2026 г.: Шквал изменений на рынке криптофинансирования — игра и DePIN умирают, а два соглашения в прогнозирующих рынках поглотили 18% годовых средств

marsbitОпубликовано 2026-05-09Обновлено 2026-05-09

Введение

Автор: Memento Research В первые четыре месяца 2026 года криптоиндустрия столкнулась с серьёзной перестройкой финансирования. Общий объём привлечённых средств составил 8,65 миллиардов долларов при 305 сделках. Однако мартовский "всплеск" до 4,57 миллиардов оказался иллюзией, обусловленной двумя мега-сделками: приобретением BVNK за 1,8 миллиардов и инвестициями в Kalshi на 1 миллиард. Без них реальный ежемесячный темп финансирования опустился примерно до 1 миллиарда, что слабее показателей конца 2025 года. Деньги сконцентрировались в двух секторах: платежи (3,74 млрд) и потребительские приложения (2,48 млрд), которые вместе поглотили 72% всех средств. При этом финансирование игр и DePIN практически иссякло. Особенно доминирует ниша прогнозных рынков: всего две компании, Kalshi (1 млрд) и Polymarket (600 млн), привлекли 1,6 миллиарда, что составляет 18% общего объёма за период и превышает сумму всех 47 раундов в секторе DeFi. Ключевой тренд — смещение от ранних инвестиций к слияниям и поглощениям. Количество M&A-сделок (48) почти сравнялось с количеством посевных раундов (57), что сигнализирует о переходе капитала от ставок на новые идеи к консолидации вокруг существующих лидеров. В рейтинге самых активных инвесторов лидируют Coinbase Ventures (18 сделок), Tether (13), Animoca Brands (11) и GSR (11), в то время как активность a16z заметно снизилась.

Автор: Memento Research

Перевод: Deep Tide TechFlow

Резюме Deep Tide: Данные о криптофинансировании за первые 4 месяца 2026 года раскрывают суровую реальность: потоки финансирования в сферах игр и DePIN практически иссякли, в то время как две компании, занимающиеся прогнозирующими рынками, Kalshi и Polymarket, привлекли больше денег, чем все проекты DeFi за год вместе взятые. Что ещё более настораживает, количество сделок по слияниям и поглощениям сравнялось с количеством раундов seed-финансирования, что означает, что капитал перетекает от финансирования новых идей к приобретению существующих лидеров рынка.

Обзор финансирования: взрыв в марте — всего лишь иллюзия

С 1 января по 6 мая 2026 года в криптоиндустрии было завершено 305 сделок по привлечению финансирования на общую сумму 8,65 миллиарда долларов США. Однако "взрыв" в марте на 4,57 миллиарда долларов на самом деле был результатом всего двух сверхкрупных сделок по слияниям и поглощениям: BVNK — 1,8 миллиарда долларов и Kalshi — 1 миллиард долларов.

Если исключить эти две сделки, реальный темп привлечения финансирования составляет около 1 миллиарда долларов в месяц, что ещё слабее, чем в конце 2025 года.

Потоки капитала: платежи и потребление поглотили 72%

Распределение по секторам:

Платежи: 3,74 млрд долларов (56 сделок)

Потребительский сектор: 2,48 млрд долларов (35 сделок)

DeFi: 1,06 млрд долларов (47 сделок, наибольшее количество транзакций)

Два сектора — платежи и потребительский сектор — вместе составили 72% годового финансирования. Финансирование в сферах игр и DePIN практически исчезло.

Господство прогнозирующих рынков в потребительском секторе

Две компании, занимающиеся прогнозирующими рынками, привлекли 18% годового финансирования:

Kalshi: 1 миллиард долларов

Polymarket: 600 миллионов долларов

Эти две сделки на общую сумму 1,6 миллиарда долларов превысили сумму всех 47 сделок по финансированию DeFi.

Слияния и поглощения становятся основным трендом

Количество сделок по слияниям и поглощениям достигло 48 (23% от известных сделок на определённой стадии), что почти сравнялось с 57 сделками seed-раундов (27%). Этот цикл перешёл от инвестиций в новые идеи на ранней стадии к приобретению лидеров отрасли.

Перестановки в рейтинге инвестиционных институтов

Самые активные фонды в 2026 году:

Coinbase Ventures: 18 сделок (2-е место в период 2021-26 гг.)

Tether: 13 сделок (новый лидер по числу лид-инвестиций)

Animoca Brands: 11 сделок (1-е место в период 2021-26 гг.)

GSR: 11 сделок

a16z: 7 сделок (значительное снижение по сравнению с примерно 200 сделками в период 2021-26 гг.)

Связанные с этим вопросы

QКакой общий объём финансирования был привлечён в криптоиндустрии за первые четыре месяца 2026 года и сколько сделок было заключено?

AС 1 января по 6 мая 2026 года криптоиндустрия привлекла 86,5 миллиарда долларов в рамках 305 сделок.

QПочему март 2026 года показал резкий рост финансирования, и почему этот рост считается иллюзией?

AРезкий рост финансирования в марте 2026 года (45,7 млрд долларов) был обусловлен двумя сверхкрупными сделками по слиянию и поглощению: BVNK (18 млрд долларов) и Kalshi (10 млрд долларов). Без этих двух сделок реальный темп финансирования составляет около 10 млрд долларов в месяц, что слабее показателей конца 2025 года.

QКакие два сектора привлекли большую часть финансирования в 2026 году и какова их доля от общего объёма?

