AI Agent кардинально меняют Web3-игры: от скандала с ботами в Rugpull Bakery до новой парадигмы умных агентов в 2026 году

marsbitОпубликовано 2026-06-09Обновлено 2026-06-09

Введение

Недавний скандал с ботами в игре Rugpull Bakery на блокчейне Abstract стал катализатором для перехода Web3-игр в эпоху Agentic Gaming, где AI-агенты являются не просто инструментами, а полноправными участниками с самостоятельной стратегией, памятью и экономическим суверенитетом. Вместо борьбы с автоматизацией разработчики Rugpull Bakery легализовали ботов, предоставив им официальные инструкции (skill.md, agent.json). Этот подход отражает общий тренд 2026 года, где AI-агенты реализуются в трёх основных моделях: 1. **Автономные конкуренты и экономические субъекты**: В таких проектах, как TEN Protocol, AI Arena и Satoshi Strike Force, агенты действуют как независимые игроки. Игроки выступают в роли тренеров или брокеров, получая пассивный доход от их действий. Блокчейн Somnia позиционируется как «Agentic L1» — инфраструктура первого уровня, специально созданная для работы миллионов автономных агентов. 2. **Модульная инфраструктура и программируемая среда**: Игра EVE Frontier позволяет игрокам и AI-агентам программировать логику ключевых объектов вселенной (хранилищ, турелей, звёздных врат) с помощью «Умных компонентов» (Smart Assemblies). Это превращает статичные объекты в живые, управляемые ИИ сущности. Стандарт ERC-8183 добавляет им «коммерческую душу», позволяя агентам нанимать друг друга для выполнения задач. 3. **Гибридные компаньоны и динамически адаптирующаяся среда**: В Parallel Colony игрок управляет колонией через AI-аватаров с уникальным характером, которые мог...

Автор: исследователь GMA Elinor | @AllianceGma

Недавний спор о повсеместном распространении ботов в игре привлёк внимание GMA — соревновательная игра о выпечке на блокчейне Abstract, Rugpull Bakery, во втором сезоне погрязла в спорах из-за наводнения автоматизированных скриптов. Игроки обвиняли ботов в подрыве честной игры, а команда разработчиков в итоге решила «легализовать» их в третьем сезоне, добавив 30% пассивного призового фонда.

Этот инцидент не только обнажил асимметрию между человеком и машиной в традиционной модели Play-to-Earn, но и стал катализатором, подтолкнувшим AI Agent от периферии игр к центральному положению. С официальным выпуском командой OnchainChemists файлов skill.md и agent.json, предоставляющих официальные руководства по эксплуатации для AI Agent, Web3-игры официально покинули эпоху, центрированную на ручном человеческом труде, и вступили в эпоху Agentic Gaming, характеризующуюся автономным принятием решений, алгоритмической оптимизацией и ончейн-экономическими субъектами.

От «кризиса доверия» в Rugpull Bakery до глубокого внедрения в таких проектах, как TEN, AI Arena, Parallel Colony, Illuvium, EVE Frontier, AI Agent меняют всю экосистему Web3-игр: они больше не вспомогательные инструменты, а «граждане первого класса» с независимой стратегией, постоянной памятью и экономическим суверенитетом, ведущие игры от статических правил к динамическому возникновению, от трудоёмкости к интеллектуальному симбиозу.

Спор вокруг Rugpull Bakery: Технологическое пробуждение в условиях кризиса доверия

Второй сезон Rugpull Bakery завершился под шквал обвинений. Игрок Zoloto231 публично заявил, что некоторые участники сообщества используют ботов и мультиаккаунты, серьёзно нарушая спортивную честность. Суть спора в том, что человеческим гильдиям просто не под силу конкурировать с автоматизированными скриптами, которые 24/7 выполняют скоординированные действия «Rug» с хирургической точностью. Эта технологическая асимметрия не только привела к несправедливому рейтингу, но и вызвала дискуссию о самой сути ончейн-игр в эпоху расцвета AI Agent: в среде с открытым доступом, где код — закон, разве ограничение автоматизации не является само по себе тщетной борьбой с духом времени?

