности агента.

Можно понимать это так: сначала AI-агент получает регистрируемую, обнаруживаемую и индексируемую идентичность в блокчейне. Эта идентичность соответствует agentId и через метаданные описывает такую информацию об агенте, как название, кошельки, конечные точки (endpoints), веб-сайт, адреса контрактов и т.д.

Но сама по себе идентичность не означает доверия.

Вредоносный агент тоже может зарегистрировать идентичность. Фишинговый агент тоже может составить красивый набор метаданных. То, что агент сегодня работает нормально, не гарантирует, что завтра его конечная точка не будет захвачена. То, что у агента есть аватар, официальный сайт, адрес кошелька, еще не означает, что его контракты безопасны, кошельки чисты, а контент подлинный.

Таким образом, ERC-8004 скорее отвечает на вопрос:

Кто этот агент?

А ERC-8126 задает следующий вопрос:

Стоит ли с ним взаимодействовать?

Как ERC-8126 проводит верификацию?

Во-первых, запрос на верификацию ссылается на agentId из Реестра идентичностей ERC-8004 (ERC-8004 Identity Registry). Затем поставщик проверок (verification provider) считывает соответствующие метаданные по этому agentId, анализирует из них информацию о кошельках, контрактах, веб-сайтах, конечных точках, медиаконтенте и т.д., и в итоге генерирует оценку риска и доказательство проверки (proof).

Этот процесс можно разбить на четыре шага:

  1. AI-агент сначала регистрирует свою идентичность через ERC-8004.
  2. Поставщик ERC-8126 считывает agentId и метаданные этого агента.
  3. Поставщик выполняет многоуровневую проверку агента.
  4. Результаты проверки в виде оценки риска (risk score), доказательства (proof), аттестации (attestation) и т.д. потребляются кошельками, маркетплейсами, dApp или другими агентами.

Ключевой момент здесь: ERC-8126 не вводит единственный "официальный орган сертификации".

Он скорее похож на открытый рынок поставщиков проверок (verification providers). Разные поставщики могут использовать свои методы для проверки безопасности, но выводят результаты в стандартизированном формате. Так кошельки, маркетплейсы агентов, рынки задач и другие приложения смогут считывать эти сигналы кроссплатформенно.

Это шаг вперед по сравнению с "самостоятельными заявлениями проекта о своей безопасности": он разбивает суждение о доверии на сигналы, которые могут быть проверены, записаны и считаны третьими сторонами.

Пять уровней верификации: рассматриваем агента по частям

ERC-8126 в основном определяет пять типов проверок, охватывающих несколько наиболее проблемных аспектов агента после его выхода в блокчейн: контракты, медиа, код, веб-сайт и кошелек. Он стандартизирует тип проверки, выражение результатов и потребительские интерфейсы, а не превращает каждый метод проверки безопасности в единственный официальный метод аудита. Разные поставщики проверок по-прежнему могут использовать собственные процессы обнаружения и модели рисков.

ETV: Проверка токенов / контрактов (Token / Contract Verification)

ETV проверяет токены или контракты, связанные с агентом.

Если в метаданных агента указан contractAddress, поставщик проверит, действительно ли по этому адресу в соответствующей сети есть код контракта, существуют ли очевидные риски, или это просто случайный фальшивый адрес.

Для пользователя ETV отвечает на вопрос:

Существуют ли на самом деле активы или контракты в блокчейне, с которыми, как утверждает агент, он связан?

Потому что как только агент начинает получать платежи, выпускать токены, заниматься стейкингом, выполнять стратегии, лежащие в основе контракты перестают быть просто украшением — это места, с которыми реально будут взаимодействовать средства пользователей.

MCV: Проверка медиаконтента (Media Content Verification)

MCV проверяет медиаконтент, используемый агентом, например аватары, изображения, фирменные материалы, скриншоты подтверждения и т.д.

На первый взгляд, это не кажется ключевой проблемой, но в сценариях с AI-агентами это очень важно. Фальшивый агент может использовать чужой логотип проекта, подделывать официальные скриншоты и даже создавать ощущение поддержки с помощью изображений, сгенерированных ИИ.

MCV проверяет источник контента, целостность, следы изменений, водяные знаки, подписи и другую информацию.

