Биткоин вернулся к отметке в $116 000 в начале недели после того, как 10 октября обрушился до $102 173 после объявления Трампом о 100-процентных тарифах в рамках торговой войны между США и Китаем.
Паника охватила не только криптовалюты — даже акции и золото попали под раздачу. Впрочем, к 13 октября золото уже обновило исторический максимум, достигнув $4 078 за унцию. А S&P 500 отыграл половину падения конца прошлой недели.
Шортисты получили болезненный урок
Капитализация крипторынка добавила более полумиллиарда долларов после минимумов 10 октября. Некоторые шортисты выбрали время не слишком удачно, и рынок нанес ответный удар. Адам Кобейсси (Adam Kobeissi), основатель The Kobeissi Letter, назвал это «концом игры».
«Это был один из крупнейших и самых быстрых переходов капитала в истории криптовалют», — заметил он.
Президент США Трамп, чье сообщение в Truth Social запустило обвал, помог восстановлению тем же способом. «Не беспокойтесь о Китае, все будет хорошо!» — написал он 12 октября.
Аналитик Фрэнк Феттер (Frank Fetter) отметил, что подразумеваемая волатильность биткоина теперь на самых высоких уровнях с апреля — пика тарифного хаоса. «Подразумеваемая волатильность BTC только что взлетела: рынок теперь закладывает более крупные потенциальные движения впереди. Наконец-то», — сообщил он.
Впрочем, тревога растет: биткоин может не повторить историю с взрывным ростом в четвертом квартале. Для многих вялая динамика того, что должно быть кульминационным годом последнего бычьего рынка, становится поводом для беспокойства.
Ключевая линия тренда определит судьбу быков
Трейдеры на этой неделе стоят перед дилеммой: худшее позади или это только начало серьезной коррекции цены BTC?
Трейдер Roman, давно скептически настроенный к силе бычьего рынка видит угрозу наступления криптозимы. «После обвала на прошлой неделе произошел идеальный отскок от диагональной поддержки восходящего тренда, берущей свое начало с $40 000 августа 2024 года», — написал он. И добавил: прорыв ниже диагональной линии тренда «официально» подтвердит новый глобальный даунтренд и медвежий рынок.
Более оптимистичный взгляд представил трейдер Skew, который заметил, что крупные игроки входят в рынок на фоне возвращения BTC выше $115 000. «Выглядит неплохо, если цена не закроется ниже $112 000 на дневном и недельном графиках», — сказал он, указав ключевую задачу быков — преодоление отметки в $120 000.
Трейдер SuperBro использовал ликвидность в биржевых книгах ордеров для определения важных уровней. Он отметил концентрацию ликвидности в диапазоне $108 500–$113 000 с акцентом около $111 000. Выше расположена зона $123 000–$128 000 с концентрацией около исторического максимума в $126 000.
Рекордный сброс кредитного плеча
Ликвидационный каскад прошлой недели привел к рекордной перезагрузке рынка. Данные аналитической платформы Glassnode показывают обвал ставок финансирования на деривативных биржах до минимумов медвежьего рынка.
«Ставки финансирования упали до самых низких уровней со времен медвежьего рынка 2022 года», — сообщила платформа. «Это один из самых серьезных сбросов кредитного плеча в истории криптовалют — явный признак того, насколько агрессивно спекулятивные излишки были вымыты из системы».
Открытый интерес демонстрирует аналогичную картину. С 10 по 12 октября с бирж исчезли активы на сумму более $20 млрд, по данным CoinGlass, однако затем показатель отскочил с $69 млрд до $74 млрд.
«Мы увидели крупнейшее уничтожение открытого интереса в истории. Только по биткоину было стерто более $10 млрд открытого интереса на всех крупных биржах», — подтвердил Рафаэль Шультце-Крафт (Rafael Schultze-Kraft), сооснователь Glassnode.
Аналитик добавил, что реальные ликвидации почти наверняка больше из-за неполной отчетности рыночных источников. Его график соотношения длинных и коротких позиций BTC зафиксировал резкий рост чистых шортов с 6 октября — задолго до событий 10 октября. «Хотя уровни восстановились, они остаются глубоко отрицательными. Оставайтесь осторожными», — предупредил он.
Пауэлл выходит на передний план
Из-за продолжающейся остановки работы правительства придется подождать публикацию по двух ключевым индикаторам инфляции в США. Сентябрьские данные по индексу потребительских цен (CPI) и индексу цен производителей (PPI), а также первичные заявки на пособие по безработице должны были выйти 16 октября.
В результате внимание переключается на высокопоставленных чиновников Федеральной резервной системы с публичными выступлениями на этой неделе. Среди них — председатель Джером Пауэлл (Jerome Powell), который выступит с речью об экономическом прогнозе и денежно-кредитной политике на ежегодной встрече Национальной ассоциации экономистов бизнеса в Филадельфии.
Рынки будут ловить каждое слово Пауэлла в поисках подтверждения будущих снижений процентных ставок — именно этого ждут трейдеры рисковых активов как источника новой ликвидности.
Ожидания практически единодушны: ФРС снизит ставки на 0,25% на заседании 29 октября, по данным инструмента FedWatch Tool Чикагской товарной биржи.
Торговый ресурс Mosaic Asset Company отметил глубокие разногласия среди чиновников относительно сроков и масштабов будущих сокращений. «Протоколы последнего заседания показывают, что Федрезерв пока остается на пути смягчения», — говорится в последнем выпуске бюллетеня компании. «Комментарии от ФРС демонстрируют глубокие разногласия в центральном банке: что важнее — полная занятость или стабильность цен».
Хедж против обесценивания валют
По мнению Mosaic Asset Company, текущий бычий рынок биткоина является гигантским хеджем против девальвации валют по всему миру. «Биткоин начал движение к рекордным максимумам в 2024 году, достигнув $125 000», — написали аналитики. «Подобно тому, как золото лидирует среди драгоценных металлов, биткоин прокладывает путь среди криптовалют».
«Драгоценные металлы и криптовалюты получили импульс из-за опасений обесценивания валют на фоне роста мирового денежного предложения и государственного долга. Еще одним симптомом обесценивания может стать инфляционная волна в ближайшие месяцы», — продолжила Mosaic Asset Company.
Биткоин на этой неделе столкнется с испытанием: удержит ли он ключевую поддержку и возьмет ли штурмом $120 000, или диагональная линия тренда рухнет, открывая путь к новому медвежьему циклу. Ставки высоки — под вопросом судьба всего бычьего рынка.
