Источник: The Token Dispatch
Автор: Prathik Desai
Компиляция и редактирование: BitpushNews
Мы только что вернулись из долгих праздников.
Вместо того чтобы сразу погружаться в самые громкие новости или анализировать графики, я предпочитаю начать новый год в более спокойном темпе.
Поэтому эта статья познакомит вас с несколькими ключевыми темами, которые произвели на меня впечатление в 2025 году и обладают огромным потенциалом для расцвета в 2026 году.
Это далеко не все темы, они лишь отражают вопросы, которые занимали большую часть моего мыслительного пространства в сфере криптовалют и Web3 за прошедший год.
Подробнее ниже......
1. Рынки предсказаний: не просто вспышка
Я отчетливо помню, как в последние 45 дней перед выборами в США в 2024 году коэффициенты между Харрис и Трампом резко колебались каждый день.
Названия Polymarket и Kalshi практически захватили все заголовки новостей. Ежемесячный объем торгов Polymarket в октябре и ноябре 2024 года взлетел до 2,3 и 2,6 миллиарда долларов соответственно, причем объем торгов за каждый отдельный месяц превысил совокупный объем за все предыдущее время.
Хотя объем торгов достиг пика в день выборов, а затем снизился до среднего уровня около 1 миллиарда долларов в месяц к сентябрю 2025 года, мало кто предвидел, что произойдет в последующие три месяца.
В период с октября по декабрь 2025 года два крупнейших в мире рынка предсказаний — Polymarket и Kalshi — оба обновили исторические максимумы, объем торгов даже превзошел показатели пикового месяца выборов прошлого года.
В начале прошлого года многие начали писать «некрологи» рынкам предсказаний, полагая, что они умрут после окончания выборов.
Однако рынки предсказаний укрепили свои позиции, предложив продукт, наиболее соответствующий человеческой природе: азартные игры на основе спекулятивных навыков (многие эвфемистически называют это «монетизированными спекуляциями»). Они свели сложные сделки к простому вопросу: «Думаете ли вы, что это событие произойдет?». Ставщику нужно лишь выбрать «да» или «нет».
Что движет этой волной? Одна ключевая категория: спорт. Этому также способствуют политические, экономические и связанные с криптовалютами события.
Хотя с декабря 2024 года по сентябрь 2025 года количество новых счетов и ежедневных активных пользователей на рынках предсказаний снизилось, регулярные спортивные события позволили сохранить средний ежедневный открытый интерес (Open Interest) на уровне около 100 миллионов долларов в течение этого периода.
В мире всегда есть спортивные события. В сочетании с периодическими экономическими данными, политическими играми и объявлениями фискальной политики,预测平台 всегда получают постоянный приток средств.
Сочетание этой реальности с «естественными временными рамками», «круглосуточной торговлей», «четким противостоянием позиций» и «сверхбыстрым расчетом» делает рынки предсказаний вездесущими.
Это также объясняет, почему брокерские компании, кошельки и потребительские платформы пытаются интегрировать预测功能. Они понимают, что спекуляции, упрощенные до «одного клика», являются наиболее эффективным способом привлечения и монетизации пользовательской активности.
В прошлом году мы видели, как основные публичные криптокомпании Robinhood (HOOD) и Coinbase (COIN) в той или иной форме интегрировали рынки предсказаний.
-
В марте 2025 года Robinhood прямо в приложении запустил центр рынков предсказаний, позволяющий клиентам торговать исходами реальных событий (включая студенческие спортивные соревнования).
-
Как раз на последней неделе прошлого года Coinbase объявила о выходе на рынки предсказаний как части своего видения «Универсальной биржи (The Everything Exchange)».
В перспективе на 2026 год спорт останется базовой категорией, обеспечивающей стабильный объем торгов на рынках предсказаний, а макроэкономические события будут提供 периодические всплески. То, как криптопотребительские платформы упакуют рынки предсказаний в существующие экосистемы, станет ключевым фактором привлечения большинства пользователей.
2. Приватные стейблкоины: возвращение блокчейна на вершину
Долгое время «приватность» была моральным столпом криптовалют. Самые ярые сторонники защищали ее как средство противодействия слежке.
Однако в большинстве блокчейнов существует врожденный «дефект приватности». Цепочка обеспечивает экстремальную прозрачность и максимальную совместимость, что, в свою очередь, заставляет традиционные businesses, чувствительные к конфиденциальности, занимать выжидательную позицию.
Именно поэтому бизнес-сообщество, хотя и ценит преимущества стейблкоинов в виде «секундных расчетов» и «крайне низкой стоимости», медлит с их использованием для повседневных бизнес-транзакций.
Я писал в предыдущих статьях:
«Каждая транзакция со стейблкоином превращается в permanently записанную проводку в публичном реестре. Это позволяет anyone в реальном времени отслеживать поток долларов, несмотря на то, что расчеты занимают секунды, а комиссии практически нулевые.»
Публичные реестры отлично справляются с расчетами, но их высокопрозрачная природа также делает все детали транзакций видимыми.