Он отвечает на вопрос:

Не были ли подделаны или изменены материалы, которые этот агент показывает пользователям?

SCV: Проверка кода на Solidity (Solidity Code Verification)

SCV проверяет связанный с агентом код на Solidity или безопасность контрактов.

Если метаданные содержат информацию о соответствующем коде или контракте, поставщик может проверить наличие распространенных рисков, таких как reentrancy, проблемы с правами доступа, опасные вызовы, векторы атак через flash-займы и т.д.

SCV может снизить некоторые распространенные риски контрактов, но это не эквивалент полного ручного аудита.

Это скорее стандартизированная точка входа для проверки безопасности контрактов. Наличие SCV не означает абсолютной безопасности контракта; это указывает на то, что код или контракт этого агента прошел проверку определенного поставщика, и были сгенерированы потребительские сигналы о рисках.

WAV: Проверка веб-приложений (Web Application Verification)

WAV проверяет веб-сайт, API и конечные точки агента.

У многих агентов, даже имеющих идентичность в блокчейне, реальные точки взаимодействия все еще находятся вне его — например, официальный сайт, API, MCP server, A2A endpoint или панель управления (dashboard).

Проблемы в этих местах могут быть не менее рискованными, чем в контрактах. При просроченном сертификате сайта пользователь может стать жертвой атаки "человек посередине"; при захвате API агент может выполнять ошибочные команды; при внедрении вредоносного скрипта во фронтенд пользователь может подписать опасную транзакцию.

WAV отвечает на вопрос:

Безопасны ли веб-входы и конечные точки служб этого агента?

WV: Проверка кошелька (Wallet Verification)

WV проверяет риски кошелька агента.

Он проверяет, есть ли у этого кошелька история транзакций, не является ли он только что созданной пустышкой, связан ли он с адресами высокого риска, фишинговыми адресами, адресами злоумышленников или другими объектами из баз данных threat intelligence.

WV отвечает на вопрос:

Чиста ли запись о поведении этого агента в блокчейне?

Единый показатель риска: чтобы кошельки и приложения могли действительно его использовать

ERC-8126 преобразует результаты проверки в показатель риска (risk score) от 0 до 100.

Чем ниже балл, тем ниже риск; чем выше балл, тем выше риск.

  • 0-20: Низкий риск
  • 21-40: Умеренный риск
  • 41-60: Повышенный риск
  • 61-80: Высокий риск
  • 81-100: Критический риск

Продуктовая цель этого дизайна очевидна.

Кошельки не могут требовать от обычных пользователей каждый раз читать полный отчет о безопасности. Маркетплейсам тоже не подходит сортировка исключительно на основе самоописаний проектов. Единый показатель риска может стать входными данными для продуктовой стратегии.

Например:

  • При слишком высоком показателе риска кошелек может предупредить или заблокировать взаимодействие.
  • При отсутствии результатов проверки маркетплейс может снизить вес отображения.
  • При аномальных рисках кошелька рынок задач может ограничить прием заказов.
  • При высоком риске веб-конечной точки фронтенд может предупредить пользователей о необходимости осторожного доступа.

Однако один общий балл не может отражать всю картину.

Риски контрактов, кошельков, веб-сайтов, медиа — это изначально разные типы рисков. Более качественный продуктовый дизайн — одновременно показывать общий балл и баллы по категориям, чтобы пользователь знал, в чем конкретно проблема.

PDV и ZKP: Доказательство прохождения проверки не равно раскрытию всех деталей

Верификация агента затрагивает много конфиденциальной информации.

Например, исходный код, конфигурация инфраструктуры, отчеты безопасности, приватные логи, профиль кошелька и т.д. Если раскрыть все это, можно, наоборот, увеличить поверхность для атак.

Поэтому ERC-8126 вводит PDV и ZKP.

PDV — это проверка приватных данных (Private Data Verification), ZKP — доказательство с нулевым разглашением (Zero-Knowledge Proof). Их роль: позволить агенту доказать, что он прошел определенную проверку, не раскрывая при этом все базовые детали.

Можно понимать это так:

Внешний мир видит "прошел проверку, каков показатель риска, где proof", а не полные внутренние материалы по безопасности.

Это делает ERC-8126 больше похожим на верифицируемую сводку due diligence, а не на расклад всех данных на всеобщее обозрение.

