【重磅解读】BTC鲸鱼抛售拉低融资利率，反弹退潮

1、 BTC在低价区振幅有限

周K线图小时，上周BTC横盘整理以后，成交量已经收缩50%。本周BTC价格表现依然

较为弱势，反弹空间有限的情况下，关键支撑位17246美元对价格支撑依然有效。但是，行情并未向着对多头有利的方向发展。

随着低价位的抄底交易减少，BTC走势重新回复到缩量运行状态，收盘价在短期回撤的可能性增加。链上交易量回撤和主力卖出增加推动下，关注低吸机会。

2、BTC主力抛售增加

6月27日数据显示，交易所巨鲸抛售占比显著反弹，数值达到了近期高位0.665附近。主力在交易所抛售增加，并且在4月份以后维持高位运行，近期交易持币风险依然较高。因此，在低吸买入BTC的过程中，在没有明显回撤的情况下，单一价格区间内的持仓数量可控制投入量。

3、BTC交易融资杠杆率下降

BTC交易的融资杠杆率下降以后，6月28日的数值下降到了-0.0085，表明投资者主动买入的积极性明显下降。由于行情相对低迷，BTC的融资买入的杠杆率下降低于0的情况下，意味着BTC的获取成本很低。BTC交易融资杠杆率下降，意味着行情低迷的情况不变，更多交易机会或将在价格回撤后出现。

期间，也应该关注BTC或可出现跳水走势。特别是融资利率较低的情况下，空头卖出的能量较强，价格上涨动力明显不足。点位上，关注的斐波那契78.6%对应的17622美元非常重要，是近期BTC可以维持强势的重要支撑位。

4、 ETH压力位附近裹足不前

ETH的反弹强度有限，价格很快在布林线中轨位置遇阻的情况下，交易量也处在萎缩状态。这个阶段，并不利于ETH价格延续反弹走势。ETH成交量明显放大于6月10日，在6月13日达到峰值以后不断下降。交易层面上，投资者低价入市意愿降低，行情维持低迷的情况下，近期可关注斐波那契78.6%对应的1106美元的支撑效果。

5、ETH每日交易量收缩

ETH每日交易量近期从峰值逐步回落以后，数值为1年来的平均水平附近。据此判断，价格下跌引发的投资者交易量增长已经消退，价格走势继续维持弱势整理。考虑到6月份的峰值链上交易量较大，并且ETH价格最低达到了881美元的低位。因此，低价入市交易的投资者对行情影响依然有效，但是主动拉升的能量不高，涨幅空间或止于1500美元下方。