«Стейблкоины быстрее и дешевле традиционных систем, с которыми они конкурируют, но финансовые директора, отвечающие за выплату зарплат и поставщикам, все еще с осторожностью относятся к переходу на блокчейн.»
Эта ситуация начала меняться в 2025 году.
Новое поколение разработчиков больше не продвигает приватность как «полную анонимность», а предлагает блокчейны с «выборочным раскрытием информации». Они сосредоточены на сокрытии ключевой информации, сохраняя при этом преимущества публичных расчетов.
Эти технологии позволяют businesses проводить транзакции в частном порядке, рассчитываться в публичном реестре и раскрывать необходимую информацию только аудиторам или регуляторам. Доказательства с нулевым разглашением (ZK), приватные состояния, зашифрованные мемпулы (Encrypted Mempools) и разрешенная видимость стали свидетелями резкого роста adoption в прошлом году; даже когда общий рынок был в застое, токены этих приватных протоколов продолжали расти.
Криптографическая конфиденциальность может помочь блокчейну перейти от «экспериментов в узком кругу» к «широко adopted инфраструктуре».
Если вы добавите конфиденциальность в блокчейн-платежи, стейблкоины и корпоративные приложения, следующим шагом станет более широкая трансформация платежей. Ни одна традиционная платежная система не работает при отсутствии конфиденциальности. Ни одна компания не захочет строить свои основные финансовые workflows на архитектуре, которая по умолчанию раскрывает данные конкурентам.
В 2026 году приватность, вероятно, избавится от ярлыка «бунтарства», который навешен на нее ранними сторонниками. Только тогда мы увидим, как блокчейн действительно заменит те неэффективные и дорогостоящие традиционные системы, в которых至今 застрял бизнес.
3. Наратив «разделения» в крипто接近终点
В течение большей части последнего десятилетия «разделение» (unbundling) было ключевым нарративным обещанием криптовалют.
Банки были разобраны на базовые модули, модули — на протоколы.
Строители следовали логической модели: разбить единое крупное финансовое учреждение на модульные, совместимые строительные блоки, позволяя пользователям самостоятельно строить свою финансовую систему.
К 2025 году люди начали осознавать, что модель разделения, хотя и обслуживала разработчиков и ранних последователей, перегружала других пользователей. Большинство пользователей не хотят вручную соединять десяток протоколов для выполнения пяти основных повторяющихся финансовых операций.
Когда пользователи хранят funds, переводят funds, инвестируют или спекулируют, им нужно меньше трения. Это осознание знаменует начало реинтеграции разделенного криптомира.
В 2025 году мы видели, как ведущие криптокомпании пытаются объединить фрагментированный криптоопыт в единое связное приложение. Это особенно заметно среди тех компаний, которые уже обладают преимуществами в виде доступа к пользователям, соответствия требованиям и капитала.
За годы работы Coinbase постепенно накопила ряд услуг: кастодиальные услуги, спотовая торговля, деривативы (через приобретение Deribit), стейкинг, кошельки, платежи и инструменты для разработчиков. Компания анонсировала свое видение «универсальной биржи», обслуживая всех пользователей через одно приложение — независимо от того, хотят ли они использовать кошелек, рынок или протоколы.
В 2025 году ведущие криптокомпании пытались сжать разрозненный криптоопыт в связное приложение. Эта тенденция особенно ярко проявилась среди компаний, занимающих позиции точек входа, соответствия и обладающих капиталом:
-
Coinbase: За годы работы Coinbase накопила кастодиальные услуги, спотовую торговлю, деривативы (через приобретение Deribit), стейкинг, кошельки, платежи и инструменты для разработчиков. В прошлом году компания объявила о своем видении «Универсальной биржи», направленном на предоставление пользователям единого приложения, независимо от того, хотят ли они получить доступ к кошельку, рынку или протоколу.
-
Robinhood: Начав с брокера с нулевыми комиссиями, теперь его империя включает акции, опционы, криптовалюты, золото, пенсионные счета, управление денежными средствами и рынки предсказаний. Его пользователи — это розничные инвесторы, которые хотят управлять всей своей финансовой жизнью с минимальным трением. В этом контексте «связывание» (bundling) становится рациональным экономическим выбором.
Как только протоколы созревают, дистрибуция (Distribution) становится рвом. Там, где собирается трафик, начинают возникать сетевые эффекты, позволяющие компаниям легче монетизировать пользователей для различных продуктов под одной крышей.
Итоги и展望:
В этом году в криптопространстве по-прежнему будет много шума и пузырей, а также появится множество «гениальных идей», которые, кажется, проживут всего три недели. Но некоторые идеи, которые мы видели в прошлом году — возможно, те, которые не привлекли большого внимания и казались скучными — изменят в 2026 году то, как businesses и частные лица используют блокчейн-продукты.
В этом году мы продолжим наблюдать за этими тенденциями и разбирать истории, стоящие за ними.
Twitter:https://twitter.com/BitpushNewsCN
Группа общения比推 TG:https://t.me/BitPushCommunity
Подписка比推 TG: https://t.me/bitpush