ERC-8004 / ERC-8126 / ERC-8183: Идентичность, верификация, транзакции

Если разделить экономику AI-агентов на три уровня, можно понять это так. Здесь необходимо пояснить статус: ERC-8126 достиг статуса Final, в то время как ERC-8004 и ERC-8183 все еще находятся на стадии Draft. Поэтому эти три протокола правильнее воспринимать как формирующееся направление инфраструктуры, а не как полностью сложившийся стек протоколов.

  • ERC-8004: Идентичность (Identity) — дает агенту идентичность, возможность регистрации и обнаружения.
  • ERC-8126: Верификация (Verification) — делает сигналы безопасности и рисков агента верифицируемыми и потребляемыми.
  • ERC-8183: Коммерция (Commerce) — позволяет агенту принимать задачи, отправлять результаты, входить в процессы эскроу и расчетов.

Проще говоря:

  • ERC-8004 отвечает: Кто ты?
  • ERC-8126 отвечает: Надежен ли ты?
  • ERC-8183 отвечает: Можешь ли ты работать, получать оплату, производить расчеты?

Вместе эти три протокола формируют довольно четкую нарративную линию для экономики агентов:

Сначала идентичность, затем верификация, и только после этого легче вступать в транзакции и расчеты.

Эти отношения можно описать чуть детальнее. ERC-8126 действительно строится поверх ERC-8004; ERC-8183 и ERC-8126 скорее естественным образом дополняют друг друга, а не имеют жесткой связи.

Другими словами, протоколы коммерции агентов, такие как ERC-8183, могут естественным образом потреблять сигналы верификации ERC-8126 — например, проверять показатель риска агента перед принятием задачи, проверять proof перед выплатой средств оценщиком (evaluator). Но это скорее направление для инженерной комбинации, а не жесткая зависимость ERC-8183 от ERC-8126.

Что это значит для разработчиков?

Если рассматривать AI-агентов только с точки зрения рыночного нарратива, обсуждение легко застревает на токенах, запуске, маркетплейсах и активности торгов. Но для тех, кто действительно хочет создавать продукты для агентов, интеграции для кошельков, сети задач или инфраструктуру протоколов, более критичный вопрос: кто берет на себя стоимость доверия, когда агент начинает управлять активами, вызывать сервисы, отправлять результаты, сотрудничать с другими агентами?

Раньше эти издержки в основном перекладывались на пользователей. Пользователи сами оценивали надежность проекта, сами проверяли, проходил ли контракт аудит, сами проверяли чистоту кошельков, сами распознавали поддельные сайты и в конечном итоге сами несли последствия обмана или неудачного взаимодействия.

Ценность ERC-8126 в том, что он пытается разбить эти суждения на стандартизированные, композируемые, считываемые продуктами сигналы верификации.

Он не устранит риски и не гарантирует, что какой-либо агент будет всегда заслуживать доверия. Но если эти сигналы верификации будут приняты большим количеством кошельков, маркетплейсов, dApp и сетей агентов, многие продуктовые решения смогут перестать полагаться исключительно на самоописание проектов.

Конкретнее:

Для кошельков показатель риска (risk score) может стать входными данными для контроля рисков до совершения транзакции и предупреждений.

Для маркетплейсов агентов результаты верификации могут влиять на сортировку, фильтрацию, вес отображения и маркировку рисков.

Для приложений AI x ETH это может стать проверкой безопасности перед подключением агента.

Для взаимодействия между агентами (agent-to-agent) это может помочь агенту отсеять явно высокорисковые объекты перед сотрудничеством.

В этом и заключается причина, по которой ERC-8126 заслуживает внимания: это не очередной ERC с концепцией ИИ, а попытка продвинуть агентов в блокчейне от "регистрируемости" к "верифицируемости и управляемости рисками".

Это все еще стандарт, а не уже работающая сеть

На эту часть можно взглянуть под другим углом.

ERC-8126 определяет стандартные интерфейсы и фреймворк верификации. Он описывает, как можно проводить проверку и как выражать результаты, но это не означает, что сейчас уже существует зрелая публичная сеть верификации, унифицированно работающая в разных кошельках, маркетплейсах и сетях.

