Смещение внимания трейдеров с альткоинов на биткоин и связанные с криптовалютами традиционные финансовые продукты привело к дефициту капитализации рынка альтернативных монет в размере $800 млрд, пишет Bloomberg, ссылаясь на отчет 10x Research. Тенденция к увеличению этого разрыва долгосрочна, считают аналитики.
В этом цикле «альткоины не смогли привлечь достаточно нового капитала», сказал генеральный директор и руководитель исследовательского отдела 10x Research Маркус Тилен. По его словам, это произошло из-за растущей популярности биткоина среди институциональных инвесторов и спекулятивного сдвига в сторону акций компаний с крипторезервами (DAT-проектов) и спотовых биржевых фондов (ETF) на криптовалюты.
На высокую скорость принятия криптовалют через акции ETF и DAT-компаний институциональными инвесторами также обратили внимание ранее в венчурном фонде a16z. Объем биржевых криптофондов превысил $175 млрд, увеличившись за год на 170%, что обеспечило значительный приток капитала на крипторынок. Учитывая вместе с этим балансы DAT-компаний, институциональные инвесторы сейчас контролируют около 10% всех находящихся в обращении биткоинов и «эфиров».
Ключевым фактором низкой эффективности альткоинов в 10x Research называют снижение интереса со стороны южнокорейских трейдеров. Традиционно более 80% торговых объемов на биржах в Южной Кореи приходилось на альткоины, тогда как на других биржах как минимум 50% занимали биткоин и Ethereum.
В ноябре 2024 года суточный объем торгов на корейских криптобиржах составлял $9,4 млрд, превышая оборот местного фондового рынка (около $7 млрд по индексу Kospi). По данным аналитиков, с тех пор объемы криптовалютных торгов в Южной Корее сократились и это может привести к дальнейшему падению капитализации альткоинов.
«Рыночная капитализация альткоинов была бы примерно на $800 млрд выше, если бы розничные инвесторы — особенно в Южной Корее — не переключили свое внимание на акции, связанные с криптовалютами, и другие ценные бумаги», — сказал Тилен. В его отчете говорится, что этот «структурный сдвиг» вызвал дефицит, который вряд ли будет восполнен в ближайшее время.
Индекс альтсезона CoinMarketCap находится на отметке 23 балла. Это говорит о том, что за последние 90 дней только 23 криптовалюты из топ-100 показали доходность выше, чем биткоин.