Ответ OnchainChemists был не традиционным баном, а радикальной стратегической корректировкой. В обновлении для третьего сезона разработчики переписали условия обслуживания, прямо определив AI Agent, ботов и системы автоматизации как один из основных элементов геймплея. Этот переход от «блокировки» к «признанию» знаменует собой формальное признание разработчиками: в ончейн-среде AI Agent уже не остановить, поэтому они предпочли сбалансировать отношения между агентами и игроками-людьми через механический дизайн.

Выпустив skill.md (набор инструкций, читаемый машиной) и agent.json (программа-загрузчик), Rugpull Bakery фактически предоставил AI Agent официальную «инструкцию по эксплуатации», сделав их полноправными гражданами игровой экосистемы.

Разнообразные модели реализации умных агентов в Web3-играх

В 2026 году применение умных агентов в Web3-играх уже не ограничивается простой автоматизацией скриптов, а эволюционировало в несколько моделей глубокой интеграции. В зависимости от роли, степени автономии и глубины вмешательства в экономическую систему, эти модели можно разделить на следующие основные категории.

Модель автономных соперников и экономических субъектов

В этой модели агент перестаёт быть инструментом, помогающим человеку, и становится независимым участником соревнований. TEN Protocol в мае прошлого года представил инновационный демо-продукт — полностью ончейн-покер House of TEN, который, являясь живой демонстрацией приватных технологий TEN, привлёк значительное внимание и впервые доказал, что AI Agent могут быть полноправными игроками в реальные игры на блокчейне. Его агенты, развёрнутые на крипто-Layer 2, обладают уникальными стратегиями, игровыми характерами и склонностью к риску, способны моделировать человеческое поведение в игре и психологические рассуждения. Роль игрока трансформируется в «агента-менеджера», который может стейкать конкретного агента и получать долю от его выигрышей на арене, обеспечивая пассивный прирост активов.

AI Arena (NRN Agents) и Satoshi Strike Force (SSF) ещё больше усилили этот тренд. В AI Arena NFT-персонажи через имитационное обучение на действиях игроков тренируются становиться автономными AI Agent, после обучения они могут полностью автоматически участвовать в PvP-боях на арене, а игрок становится «тренером ИИ». SSF же строит свою концепцию на ядре «Skill Economies as Intelligence Engines» и «когнитивной экономике (Cognitive Economy)». Через механизм «Play-to-Verify™» каждое тактическое решение игрока в соревновании, его реакция и выбор под давлением превращаются в высококачественные, верифицируемые «когнитивные следы». Эти реальные данные игроков напрямую используются для обучения AI Agent, называемых «цифровыми атлетами (Digital Athletes)», образуя замкнутый цикл «ваша игра — это обучение, ваш стиль игры — это агент». Обученные AI Agent могут независимо участвовать в PvP-состязаниях, эволюции стратегий, автономной конкуренции, а также поддерживать авторизацию наборов данных, аренду агентов и игровые награды, позволяя навыкам игрока по-настоящему оцифроваться на блокчейне и постоянно итеративно улучшаться.

Somnia как инфраструктура Agentic L1 доводит эту модель до предела. 21 апреля 2026 года Somnia завершила серьёзную трансформацию позиционирования, официально став «The Agentic L1» — высокопроизводительным блокчейном Layer 1, созданным специально для AI Agent. Её выпущенные Somnia Agents уже работают на блокчейне как часть валидаторского консенсуса, поддерживая нативные запросы API из смарт-контрактов, выполнение детерминированных моделей ИИ с верификацией результатов консенсусом. Это позволяет AI Agent стать по-настоящему «нативными пользователями» блокчейна, способными автономно воспринимать мир, принимать решения, выполнять действия и реагировать в реальном времени (реактивный дизайн), предоставляя играм типа AI Arena, Parallel Colony, Illuvium базовые вычислительные мощности и среду исполнения, реализуя полностью ончейн-автономные соревнования и экономическую деятельность при миллионах TPS, полностью избавляясь от зависимости от off-chain решений.

Модель модульной инфраструктуры и программируемой среды

EVE Frontier переносит реализацию умных агентов на архитектурный уровень. Эта хардкорная космическая survival-игра от CCP Games делает ключевое нововведение — концепцию «модифицирования на стороне сервера (Server-side Modding)». Через систему Smart Assemblies (Интеллектуальных компонентов) игроки и сторонние AI Agent могут писать пользовательскую логику и напрямую развёртывать её на звёздных вратах, турелях или хранилищах. Это означает, что инфраструктура игрового мира перестаёт быть статичной, а становится программируемыми сущностями, управляемыми ИИ. Теперь игроки и AI Agent меняют не просто локальные скины отображения, а общую для всей вселенной физическую логику и экономические законы.