Из текущей спецификации уже ясно несколько вещей:

  • ERC-8126 определяет стандартный процесс верификации агентов.
  • Он требует, чтобы верификация привязывалась к agentId из ERC-8004.
  • Он охватывает пять категорий рисков: токены/контракты, медиа, Solidity, веб, кошельки.
  • Он поддерживает оценку рисков, proof и аттестацию (attestation).
  • Он предоставляет основу для потребления сигналов верификации кошельками, маркетплейсами, dApp.

Чтобы эти возможности действительно заработали, зависит от того, сколько поставщиков, кошельков, маркетплейсов и приложений впоследствии захотят их принять. Другими словами, сейчас это не состояние, описываемое ниже:

  • Все кошельки уже интегрированы.
  • Все маркетплейсы агентов уже внедрили его.
  • Все поставщики используют полностью идентичные стандарты оценки.
  • Вся индустрия уже сформировала зрелую сеть верификации (verification network).
  • ZKP и показатели риска уже полностью унифицированы в производственной среде.

Проще говоря:

ERC-8126 сначала стандартизировал язык верификации для AI-агентов. Чтобы стать публичным уровнем доверия, ему еще потребуется подключение поставщиков, кошельков, маркетплейсов и приложений.

Заключение

После выхода AI-агентов в блокчейн-экономику, идентичность — это только начало, за которым последует более практичный вопрос: можно ли их верифицировать.

ERC-8004 дает агенту идентичность. ERC-8126 делает риски, стоящие за этой идентичностью, верифицируемыми. ERC-8183 же дает агенту возможность использовать эти сигналы верификации в сценариях задач, эскроу и расчетов.

Таким образом, смысл ERC-8126 не в выдаче агенту значка "вечно заслуживающий доверия", а в стандартизации более реалистичного вопроса:

Когда AI-агенту нужно войти в процессы работы с кошельками, маркетплейсами, сетевыми задачами и транзакциями в блокчейне, как мы должны его проверять? Как должны выражаться результаты проверки? И как другие системы должны потреблять эти результаты?

Возможно, именно этот слой доверия необходимо дополнить в экономике AI-агентов на следующем этапе.

Справочные материалы

  • ERC-8126: AI Agent Verification
  • ERC-8126 Raw Markdown
  • ERC-8004: Trustless Agents
  • ERC-8183: Agentic Commerce
  • Ethereum Magicians: ERC-8126 Discussion
  • DonJohnson X Thread: Introducing ERC-8126
  • Cybercentry Web3 Security & Verification Services
  • ERC-8126 Scan

Трендовые криптовалюты

Связанные с этим вопросы

QЧто такое ERC-8126 и какова его основная цель в контексте AI Agent?

AERC-8126 — это стандарт для проверки (верификации) AI Agent в блокчейн-экосистеме. Его основная цель — создать уровень доверия, позволяющий независимым провайдерам верификации проводить многоуровневые проверки агентов, зарегистрированных через ERC-8004. Стандартизирует, *как* проверять агента (его контракты, кошельки, веб-приложения, медиаконтент и код), *как* выражать результаты (в виде оценки риска, доказательств) и *как* другим системам (кошелькам, маркетплейсам) потреблять эти данные для принятия решений о рисках.

QКак связаны ERC-8004 и ERC-8126?

AERC-8004 и ERC-8126 тесно связаны и представляют последовательные слои инфраструктуры для AI Agent. ERC-8004 решает проблему *идентичности*, предоставляя агентам возможность регистрации, обнаружения и индексации в сети с уникальным `agentId` и метаданными. Однако сама по себе идентичность не означает доверия. ERC-8126 строится *поверх* этой идентичности (используя `agentId` из реестра ERC-8004) и решает проблему *верификации*, отвечая на вопрос о том, заслуживает ли конкретный агент доверия для взаимодействия.

QКакие пять основных типов проверок (верификаций) определены в ERC-8126?

AERC-8126 определяет пять основных типов проверок (верификаций), охватывающих ключевые аспекты рисков для AI Agent: 1. **ETV (Token/Contract Verification)**: Проверяет, существуют ли на самом деле токены или контракты, с которыми связан агент, и оценивает их риски. 2. **MCV (Media Content Verification)**: Проверяет подлинность медиаконтента агента (логотипы, изображения), выявляя подделки или篡改. 3. **SCV (Solidity Code Verification)**: Проверяет код смарт-контрактов агента на наличие распространенных уязвимостей (например, повторный вход, проблемы с правами доступа). 4. **WAV (Web Application Verification)**: Проверяет безопасность веб-приложений, API и конечных точек агента (сертификаты, уязвимости). 5. **WV (Wallet Verification)**: Анализирует историю транзакций и связи кошелька агента с рисками (фишинг, атаки) для оценки его "чистоты".

