Источник: Cailianshe
В понедельник по восточному времени США долгожданный отчет об изменении позиций по американским акциям (13F) за первый квартал наконец опубликовал фонд "Situational Awareness LP", которым управляет пристально наблюдаемый новичок Уолл-стрит, 24-летний Леопольд Ашенбреннер. (По теме: Полная распродажа Nvidia, активная покупка топливных элементов: логика "физического арбитража" 24-летнего гениального инвестора)
Как мы уже описывали в предыдущих репортажах, будучи самым молодым управляющим крупнейшим фондом в мире, Леопольд Ашенбреннер еще в 2024 году предвидел важность "логистики" инфраструктуры ИИ, активно инвестировал в электроэнергию, землю и инфраструктуру, что способствовало стремительному расширению его фонда менее чем за два года с момента создания.
Этот запоздалый отчет показывает, что стоимость активов под управлением фонда Леопольда Ашенбреннера выросла с 5.52 миллиарда долларов в предыдущем квартале до 13.7 миллиарда долларов — тогда как менее двух лет назад начальный размер активов под управлением этого фонда составлял всего 255 миллионов долларов.
Такой ракетный рост активов под управлением свидетельствует о том, что фонд "Situational Awareness" явно стал звездным фондом, пользующимся большим спросом на Уолл-стрит — фактически, изменения в позициях Леопольда Ашенбреннера в последние кварталы стали объектом пристального внимания и "копирования" как институциональных инвесторов, так и розничных инвесторов Уолл-стрит.
Давайте внимательно посмотрим, какие действия предприняла эта восходящая звезда Уолл-стрит в первом квартале этого года.
Активно наращивал короткие позиции по производителям чипов
Из этого отчета о смене позиций видно, что самым заметным действием Леопольда Ашенбреннера в первом квартале этого года стало активное открытие коротких позиций по производителям чипов.
По состоянию на конец первого квартала фонд активно купил опционы пут на номинальную сумму до 8.46 миллиарда долларов, охватывающие акции многих производителей чипов, включая опционы пут на 2 миллиарда долларов по ETF VanEck Semiconductor (тикер: SMH) и опционы пут на 1.6 миллиарда долларов по акциям гиганта искусственного интеллекта Nvidia.
Крупная покупка опционов на понижение по чипам
Кроме того, фонд также создал позиции опционов пут по Broadcom, Oracle, AMD, Micron Technology, ASML, Intel, Corning и TSMC.
Эти опционы на понижение не только стали пятеркой крупнейших покупок фонда в первом квартале, но и вошли в пятерку крупнейших холдингов фонда. Это, несомненно, подчеркивает пессимистичное отношение Леопольда Ашенбреннера к перспективам акций компаний-производителей чипов.
Однако Леопольд Аschenbrenner не полностью пессимистичен ко всем акциям чипмейкеров.
В первом квартале этого года фонд немного увеличил холдинг на 80 000 акций лидера по производству памяти SanDisk и создал позицию колл-опционов на SanDisk стоимостью 380 миллионов долларов, что, возможно, указывает на его ожидания продолжения бума в сфере памяти и на то, что его фонд делает выборочные ставки в полупроводниковой отрасли.
По-прежнему крупные ставки на энергетику и ИИ-инфраструктуру
По состоянию на конец первого квартала американская компания по производству биотоплива Bloom Energy (тикер: BE) по-прежнему оставалась самой крупной ставкой на повышение у Ашенбреннера: его фонд владел 6.5 миллионами акций Bloom Energy стоимостью 879 миллионов долларов и держал 409 000 колл-опционов на Bloom Energy номинальной стоимостью 55 миллионов долларов.
Кроме того, Situational Awareness увеличил доли в компаниях по майнингу криптовалют / операторах дата-центров CleanSpark (тикер: CLSK), Riot Platforms (тикер: RIOT), Applied Digital (тикер: APLD) и IREN Limited (тикер: IREN).
Как мы уже анализировали ранее, ставки Ашенбреннера на майнинговые компании биткоинов делаются не ради спекуляции криптовалютой, а ради имеющихся у этих компаний готовых земель, электроэнергии и разрешений на подключение к сетям. В эпоху масштабного расширения инфраструктуры ИИ эти ресурсы эквивалентны "готовой" ИИ-инфраструктуре, экономя годы на согласованиях.
Запоздалый отчет 13F
Стоит отметить, что этот отчет 13F от Ашенбреннера изначально должен был быть представлен в прошлую пятницу — согласно правилам, все институциональные инвестиционные управляющие компании, владеющие ценными бумагами на сумму более 100 миллионов долларов, должны подать этот раскрывающий документ в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) в течение 45 дней после окончания квартала — но Situational Awareness представила отчет только в понедельник утром.
Как правило, просрочка или непредставление отчета 13F может привести к наложению SEC гражданских штрафов по своему усмотрению, размер которых варьируется от небольшого штрафа до максимум 750 000 долларов.
Однако внимание инвесторов, конечно же, будет сосредоточено на конкретных действиях Ашенбреннера по изменению позиций.
В целом, в первом квартале, хотя он и активно создавал позиции опционов пут по полупроводникам, его фонд по-прежнему держит большое количество высоковолатильных технологических акций и продолжает делать выборочные инвестиции в области вычислений, памяти и инфраструктуры дата-центров. Эти изменения в позициях, возможно, заслуживают внимания инвесторов.
