Автор: Nancy, PANews
Более четырех лет назад Алекс Аталлах ушел с рынка накануне пика пузыря NFT; сегодня он снова оказывается в центре внимания на волне бума искусственного интеллекта, готовясь к продаже основанной им агрегационной платформы AI-моделей OpenRouter по высокой цене.
23 июля, как сообщает The Wall Street Journal, платежный гигант Stripe ведет переговоры о приобретении OpenRouter, оценочная стоимость сделки может приближаться к 100 миллиардам долларов. Если сделка в конечном итоге состоится, это станет для Алекса Аталлаха еще одним успехом в создании компании стоимостью в сто миллиардов долларов после NFT-платформы OpenSea.
Stripe планирует приобрести OpenRouter, оценка может достигнуть 100 миллиардов долларов
Слухи о «продаже» OpenRouter уже некоторое время активно циркулируют.
На прошлой неделе несколько зарубежных изданий, включая The Information и Jawl, сообщили, что OpenRouter получил предложения о покупке от нескольких крупных технологических компаний, ведет обсуждения по поводу продажи, и потенциальный объем сделки может достигать десятков миллиардов долларов.
Согласно последней информации The Wall Street Journal, Stripe рассматривает возможность приобретения этой крупнейшей в мире агрегационной платформы AI-моделей. По словам осведомленных источников, переговоры сторон могут быть объявлены в ближайшее время, но в сделке все еще есть переменные, не исключается срыв переговоров или участие других потенциальных покупателей в конкурентной борьбе.
Интересно, что Алекс Аталлах описывал OpenRouter как «Stripe в области ИИ». По его мнению, подобно тому, как Stripe помогает клиентам обрабатывать различные платежи через единый вход, OpenRouter надеется стать единым входом для компаний, чтобы получить доступ к различным AI-моделям, снизить затраты на переключение между несколькими поставщиками ИИ и избежать «привязки» к одному поставщику моделей.
Фактически, OpenRouter и Stripe уже установили партнерские отношения. Эта потенциальная сделка сторон также рассматривается как важный шаг гиганта платежной инфраструктуры по дальнейшему расширению в сферу инфраструктуры ИИ. Стоит отметить, что это может быть еще одним значительным шагом Stripe по слияниям и поглощениям в последнее время; незадолго до этого на рынке появились слухи о его планах по приобретению PayPal.
В настоящее время стороны еще не раскрыли конкретную сумму сделки. Однако, как сообщают осведомленные источники, если сделка будет окончательно заключена, оценка OpenRouter при продаже может приблизиться к 100 миллиардам долларов.
Эта цифра значительно превысит оценку OpenRouter во время предыдущих раундов финансирования. Всего за три с небольшим года существования эта компания в сфере инфраструктуры ИИ добилась быстрого роста благодаря волне больших моделей.
Согласно открытым данным, OpenRouter завершила три раунда финансирования, в общей сложности привлекая более 150 миллионов долларов. В июне 2025 года OpenRouter объявила о завершении посевного и раунда А финансирования на сумму 40 миллионов долларов, тогда пост-денежная оценка составляла около 547 миллионов долларов; 26 марта 2026 года OpenRouter объявила о завершении раунда B финансирования на сумму 113 миллионов долларов, пост-денежная оценка составила около 1,3 миллиарда долларов.
Если эта сделка в конечном итоге состоится, это будет означать, что оценка OpenRouter может вырасти почти в десять раз за несколько месяцев, и она войдет в клуб единорогов стоимостью в сто миллиардов.
Рост стоимости OpenRouter обусловлен не только взрывным спросом, вызванным быстрым расширением больших моделей, но и тем, что сектор инфраструктуры ИИ получает больше внимания со стороны рынка капитала.
Повторение сценария ухода из OpenSea? Почему OpenRouter выбирает «продажу»
Это не первая компания стоимостью в сто миллиардов долларов, созданная Алексом Аталлахом.