QКак результаты верификации по ERC-8126 представляются и как их могут использовать другие приложения?

AРезультаты верификации по ERC-8126 представляются в стандартизированном виде, чтобы другие приложения могли их легко потреблять. Ключевые элементы: 1. **Единая оценка риска (Risk Score)**: Число от 0 (низкий риск) до 100 (критический риск), разбитое на категории (например, 0-20 — низкий риск). 2. **Доказательства (Proofs/Attestations)**: Подтверждения от провайдеров верификации. 3. **PDV/ZKP (Private Data Verification/Zero-Knowledge Proof)**: Позволяют агенту доказать факт прохождения проверки, не раскрывая конфиденциальные детали (например, исходный код). **Использование**: Кошельки могут блокировать или предупреждать о взаимодействии с агентами с высоким баллом риска. Маркетплейсы могут использовать оценку для сортировки, фильтрации или добавления меток риска агентам. Задачные сети (task networks) могут ограничивать доступ к задачам для непроверенных или рискованных агентов.

QКакую роль играют PDV и ZKP в рамках ERC-8126 и почему они важны?

APDV (Private Data Verification — верификация приватных данных) и ZKP (Zero-Knowledge Proof — доказательства с нулевым разглашением) в ERC-8126 играют критически важную роль в *защите конфиденциальности* и *управлении рисками раскрытия информации*. **Их цель**: Позволить AI Agent доказать факт успешного прохождения определённой проверки (например, аудита кода или проверки конфигурации), **не раскрывая при этом сами конфиденциальные исходные данные** (например, полный исходный код Solidity, внутренние логи, детальную конфигурацию инфраструктуры). **Почему это важно**: Прямое публичное раскрытие таких деталей может само по себе создать уязвимости, предоставив злоумышленникам информацию для атаки. PDV/ZKP превращают ERC-8126 в сводку due diligence, которая подтверждает факт проверки и общий уровень риска, сохраняя при этом коммерческую и операционную тайну агента.

Похожее

Фонд отступает, Ethlabs выходит на первый план: в Ethereum происходит крупнейшая в истории реорганизация

23 июня произошли два ключевых события в экосистеме Ethereum. Бывшие исследователи Ethereum Foundation основали независимую некоммерческую организацию Ethlabs, получившую основное финансирование от крупных держателей ETH, таких как Bitmine и SharpLink. Ethlabs сосредоточится на ключевых потребностях институционального внедрения, включая скорость расчетов, выпуск нативных активов и масштабирование. Почти одновременно Ethereum Foundation объявил о завершении реструктуризации, сократив 20% персонала (54 человека), и перепозиционировал себя как более легкого управляющего протоколом, а не основного разработчика. Эти изменения сигнализируют о важной корректировке управления: Foundation отходит на второй план, позволяя таким организациям, как Ethlabs, взять на себя больше исполнительных функций. Ethlabs, поддержанный крупными держателями, но без прямого одобрения Виталика Бутерина, должен доказать свою эффективность в решении практических задач, таких как институциональное внедрение и улучшение пользовательского опыта. Таким образом, Ethereum пытается перейти от модели, чрезмерно зависящей от Foundation и его основателя, к более распределенной структуре с множеством организаций. Задача Foundation — сохранять «правильность» и нейтралитет протокола, в то время как новые структуры, подобные Ethlabs, должны доказать его «эффективность» и способность привлекать капитал и инновации в условиях растущей конкуренции.

