鲍威尔的"三不"原则：不预测、不妥协、不主动会面

• 特朗普与美联储主席鲍威尔会面，但未正式讨论货币政策。
• 特朗普继续施压美联储降息，并在Truth Social上称鲍威尔"行动太迟"。
• 由于美联储在关税担忧中坚持立场，市场预计9月前不会降息。

周四，特朗普总统终于与美联储主席杰罗姆·鲍威尔会面，打破了其重返白宫后的沉默。这次应特朗普要求举行的会议触及了常规议题——就业、通胀、整体经济形势——但据美联储表示，货币政策讨论？并未涉及。理论上如此。

美联储在一份简短声明中表示，鲍威尔"没有讨论"他对利率走向的预期，并保持讨论高度概括。只谈事实，不做预测。他再次明确表示，政策决策将取决于最新经济数据——而非政治压力。美联储补充称，其决策过程保持"审慎、客观且非政治化"。信不信由你...取决于你问谁。

特朗普希望立即降息

白宫并未急于提供细节。这不令人意外。但时机很微妙。特朗普一直在抨击美联储——尤其是在Truth Social上——要求大幅降息。他表示经济需要刺激。而美联储则在稳定物价和就业增长之间走钢丝，同时特朗普的新关税可能加剧通胀。

特朗普5月17日的发文毫不含蓄："行动太迟的鲍威尔"，他抨击道，称这位美联储主席在拖延方面"堪称传奇"。这段全大写的引述充满特朗普标志性的夸张风格。是否影响了市场？尚有争议，但信息响亮而明确——他现在就要降息。

鲍威尔不会主动求见

这是新任期开始后特朗普与鲍威尔的首次正式会晤。鲍威尔5月初曾表示不会主动要求会面。"从未请求与总统会面。将来也不会，"他告诉记者。所以没错，这次是特朗普的主意。

美联储下一步可能行动

目前，美联储可能会暂缓进一步降息，直到前景更加明朗。由于关税仍使经济预测蒙上阴影，交易员押注下一次真正的降息机会将在9月到来——6月或7月无望。2024年末美联储曾降息整整一个百分点，但此后一直处于观望状态。

市场紧张不安，而特朗普的言论更是火上浇油。鲍威尔及其团队是坚守立场——还是屈服于压力——可能决定2026年前的经济走向。目前，美联储仍保持中性立场。但政治因素？远非如此。