1. Интеллектуальные компоненты: от статичных строений к «живым сущностям»

В текущей вселенной Founder Access Smart Assemblies предоставляет три основных носителя, на которые AI Agent могут напрямую «вселиться», подключая смарт-контракты (Моды):

  • Smart Storage Unit (SSU): Базовое хранилище ресурсов. С помощью логики ИИ может эволюционировать в автоматизированный хаб для арбитража, общий банк племени или децентрализованный рынок, поддерживающий автономное взимание арендной платы и управление квотами.
  • Smart Turret (Интеллектуальная турель): Автоматизированное оборонительное оружие, поддерживающее пользовательские ИИ-правила боя. Например, ИИ может решить, начинать ли активную атаку, основываясь на ончейн-репутации цели или истории наград за её голову.
  • Smart Gate (Интеллектуальные звёздные врата): Устройство для пространственной телепортации. AI Agent может переоборудовать их в интеллектуальный контрольно-пропускной пункт, динамически корректирующий плату за проход в зависимости от реального трафика, веса репутации или кроссчейн-валютных курсов.

2. Технологическое усиление: миграция на Sui и поддержка высокочастотного взаимодействия

Для поддержки такой плотной интеракции между агентами EVE Frontier в марте этого года официально мигрировала на блокчейн Sui. Эта архитектурная эволюция обеспечила AI Agent ключевую поддержку:

  • Высокопараллельное выполнение логики: Используя объектную модель Sui, управляемые ИИ компоненты могут параллельно обрабатывать огромные потоки инструкций, обеспечивая отклик серверной логики в реальном времени.
  • Бесшовный доступ и низкое трение: В сочетании с zkLogin и бесплатной (без Gas) интеграцией AI Agent могут взаимодействовать со смарт-контрактами с крайне низкой стоимостью и высокой частотой, устраняя устаревшее трение, характерное для Web3-взаимодействий.

3. Валидация экосистемы: от результатов хакатона к совместной эволюции автономных миров

На завершившемся в апреле EVE Frontier x Sui Hackathon с призовым фондом в $80,000 сообщество представило 123 Мода/инструмента, что дополнительно подтвердило жизнеспособность этой модели. Это мероприятие стало не только демонстрацией технологий, но и практическим испытанием модели совместного управления «человек + ИИ»:

  • Совместная эволюция: С помощью режима Ghost Build (Режим призрачного планирования) игроки-люди и AI Agent могут совместно планировать звёздные карты. ИИ отвечает за оптимизацию сложных маршрутов перемещения ресурсов, а люди — за макростратегические решения, вместе строя бесконечно расширяемый Автономный Мир (Autonomous World).
  • Прорывные кейсы использования: Среди работ участников появились «протокол автоматизированных охотников за головами» и «динамические страховые пулы», управляемые ИИ. Эти протоколы напрямую подключаются к интеллектуальным компонентам, бесшовно превращая изначально сложное ончейн-финансовое поведение в физические законы выживания внутри игры. Некоторые выдающиеся проекты уже интегрированы в текущую вселенную Founder Access.

4. Эволюция экономики: «Душа бизнеса», дарованная ERC-8183

Если EVE Frontier реализует «код как закон» на физическом уровне, то стандарт ERC-8183, представленный Virtuals Protocol совместно с Фондом Ethereum, наполняет эту инфраструктуру автономной деловой душой.

ERC-8183 вводит ключевую примитивную единицу «Задание (Job)», позволяющую одному игровому агенту автономно нанимать другого сервисного агента для сбора ресурсов или анализа данных с автоматическим расчётом оплаты через ончейн-эскроу. Это кардинально меняет социальную роль агентов:

  • От «инструмента» к «работодателю»: Благодаря примитиву ‘Задание (Job)’ в ERC-8183, умные звёздные врата в EVE Frontier перестают быть пассивным объектом, ожидающим прохода. Они могут превратиться в «работодателя», автономно публикуя Job на блокчейне и нанимая других сервисных агентов для патрулирования данных в реальном времени или хеджирования рыночных рисков.
  • Доверие и расчёты: Автоматический расчёт оплаты через ончейн-эскроу решает проблему доверия при кросс-сущностном, кросс-архитектурном взаимодействии.