链捕手5 ч. назад

Фонд отступает, Ethlabs выходит на первый план: в Ethereum происходит крупнейшая в истории реорганизация

链捕手5 ч. назад

Bitbase World Trading Clash (BWTC) 2026 стартовал — регистрация открыта до конца июля

Bitbase открыла регистрацию на глобальный торговый конкурс BWTC (Bitbase World Trading Clash) 2026, который пройдет с двумя параллельными треками: командным (Futures Team Pro) и индивидуальным (Trophy Picks). Призовой фонд Promotion Pool может достигнуть 1 000 000 USDT и динамически разблокируется по мере подтвержденного участия трейдеров. Командный трек оценивается как по общему объему торгов, так и по доходности капитала, поощряя эффективное использование средств, а не только высокие обороты. Индивидуальный трек ранжируется по личному объему. Регистрация открыта с 22 июня по 23 июля. Формирование команд необходимо завершить до 9 июля. Параллельно работает реферальная программа Scout Program, поощряющая приглашение новых пользователей. Большинство наград выплачиваются в виде кредита для торговли фьючерсами USDT, который можно использовать вместе с собственными средствами, а полученная прибыль доступна для вывода. По данным на момент публикации, за первые 36 часов зарегистрировались более 2000 трейдеров, и призовой фонд разблокировался до 10 000 USDT. Bitbase подчеркивает прозрачность условий конкурса и свой подход, основанный на доверии, инфраструктуре институционального уровня и четко определенных правилах.

TheNewsCrypto7 ч. назад

Bitbase World Trading Clash (BWTC) 2026 стартовал — регистрация открыта до конца июля

TheNewsCrypto7 ч. назад

Вторая половина политики США в отношении криптовалют: закон CLARITY на пути к 60 голосам, «комиссия одного человека» в CFTC — главная неизвестная

В США продолжается работа над криптополитикой. Основное внимание уделяется продвижению закона CLARITY в Сенате, для принятия которого необходимо собрать 60 голосов. Успех зависит от компромиссов между республиканцами и администрацией Белого дома, а также от привлечения колеблющихся сенаторов. Законодательный календарь переполнен: осталось лишь около 40 рабочих дней, что делает временное окно крайне узким. На повестке дня также находятся налоговые предложения, выделенные из нового законопроекта PARITY, и Блокчейнский закон о регуляторной определенности, направленный на защиту разработчиков. Параллельно идет доработка правил GENUIS. Вызывает озабоченность кадровая ситуация в CFTC (Комиссия по торговле товарными фьючерсами), где не хватает четырех уполномоченных, что замедляет процесс принятия решений. Также остается открытым вопрос о юрисдикции над рынками прогнозирования: будут ли они регулироваться штатами, CFTC, SEC (Комиссия по ценным бумагам и биржам) или Верховным судом. Криптоиндустрия готовится к уходу двух ключевых фигур: уполномоченного SEC Хестер Пирс, которая возглавляла целевую группу по криптовалютам, и сенатора Синтии Ламмис, сыгравшей важную роль в двухпартийных переговорах. Эксперты отмечают, что шансы на принятие CLARITY в текущем созыве Конгресса невелики из-за нехватки времени и выборов, поэтому основная регуляторная нагрузка ляжет на SEC и CFTC. Налоговые инициативы, вероятно, будут продвигаться в составе более крупных законопроектов. Что касается рынков прогнозирования, CFTC работает над созданием для них постоянной регуляторной базы, стремясь избежать их классификации исключительно как азартных игр. В целом, для достижения существенных результатов к 2026 году отрасли необходимы непрерывные двухпартийные усилия и прагматичный подход в условиях сжатых сроков.

marsbit8 ч. назад

Вторая половина политики США в отношении криптовалют: закон CLARITY на пути к 60 голосам, «комиссия одного человека» в CFTC — главная неизвестная

