Galaxy Research с оптимизмом смотрит на возможность продвижения законопроекта о структуре крипторынка, несмотря на несколько спорных вопросов.
После недавней двухпартийной встречи в Сенате Алекс Торн, глава исследовательского отдела Galaxy Research, заявил, что все еще есть «неплохие 60%» шансов на то, что законопроект будет принят.
Однако он отметил, что шансы могут измениться в зависимости от итогов обсуждения в Банковском комитете Сената, запланированного на 15 января.
«Республиканцы настаивают на обсуждении... Неясно, смогут ли две стороны договориться и сделать это двухпартийным, поскольку множество вопросов все еще остаются нерешенными».
Могут ли требования демократов затормозить законопроект?
Торн добавил, что демократы сохранили свою позицию по регулированию DeFi, выдвинув три ключевых требования к республиканцам.
Во-первых, все фронтенд-платформы DeFi должны соблюдать санкции США. Другими словами, платформы должны блокировать подвергшиеся санкциям субъекты, такие как Северная Корея, или нести юридическую ответственность.
Кроме того, биржи DeFi должны предоставить казначейству полномочия по применению «особых мер», а американские регуляторы должны выпустить нормативные акты для «недецентрализованного» DeFi.
Иными словами, демократы призвали к надлежащему регулированию DeFi — позиция, которая привела к переносу предыдущего срока обсуждения в сентябре 2025 года.
Станет ли это еще одним препятствием для сделки 15 января, пока неизвестно.
Но умеренная демократка и сенатор от Невады Кэтрин Кортес Масто заявила, что она «определенно» ожидает обсуждения на следующей неделе. Она добавила:
«Мы все еще ведем переговоры, но они были очень продуктивными — обе стороны открыты для решения всех вопросов».
Партия также потребовала установить лимит в 200 миллионов долларов на сумму, которую эмитенты могут привлечь, и дополнительные меры защиты инвесторов.
Некоторые сторонники криптовалют, такие как венчурный капиталист Ник Картер, сочли вышеуказанные требования «довольно разумными».
Но доходность стейблкоинов, этические вопросы, направленные против семьи Дональда Трампа, и защита разработчиков программного обеспечения оставались ключевыми нерешенными проблемами.
Фактически, в отношении доходности стейблкоинов криптоиндустрия поклялась не сдаваться, назвав это вопросом «национальной безопасности», поскольку Китай стремится подорвать доминирование США в этом секторе.
Фактор выборов в США
Но выборы 2026 года могут повлиять на динамику законопроекта.
Согласно данным инвестиционного банка TD Cowen, у демократов нет стимула быстро принимать законопроект, поскольку они считают, что могут вернуть контроль после ноябрьских выборов. Фактически, Трамп опасается, что его могут импичменить, если республиканцы потеряют контроль над Палатой представителей.
Джарет Сайберг, управляющий директор вашингтонского исследовательского подразделения TD Cowen, отметил в недавнем обновлении для клиентов, что тема конфликта интересов Трампа может отсрочить его на три года.
«Мы не верим, что демократы примут эту сделку, если только она не отложит остальную часть законопроекта на три года».
Тем не менее, общие шансы на принятие согласно прогнозам сайта Kalshi составляли 79% до 2027 года и 49% до мая.
Заключительные мысли
- Банковский комитет Сената готовится к обсуждению законопроекта о структуре крипторынка 15 января, несмотря на жесткую позицию демократов по DeFi.
- Шансы на принятие законопроекта до мая были почти 50/50, но выборы могут повлиять на его динамику.