Эта картина «автономного найма рабочей силы инфраструктурой» является знаковым этапом эволюции умных агентов Web3-игр от простого выполнения к сложному социальному взаимодействию.

Модель гибридного компаньона и динамически адаптирующейся среды

Parallel Colony и Illuvium исследуют границы сотрудничества человека и ИИ.

Parallel Colony, как первопроходец концепции «игры на 1.5 игрока», предлагает игроку роль Cappy (компаньона-робота/проводника), который формирует симбиотические отношения с высокоавтономным AI Avatar (колонистом/исполнителем). Каждый Avatar сам по себе является полноценным автономным AI Agent, инфраструктуру для которого предоставляет Google Cloud через единый стек технологий ИИ (включая модели Gemini, Vertex AI, GKE, Cloud Spanner и др.), поддерживая автономное понимание инструкций игрока, генерацию ответов и выполнение задач. Avatar обладают долговременной памятью, уникальной личностью, психологической оценкой, системой эмоций (Настроение, Боевой дух) и персонализированными целями, могут жить, работать, принимать решения, адаптироваться к динамичной постапокалиптической среде и даже отказываться или переосмысливать инструкции игрока. Игрок даёт высокоуровневые советы через чат (а не прямое управление), а Avatar автономно выполняют управление территорией, сбор ресурсов, социальное взаимодействие и колониальную экспансию. Кроме того, в игру встроен движок реального времени для генеративного создания предметов Fabricator (на технологии Nano Banana), позволяющий игрокам мгновенно создавать/минтить 3D-игровые ассеты с помощью текстовых промптов. Avatar также обладают способностью к автономным ончейн-сделкам (специальный Web3-кошелёк + привязка NFT), формируя подлинное сотрудничество с гибридным компаньоном и возникающие нарративы.

Youmio предлагает другой путь симбиоза через Agentic L1 + 3D AI персонажей (Mios). Пользователи могут в один клик создать 3D AI-компаньонов с постоянной памятью, уникальной личностью и системой родства (Affinity). Эти Mios не только могут автономно общаться и взаимодействовать, но и демонстрировать возникающее поведение в приключенческом мире Miogotchi, обретая экономическую ценность через ончейн-идентичность, формируя с игроком гибридные отношения «цифровой партнёр + совместный рост».

В Illuvium же, благодаря стратегическому партнёрству в январе 2025 года с Virtuals Protocol, планируется наделить NPC (неигровых персонажей) возможностями AI Agent с помощью их собственной фреймворк-архитектуры G.A.M.E LLM, что может превратить этих персонажей из традиционных статичных скриптов в высокоинтеллектуальные, контекстно-зависимые динамические сущности. Ожидается, что NPC смогут динамически адаптировать диалоги, квесты, испытания и сюжетные линии в реальном времени в зависимости от взаимодействия с игроком, реализуя персонализированную систему заданий, возникающие нарративы и построение сверхперсонализированных отношений. Это охватит все три игры франшизы — Overworld (открытый мир на выживание), Arena (автоматические бои) и Zero (градостроительный симулятор), причём Overworld станет первой, где это будет внедрено. Такой мировой механизм динамической адаптации может превратить всю игровую среду в «живого компаньона» игрока, создавая бесконечный контент, высокую реиграбельность и постоянно эволюционирующую динамическую мета-игру (Meta-game), делая путешествие каждого игрока уникальным и труднопредсказуемым.

Вывод: «Постчеловеческая» точка перелома для Web3-игр

Rugpull Bakery началась со скандала о читерстве, но в итоге осветила будущее направление для Web3-игр: новый цифровой порядок, где люди и AI Agent сосуществуют, сотрудничают и конкурируют. В волне Agentic Gaming 2026 года AI Agent эволюционировали в три ключевые модели — автономные соперники и экономические субъекты (TEN, AI Arena, SSF, Somnia Agentic L1), модульная инфраструктура и программируемая среда (EVE Frontier + ERC-8183), гибридные компаньоны и динамически адаптирующаяся среда (Parallel Colony, Illuvium) — всесторонне интегрируясь в циклы тренировки, принятия решений, выполнения и экономики игр.

