QCP Capital опубликовала новый отчет, в котором аналитики трейдинговой фирмы указывают на признаки краткосрочного истощения криптовалютного рынка. Биткоин остается в узком диапазоне $116 000-120 000, а Ethereum замедляет рост у психологической отметки $4 000.
Институциональный интерес против технических сигналов
Несмотря на продолжающиеся институциональные покупки, цены не реагируют на позитивные новости. Strategy и SharpLink Gaming продолжают привлекать капитал для покупки биткоина, что подтверждает долгосрочную уверенность в активе.
Однако QCP Capital отмечает тревожный сигнал: рынок не смог значимо отреагировать на серию позитивных событий. Принятие криптовалютного законодательства в США и развитие спотовых и деривативных ETF не привели к существенному росту цен. Исторически рынки, которые стагнируют на фоне хороших новостей, часто сигнализируют о краткосрочном истощении.
Доллар под прицелом
Аналитики QCP Capital обращают внимание на перенасыщенные короткие позиции по доллару США. Консенсусный сценарий 2025 года предполагал ослабление доллара из-за торговой войны, но валюта уже упала на 10% с начала года.
Данные CFTC показывают экстремально короткие позиции трейдеров по паре USDJPY. Такие позиции не только слишком очевидны, но и дорого обходятся в обслуживании. QCP Capital считает рынок уязвимым для массового закрытия коротких позиций доллара, что может привести к распродаже акций, развивающихся рынков и криптовалют.
Торговая война продолжается
Торговая война между США и другими странами продолжается, несмотря на соглашение с ЕС. Президент Трамп настаивает на разрешении конфликта между Украиной и Россией, но глобальное политическое сообщество относится к этим усилиям скептически.
Ключевые макроэкономические данные
QCP Capital подчеркивает важность предстоящих данных по инфляции и занятости в США. Эффекты тарифов начинают влиять на маржу корпораций и потребительские цены, что может сделать третий квартал поворотным моментом.
Аналитики ожидают, что Федеральная резервная система сохранит ставки без изменений на июльском заседании Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC). Глава центробанка, видимо, снова подчеркнет зависимость решения от данных перед критическим сентябрьским заседанием, где вероятность снижения ставок остается вероятной.