До этого серийный предприниматель был соучредителем OpenSea, которая вывела NFT из нишевого круга в массовое сознание. В самый разгар NFT-лихорадки OpenSea превратилась из малоизвестной платформы в крупнейший в мире рынок NFT, ее оценка в какой-то момент превысила 13 миллиардов долларов, а состояние двух основателей достигло примерно 2,2 миллиарда долларов.
Однако, до того как рынок NFT начал резко охлаждаться в 2022 году, Алекс Аталлах решил покинуть OpenSea. Впоследствии, по мере спада отраслевого пузыря, оценка OpenSea значительно снизилась, и бывший лидер NFT постепенно утратил ореол своего пикового периода. А ранний уход Алекса Аталлаха также рассматривался рынком как важный сигнал вершины.
Позже Алекс Аталлах обратил свой взгляд на инфраструктуру ИИ, и основанная им OpenRouter стала крупнейшим транспортным узлом в эпоху ИИ.
В настоящее время OpenRouter уже подключила более 400 AI-моделей, имеет около 10 миллионов пользователей и обрабатывает более 200 триллионов токенов в месяц. С начала года количество токенов, обработанных через ее API, выросло примерно в 10 раз.
Однако стоит отметить, что, несмотря на быстрый рост бизнеса, OpenRouter не выбрала путь IPO, а пошла по пути потенциальной продажи. Причина в том, что это бизнес с огромными масштабами, но ограниченной рентабельностью — бизнес канала.
В настоящее время OpenRouter в основном зарабатывает за счет взимания платформенных сборов при вызове AI-моделей разработчиками, комиссия составляет около 5%-5,5%. Хотя масштаб ее ежегодного потребления на AI-вывод уже достигает сотен миллионов долларов, по состоянию на апрель 2026 года годовой доход компании составлял около 50 миллионов долларов.
Другими словами, OpenRouter подключена к огромному рынку спроса на ИИ, но не полностью контролирует верхний уровень цепочки создания стоимости. По мере того как возможности моделей постепенно стандартизируются, платформа может подвергаться влиянию таких факторов, как рост открытых моделей, привязка к экосистеме облачных провайдеров и прямое снижение цен поставщиками моделей, что может оказывать постоянное давление на маржу прибыли.OpenRouter трудно рассказать историю экспоненциального роста и сверхвысокой прибыли на рынке капитала.
В то же время конкуренция в сфере агрегации AI-моделей также усиливается. Например, зарубежный инкубатор ИИ внутри Meta разрабатывает сервис оркестрации, аналогичный OpenRouter, для сокращения затрат на вычисления при разработке кода; в Китае также появились агрегационные платформы больших моделей, включая EasyRouter от Cheetah Mobile и ThinkFlow от NetEase Youdao.
Поэтому высокая оценка, которую рынок в настоящее время дает OpenRouter, в большей степени оценивает ее потенциал будущего роста, а не текущую прибыльность.
Однако для потенциальных покупателей реально привлекательным активом OpenRouter могут быть не текущие объемы доходов, а долгосрочно накопленные реальные данные об использовании ИИ.
Благодаря подключению сотен моделей и десятков миллионов пользователей, OpenRouter накопила огромное количество данных о вызовах из реальной производственной среды, включая различия в производительности разных моделей в реальных задачах, предпочтения разработчиков, чувствительность к ценам, а также отношения замены между открытыми и закрытыми моделями. По сравнению с тестовыми данными из лабораторий, эти данные об использовании ИИ из реального мира ближе к рыночному спросу, и их труднее быстро воспроизвести с помощью краткосрочных инвестиций. Возможно, это также важная причина, по которой крупные технологические компании готовы платить высокую премию за OpenRouter.
От NFT до ИИ Алекс Аталлах дважды поймал волну времени. Если OpenRouter в конечном итоге будет продан с оценкой в сто миллиардов долларов, будет ли это означать переоценку стоимости инфраструктуры ИИ или еще один сигнал о вершине цикла? Ответ, возможно, все еще потребует времени для подтверждения.