Попытки блокировать автоматизацию традиционными методами стали тщетными. Использование прозрачности, программируемости блокчейна и нативной поддержки Agentic L1 (таких как Somnia) для регулирования и наделения агентов возможностями — это единственный путь к массовому внедрению. С распространением примитива «Задание» в ERC-8183 и развёртыванием Agentic-инфраструктуры с миллионами TPS, Web3-игры стремительно переходят от «неэффективного человеческого труда» к «эффективному алгоритмическому хеджированию и возникающему интеллекту». Игроки больше не чернорабочие на конвейере, а командиры цифрового суверенитета и партнёры по симбиозу. Как сказал CEO Animoca Brands Robby Yung, передний край индустрии в 2026 году будет «по умолчанию постчеловеческим», и этот переход не только переформатирует игры, но и станет окончательным экспериментальным полигоном для будущего кибернетического общества в вопросах собственности, экономики и управления.

Как DAO-организация, глубоко погружённая в игровую индустрию, GMA продолжит отслеживать направление Agentic Gaming. Какая модель, по вашему мнению, наиболее перспективна? Добро пожаловать к обсуждению в комментариях!

Связанные с этим вопросы

QКак противоречие, связанное с ботами в игре Rugpull Bakery, привело к изменению подхода к AI-агентам в Web3-играх?

AКоманда OnchainChemists не стала блокировать ботов, а легализовала их, переписав правила игры для третьего сезона, опубликовав файлы skill.md и agent.json в качестве официальной инструкции для AI-агентов. Это превратило их из проблемы в законный элемент геймплея, признав неизбежность и потенциал агентов в ончейн-среде.

QКакие три основные модели реализации AI-агентов в Web3-играх выделены в статье?

AВ статье описаны три ключевые модели: 1) Автономный участник и экономическая единица (например, TEN Protocol, AI Arena, Somnia), где агенты выступают как независимые игроки. 2) Модульная инфраструктура и программируемая среда (EVE Frontier), где агенты программируют саму игровую логику. 3) Гибридный компаньон и динамически адаптивная среда (Parallel Colony, Illuvium), где агенты сотрудничают с игроком.

QКакой вклад в развитие AI-агентов вносит стандарт ERC-8183, упомянутый в статье?

AСтандарт ERC-8183 вводит ключевую концепцию 'Задания (Job)', которая позволяет одному игровому агенту нанимать другого сервисного агента для выполнения задач (например, сбор ресурсов, анализ данных) с автоматическим расчетом через ончейн-эскроу. Это наделяет инфраструктуру 'коммерческой душой' и продвигает агентов от простых исполнителей к участникам сложной социальной кооперации.

QКак проект EVE Frontier технически поддерживает высокую плотность взаимодействий между AI-агентами?

AEVE Frontier мигрировал на блокчейн Sui, который благодаря своей объектной модели обеспечивает высокую параллельную обработку множества инструкций от агентов, что гарантирует реальное время выполнения логики на стороне сервера. Кроме того, интеграция zkLogin и бесплатного входа (без комиссий Gas) позволяет агентам взаимодействовать с контрактами с минимальными затратами и трением.

QЧто означает термин 'Agentic Gaming' и почему 2026 год считается переломным моментом для Web3-игр согласно статье?

A'Agentic Gaming' (игры с агентами) — это новая парадигма, где AI-агенты являются не вспомогательными инструментами, а автономными 'гражданами первого класса' с независимой стратегией, постоянной памятью и экономическим суверенитетом. 2026 год считается поворотным, потому что агенты глубоко интегрированы в игровой цикл через различные модели, а развитие инфраструктуры (как Agentic L1 Somnia) и стандартов (как ERC-8183) делает игры по умолчанию 'постчеловеческими', смещая фокус с ручного труда на алгоритмическое управление и симбиоз.

