Крипторынок продолжил снижение в течение последних шести месяцев, при этом на графиках мало свидетельств устойчивого восстановления. При общей рыночной капитализации, упавшей примерно на 45% с пика выше $4,27 трлн, все большее количество альткоинов сейчас находятся вблизи своих исторических минимумов.
Это сжатие сократило количество активов, способных существенно выиграть от восстановления, сконцентрировав потенциальный рост в меньшем подмножестве токенов.
Альткоины приближаются к экстремумам цикла
Согласно недавнему отчету CryptoQuant, почти 40% альткоинов либо достигли своих исторических минимумов, либо сейчас торгуются вблизи этих уровней.
Этот спад является в основном продуктом более широких макроэкономических давлений, включая сохраняющиеся инфляционные опасения, связанные с рынками нефти, и эскалацию геополитической напряженности в Западной Азии.
Однако по сравнению с предыдущим циклом текущие условия несколько более суровы. Во время последнего спада около 38% альткоинов упали до или вблизи исторических минимумов, прежде чем сформировать базу и развернуться вверх. Текущий показатель превышает тот уровень на 2%, что подчеркивает более глубокий рыночный стресс.
В то же время размытие капитала также усилилось. Количество криптовалют расширилось примерно до 47 миллионов, причем около 44 миллионов сконцентрированы на Solana, Base и BNB. Этот всплеск предложения токенов фрагментировал ликвидность, распределяя капитал тонким слоем по все более переполненному рынку.
Несмотря на общую слабость, однако, отдельные сектора и токены продолжали показывать лучшие результаты в последнее время – признак того, что они могут привлечь непропорционально большой капитал, если рыночные условия снова стабилизируются.
Избранные альткоины демонстрируют устойчивость
Примите во внимание – 90-дневный индекс Альткойн Сезона (Altcoin Season Index), который отслеживает производительность за пределами Биткоина, оставался относительно стабильным, несмотря на спад на общем рынке.
В течение этого периода 22 альткоина были в прибыли, что позиционирует их как ключевые активы, привлекающие внимание инвесторов.
Среди лидеров по производительности – Hyperliquid [HYPE], MemeCore [M], Canton Network [CC] и Bittensor [TAO], с ростом на 47%, 66%, 14% и 44% соответственно.
AMBCrypto далее сгруппировал эти активы по трехмесячной производительности, чтобы определить сегменты, вероятно привлекающие капитал.
Данные Artemis с начала года с января по март показали, что мостовые токены (bridge tokens), активы, связанные с ИИ, утилиты и сервисы, социальные токены и биржевые токены были среди наименее пострадавших категорий.
Признаки накопления, но подтверждение остается ключевым!
На момент написания, индикатор накопления/распределения (A/D) предполагал, что происходит широкомасштабная покупательная активность, с объемом торгов, достигающим приблизительно 4,5 миллиарда токенов.
Однако это накопление может отражать фазу краткосрочного облегчения, а не подтвержденный разворот. Особенно учитывая, что ценовое действие остается под нисходящей линией сопротивления.
Пробой выше этого уровня с последующим устойчивым восходящим движением подтвердил бы формирующийся спрос. Такой сдвиг мог бы стимулировать более широкое восстановление рынка и усилить импульс у лучших исполнителей рынка в этом квартале.
Итоговое резюме
- Примерно 40% альткоинов торгуются вблизи своих исторических минимумов, многие уже глубоко в убытках.
- Несмотря на общий спад, 22 альткоина сохраняли бычий импульс в течение последних 90 дней.