marsbit8 ч. назад

Dan Koe: Как выжить в волне замещения AI и избежать участи наёмного работника

Даниел Коу рассуждает о необходимости избавления от «зарплатного рабства» и построения собственного дела в эпоху ИИ. Он утверждает, что настоящая угроза — не технологии, а зависимость от внешних обстоятельств и нежелание меняться. Коу подчеркивает, что рутинная работа часто ведет к скуке и потере смысла, поскольку не позволяет достигать состояния потока. Выход из этого положения автор видит в развитии пяти ключевых навыков: личной инициативы, вкуса (умения оценивать качество), способности убеждать, настойчивости и итеративного подхода (постоянного улучшения на основе обратной связи). Эти навыки, по его мнению, лучше всего развиваются через создание собственного проекта. Коу предлагает конкретный план действий. Первый шаг — радикально изменить свое окружение и привычки, чтобы начать мыслить как предприниматель. Второй — выбрать «среду» для деятельности, где можно получать честную обратную связь через эксперименты и ошибки. Автор считает, что в современном мире особенно ценными навыками являются создание контента (медиа) и программирование, при этом медиа-навыки — создание уникального, субъективного контента — становятся все более важными. В заключительной части статьи приводится практическое упражнение. Читателю предлагается за 15 минут ответить на вопросы, чтобы обнаружить свои глубочайшие интересы и «непопулярные» убеждения в своей области. Пересечение этих ответов и станет основой для личного проекта. Финальный и самый важный шаг — немедленно опубликовать первую мысль или работу, чтобы начать получать реальную обратную связь от мира и учиться на ней.

marsbit9 ч. назад

Dan Koe: Как выжить в волне замещения AI и избежать участи наёмного работника

marsbit9 ч. назад

Анализ отчета: Morgan Stanley объясняет SanDisk SNDK, правду о ценовой власти в облачных центрах обработки данных и дивидендах AI-инференса

**Обзор отчета Morgan Stanley о компании SANDisk (SNDK)** 22 июня аналитики Morgan Stanley повысили целевую цену акций SANDisk с $1100 до $1750, сохранив рекомендацию «Повышать». Ключевой тезис: спрос на вычисления для ИИ-инференса меняет правила игры на рынке NAND-памяти. **Структурный сдвиг спроса.** Облачный бизнес SANDisk в первом квартале вырос на 233% г/г, чему способствует потребность облачных провайдеров в высокопроизводительной памяти (TLC) для кэшей (KV Cache) и хранения контекста в ИИ-моделях. Эти клиенты, в отличие от потребительского сегмента, заключают долгосрочные контракты и менее чувствительны к цене. **Новая бизнес-модель (NBM) и устойчивая прибыль.** SANDisk уже зафиксировала в контрактах NBM более трети объема поставок на 2027 финансовый год. Соглашения (сроком 3-5 лет) с фиксированной ценой или коридорами обеспечивают маржинальность около 80% даже на нижнем пределе. Это создает «защитный буфер» прибыли. Morgan Stanley ожидает, что доля продаж по NBM может достичь 70-80%, что резко снизит цикличность бизнеса. **Контроль над ценообразованием и рост.** В условиях дефицита поставок NAND, который может продлиться до середины 2027 года, SANDisk обладает преимуществом в ценообразовании. Ожидается, что выручка вырастет с $7.36 млрд в FY25 до $48.83 млрд в FY27, а EPS — с $2.74 до $14.73. Рост будет в основном обеспечиваться высокомаржинальным облачным сегментом. **Потенциал и риски.** Позитивными катализаторами могут стать более быстрое внедрение корпоративных SSD, развитие edge-AI и новые технологии (например, HBM). К рискам относятся замедление роста отрасли, усиление конкуренции (включая китайские компании, такие как YMTC) и возможная потеря доли рынка SANDisk в дата-центрах. **Итог.** Логика повышения оценки основана на трех факторах: структурном росте спроса от ИИ-инференса, защите маржи через контракты NBM и сохраняющейся напряженности на рынке NAND. Целевая цена $1750 соответствует ~28x P/E на прогноз EPS за FY27.

marsbit9 ч. назад

Анализ отчета: Morgan Stanley объясняет SanDisk SNDK, правду о ценовой власти в облачных центрах обработки данных и дивидендах AI-инференса

marsbit9 ч. назад

Торговля

Спот
Фьючерсы

Популярные статьи

Неделя обучения по популярным токенам (2): 2026 может стать годом приложений реального времени, сектор AI продолжает оставаться в тренде

2025 год — год институциональных инвесторов, в будущем он будет доминировать в приложениях реального времени.

1.9k просмотров всегоОпубликовано 2025.12.16Обновлено 2025.12.16

Неделя обучения по популярным токенам (2): 2026 может стать годом приложений реального времени, сектор AI продолжает оставаться в тренде

Обсуждения

Добро пожаловать в Сообщество HTX. Здесь вы сможете быть в курсе последних новостей о развитии платформы и получить доступ к профессиональной аналитической информации о рынке. Мнения пользователей о цене на AI (AI) представлены ниже.

活动图片