Похожее

Отправляй сообщения и переводи монеты? Telegram этим летом «встроит» криптокошелек для 1 млрд пользователей

Создатель Telegram Павел Дуров объявил о запуске летом этого года собственного встроенного некастодиального криптокошелька Gram для более чем 1 млрд пользователей приложения. Кошелек позволит совершать мгновенные переводы без комиссий. В отличие от текущего сервиса @wallet, которым управляет сторонняя компания, новый кошелек будет родной функцией Telegram, где пользователи будут самостоятельно контролировать свои приватные ключи. После анонса цена токена GRAM (ранее Toncoin) выросла примерно на 8%, хотя все еще значительно ниже исторических максимумов. Это событие знаменует возвращение Дурова к проекту TON после урегулирования с SEC в 2020 году и является частью его дорожной карты «Make TON Great Again». Запуск происходит в период усиления конкуренции между суперприложениями в сфере платежей: X Money Илона Маска развивает фиатные переводы, а Meta изучает интеграцию стейблкоинов. Telegram делает ставку на криптонативное решение, используя свою огромную аудиторию и близость к криптосообществу. Однако остаются неясными ключевые детали, такие как техническая реализация «нулевых комиссий», поддержка активов помимо GRAM, а также конкретные сроки запуска, помимо обещания «летом».

marsbit38 мин. назад

Отправляй сообщения и переводи монеты? Telegram этим летом «встроит» криптокошелек для 1 млрд пользователей

marsbit38 мин. назад

Предложение Hyperliquid HIP-4 подпитывает стейкинг HYPE по мере роста долгосрочных перспектив

Протокол Hyperliquid (HYPE) представил предложение HIP-4, направленное на создание разрешенных рынков прогнозов и расширение функционала за пределы вечных фьючерсов до базового инфраструктурного уровня для ончейн-приложений. Для запуска новых рынков разработчикам необходимо застейкать 500 000 токенов HYPE. Меры по обеспечению качества рынков призваны трансформировать Hyperliquid из создателя продуктов в инфраструктуру для сторонних разработчиков. Уверенность в долгосрочных перспективах проекта растет, что подтверждается увеличением позитивного настроя вокруг HYPE и активным стейкингом. Крупный трейдер предпочел застейкать токены на сумму около $15,5 млн вместо фиксации прибыли. Общий объем застейканных токенов достиг почти 439 млн, что составляет около 43.9% от общего предложения, укрепляя безопасность сети и сокращая ликвидное предложение. Рыночная структура также демонстрирует силу: открытый интерес превысил $11 млрд при сбалансированных ставках финансирования и ограниченных ликвидациях, что указывает на взвешенный подход трейдеров. Укрепление фундаментальных показателей, таких как рост доходов и TVL, поддерживает оптимистичный прогноз. Успешная реализация обновлений и дальнейшее внедрение пользователями будут ключевыми факторами для поддержания текущего импульса роста.

ambcrypto41 мин. назад

Предложение Hyperliquid HIP-4 подпитывает стейкинг HYPE по мере роста долгосрочных перспектив

ambcrypto41 мин. назад

Через 7 месяцев после краха Huiwang: крупная перетасовка среди платформ-гарантов в Юго-Восточной Азии

За семь месяцев после краха платформы гарантийных платежей Huiwang в Юго-Восточной Азии началась крупная перетасовка на рынке. Такие платформы, как XinBi (Newpay), Linghang (Tiger), Jinbei (Jinbo), Dali (Tiancheng) и Fuli Lai, активно заполняют образовавшийся вакуум, обслуживая теневой бизнес, включая отмывание денег, онлайн-азартные игры, мошенничество в «промышленных парках» и даже торговлю людьми. По данным аналитиков, общий объем средств, проходящих через эти платформы, исчисляется миллиардами долларов США. Крах Huiwang, связанного с камбоджийской группой Prince и конфискацией США 150 000 BTC, не остановил индустрию, а привел к ее реструктуризации и росту новых игроков, которые действуют еще более скрытно. Эксперты подчеркивают, что эти платформы, иногда называемые «азиатским Alipay», являются не законными финансовыми сервисами, а ключевым элементом инфраструктуры для преступной деятельности в регионе.

Odaily星球日报50 мин. назад

Через 7 месяцев после краха Huiwang: крупная перетасовка среди платформ-гарантов в Юго-Восточной Азии

Odaily星球日报50 мин. назад

Свет слабеет: что происходит с криптовалютными венчурными фондами?

