Назначенный Трампом председатель Федеральной резервной системы Кевин Уорш ясно дал понять во время своего пятничного выступления в Джексон-Холе, что процентные ставки могут быть повышены в этом году, если инфляция не стабилизируется достаточно быстро.
Кевин сказал, что летние показатели инфляции оказались ниже ожиданий, но этого недостаточно, чтобы показать, что общая тенденция изменилась. «Хотя летние показатели [инфляции] были лучше, чем ожидалось, они не говорят мне о том, что основные тенденции существенно улучшились». Инфляция слишком высока, чтобы ФРС могла пока смягчить свою политику.
Кевин заявил, что центральному банку нужны доказательства того, что инфляция достаточно быстро приближается к целевому показателю в 2%. «Мы должны бытьdent , что базовая инфляция движется к нашей цели четко и с достаточной скоростью. В противном случае нам предстоит еще много работы. Это наша задача, наш мандат и наша обязанность», — сказал он.
Данные CME Group (NASDAQ: CME) показали, что трейдеры повысили вероятность повышения процентной ставки в сентябре до 55,7%, что примерно на 20 процентных пунктов выше, чем в четверг. Федеральная резервная система объявит о своем следующем решении 16 сентября.
Кевин продолжает уделять инфляции первостепенное внимание, поскольку рынки закладывают в цены очередное повышение цен
Хизер Лонг, главный экономист Navy Federal Credit Union, заявила, что Кевин «открыл дверь для повышения ставки ФРС. Повышение, вероятно, не произойдет в сентябре, но оно обязательно случится к октябрю или декабрю»
Хизер добавила: «Уорш прямо заявил, что обнадеживающие показатели инфляции этим летом не указывают на «существенное» улучшение инфляции. Рынок облигаций отреагировал быстро, заложив в цену повышение процентных ставок»
Кевин также заявил, что рынки по-прежнему верят в то, что ФРС возьмет цены под контроль. «Рыночные цены демонстрируют уверенность в том, что мы обеспечим ценовую стабильность. И я могу вас заверить, что они правы». Он сказал, что инфляция должна оставаться в приоритете у ФРС, и назвал экономику «укрепившейся»
ОнdentИИ одной из причин роста и объяснил, что люди и компании продолжают тратить деньги. Хотя темпы найма снизились, он объяснил это тем, что численность рабочей силы больше не растет прежними темпами.
Подготовленные Кевином комментарии показали, как, по его мнению, ФРС должна проводить политику. Кевин не обозначил траекторию изменения процентных ставок и не предоставил рынкам данные, которые заставили бы центральный банк действовать. «Сегодня я стою здесь, приверженный дисциплине, а не принятию решения», — сказал он перед представителями Федерального комитета по операциям на открытом рынке, экономистами и журналистами.
Кевина критикуют за то, что он проявляет сдержанность в предоставлении политических сигналов до тех пор, пока уровень инфляции превышает целевой уровень.
Кевин выступил против концепции «прогнозирования будущего», заявив, что рынок должен обращать внимание на цифры, а не ждать подсказок от Федеральной резервной системы. В своей речи под названием «В наше время» Кевин отметил: «Вы можете назвать это планом, вы можете назвать это дорожной картой, но не называйте это прогнозированием будущего»
Акции, облигации, золото и Bitcoin падают, поскольку Кевин допускает возможность еще одного повышения ставки в этом году
Трейдеры, работавшие с Кевином Калши, изменили свои ставки после его выступления. Рынок оценил вероятность повышения на 25 базисных пунктов в 48%. До выступления Кевина почти 70% ожидали отсутствия изменений в сентябре. Доходность казначейских облигаций выросла. Доходность двухлетних облигаций, реагирующая на ожидания ФРС, поднялась до самого высокого уровня с конца июля.
В пятницу Уолл-стрит завершила торги снижением, несмотря на то, что основные индексы закончили неделю ростом. Индекс S&P 500 упал на 0,25% до 7711,76. Индекс Nasdaq Composite потерял 0,52% до 26402,42 на фоне ослабления акций компаний-производителей микросхем, включая Nvidia (NASDAQ: NVDA) и Intel (NASDAQ: INTC).
Индекс Доу-Джонса снизился на 9,45 пункта, или на 0,02%, до 53 559,99. За неделю индекс S&P 500 вырос на 0,5%, Nasdaq — на 0,9%, а индекс Доу-Джонса — на 0,5%, показав первый недельный рост за три недели.
Цена на золото также снизилась. Спотовые цены опустились ниже 4500 долларов за унцию после того, как Кевин заявил, что ценовая стабильность стала «главной задачей» ФРС. Инфляция по-прежнему превышает 2% спустя пять лет после скачка, который вывел ее за пределы целевого показателя центрального банка.
Bitcoin упал на 3000 долларов примерно за 60 минут, поскольку трейдеры отреагировали на ожидания повышения процентной ставки. В ходе падения было уничтожено около 200 миллионов долларов в длинных позициях с использованием кредитного плеча, что привело к вынужденным продажам.
end-content