**Крипто-венчурные фонды на перепутье: от нишевых игроков к интеграции** Когда-то узкоспециализированные крипто-фонды, такие как Paradigm, были первопроходцами, обладавшими уникальными знаниями и готовыми брать на себя высокие риски нового рынка. Однако сегодня, как показывает пример Paradigm, собравшего 1,2 млрд долларов для инвестиций в ИИ и робототехнику, эти границы размываются. История повторяется по модели Карлоты Перес: по мере взросления технологии (крипто переходит от «фазы установления» к «фазе внедрения») исчезает информационное преимущество специалистов. Традиционные финансовые гиганты, такие как BlackRock или Visa, теперь понимают блокчейн и приходят в отрасль, но им нужны не технические детали, а регуляторные и банковские связи. Это привело к «эффекту гантели» на рынке венчурного капитала. Гигантские универсальные фонды (a16z, Sequoia) и небольшие нишевые игроки выживают, в то время как фонды среднего размера, составляющие большинство крипто-специалистов, оказываются в «зоне смерти». Их размера недостаточно для конкуренции за крупные раунды с гигантами, а доходности только от крипто-стартапов может не хватить для выполнения обязательств перед инвесторами (LP). Поэтому они вынуждены диверсифицироваться, как Framework Ventures, или полностью менять фокус. Даже оставшиеся «чистыми» крипто-фонды, такие как Dragonfly или a16z, сужают свою стратегию до блокчейн-инфраструктуры для финансов (стейблкоины, рынки предсказаний), области, которая также интересует крупные универсальные фонды. Это создает проблемы для крипто-стартапов: им приходится конкурировать за внимание инвесторов с модными ИИ-проектами, а также они теряют поддержку в финансировании важной, но неприбыльной на ранних этапах инфраструктуры, которую раньше строили специализированные фонды. В будущем термин «крипто-инвестор» может устареть, как когда-то «интернет-инвестор». Крипто станет базовой инфраструктурой, а не отдельным классом активов. Рынок будет разделен: крупные универсальные фонды будут финансировать зрелые проекты, а небольшие специализированные фонды — поддерживать нишевые инновации. При этом появляется новая тенденция: такие проекты, как Hyperliquid, успешно запускаются вообще без венчурного капитала, через сообщество. Эра, когда крипто зависело от специализированных VC, подходит к концу, открывая путь новой, более интегрированной и самостоятельной модели роста.

Foresight News1 ч. назад

Свет слабеет: что происходит с криптовалютными венчурными фондами?

Foresight News1 ч. назад

Когда консенсус формируется всё быстрее, во что ставят молодые инвесторы?

Статья «Когда консенсус ускоряется, на что делают ставки молодые инвесторы?» (издание Huxiu) анализирует новые тенденции в технологических инвестициях на фоне быстрого развития ИИ, робототехники, коммерческой космонавтики и квантовых вычислений. Молодые инвесторы смещают фокус от простого преследования технологических трендов к пониманию реальных путей интеграции технологий в промышленность. Выделяются четыре ключевых направления: 1. **ИИ переходит в физический мир:** Инвестиции смещаются от облачных моделей к периферийным устройствам, роботам (включая воплощённый интеллект) и интеллектуальному оборудованию. Акцент делается не на демонстрационных возможностях, а на надёжности, стоимости развёртывания и реальной окупаемости. 2. **Конкурентное преимущество смещается к «интеллектуальной маховичной модели»:** Вместо вопроса «чей ИИ-модель мощнее» важен вопрос, какая компания может встроить возможности модели в рабочие процессы, создав цикл обратной связи «данные — обучение — улучшение продукта». Это создаёт долгосрочный барьер, как показывают примеры компаний Zhipu AI и Kling AI. 3. **Новые базовые технологии для преодоления дефицита данных:** По мере исчерпания общедоступных данных качественного обучения растёт интерес к таким подходам, как обучение с подкреплением и самоиграющие модели. Научные базовые модели (например, для биологии, химии) рассматриваются как перспективное, но сложное направление для генерации новых высококачественных данных. 4. **Терпеливый капитал для глубоких технологий:** В таких сферах, как коммерческая космонавтика и квантовые вычисления, где циклы разработки и валидации длительны, инвесторы должны рано оценивать фундаментальный потенциал, инженерные компетенции команд и готовность сопровождать проекты в долгосрочной перспективе, даже при неопределённости технических путей. Общий вывод: современный технологический инвестор должен глубже понимать язык технологий, оценивать не только финансовые модели, но и инженерные, и коммерческие траектории, и делать выбор в условиях, когда консенсус ещё не сформирован.

marsbit1 ч. назад

Когда консенсус формируется всё быстрее, во что ставят молодые инвесторы?

marsbit1 ч. назад

Торговля

Спот
活动图片