AСектор платежей привлёк 37,4 миллиарда долларов (56 сделок), а потребительский сектор — 24,8 миллиарда долларов (35 сделок). Вместе эти два сектора составили 72% от общего объёма финансирования за период.

QКакую долю от общего финансирования за 2026 год получили две компании, работающие на рынке прогнозов, и кто они?

AДве компании на рынке прогнозов, Kalshi (10 млрд долларов) и Polymarket (6 млрд долларов), совместно привлекли 16 миллиардов долларов. Это составляет 18% от общего объёма финансирования за первые четыре месяца 2026 года.

QКакая новая тенденция наблюдается в типах сделок в 2026 году по сравнению с предыдущими циклами?

AВ 2026 году наблюдается тенденция к увеличению числа сделок по слиянию и поглощению (M&A). Было заключено 48 таких сделок (23% от сделок с известной стадией), что почти сравнялось с количеством сделок на посевной стадии (seed round) — 57 (27%). Это указывает на сдвиг капитала от инвестирования в новые идеи на ранних стадиях к приобретению существующих лидеров рынка.

Похожее

После трёх кварталов падения: получится ли у крипторынка стабилизироваться в третьем квартале?

Криптовалютный рынок пережил худший квартал с 2022 года, общая капитализация упала на 12,6% до $2,1 трлн, а дневные объемы торгов снизились на 20,9%. Впервые за три года сократилась и капитализация стейблкоинов. Основные факторы спада — отток средств из биткоин-ETF, распродажа биткоинов корпоративным казначейством Strategy и ужесточение монетарной политики ФРС. Второй квартал завершился чистым оттоком $46,7 млрд из ETF, при этом в июне отток достиг рекордных $45 млрд. Ключевым событием третьего квартала станет заседание ФРС 28–29 июля. Мягкий сигнал может поддержать биткоин в диапазоне $68 000–84 000 и вернуть приток в ETF, тогда как жесткая риторика способна сместить торговый диапазон к $50 000–56 000. Законодательная неопределенность также давит на рынок: прогресс по закону CLARITY Act, определяющему регуляторные границы, замедлился, и вероятность его принятия в 2026 году упала до 40–45%. Несмотря на общий спад, два сегмента показали рост: объемы на рынках предсказаний выросли на 48,7%, а торговля токенизированными коллекционными предметами увеличилась на 143%. Сектор RWA продолжает стабильно развиваться, достигнув $28,1 млрд. Рынок, вероятно, миновал фазу острой распродажи, но для устойчивого восстановления необходимы ясность от ФРС и регуляторный прогресс.

marsbit18 ч. назад

После трёх кварталов падения: получится ли у крипторынка стабилизироваться в третьем квартале?

marsbit18 ч. назад

BIT Торговые часы: BTC по-прежнему под давлением 200 EMA на недельном графике, после отскока возможен перезапуск нисходящего движения; секторы хранения данных и полупроводников, выросшие ночью, начали падение в вечерней сессии

**Краткий обзор рынка: BTC под давлением, коррекция на рынке акций, внимание к данным и событиям** Рынок криптовалют демонстрирует осторожное восстановление. Bitcoin торгуется около $66 000, сталкиваясь со значительным сопротивлением в районе $68 000, где сосредоточены объемные "застрявшие" позиции. Ключевые технические уровни — 200-недельная скользящая средняя (~$63 333) и 200-недельная EMA (~$68 328). Аналитики отмечают низкую ликвидность, характерную для летнего периода. На фондовом рынке после сильного роста во вторник наблюдается коррекция. Фьючерсы на основные индексы США снижаются. Акции полупроводниковой и памяти, которые резко выросли накануне, падают в ночных торгах. Исключением стал SMCI, который вырос более чем на 15% после оптимистичного прогноза. На общий настрой негативно влияют рост цен на нефть (более $91 за баррель Brent) и доходности государственных облигаций США (10-летние — около 4,64%), что возрождает инфляционные опасения. Азиатские рынки показали нестабильную динамику. Индекс KOSPI в Корее вырос на 0,74%, а японский Nikkei 225 снизился на 0,18%. Основной риск для региона — ослабление японской иены до минимумов с 1986 года, что повышает вероятность вмешательства властей. **Ключевые события для наблюдения:** * **24 июля:** Финансовые отчеты Alphabet (Google), Tesla, IBM. Событие AMD, посвященное ИИ. * **25 июля:** Решение по процентной ставке ЕЦБ и пресс-конференция Кристин Лагард. Финансовые отчеты Intel, American Airlines, Honeywell и других. Данные по числу первичных заявок на пособие по безработице в США.

marsbit18 ч. назад

BIT Торговые часы: BTC по-прежнему под давлением 200 EMA на недельном графике, после отскока возможен перезапуск нисходящего движения; секторы хранения данных и полупроводников, выросшие ночью, начали падение в вечерней сессии

marsbit18 ч. назад

Бывший глава CFTC и президент Circle Тарберт: призывает к долгосрочной стратегии, но сам выводит $30 млн

Бывший председатель CFTC и президент Circle Хит Тарберт, публично пропагандируя долгосрочное видение компании для инвесторов на фоне падения акций на 70% с пиковых значений, сам активно распродавал свои акции CRCL. С момента IPO Circle он по плану 10b5-1 продал более 360 тысяч акций, выручив около 30 миллионов долларов, и при этом ни разу не докупал акции на открытом рынке. Эта разница между его публичными заявлениями и личными действиями вызвала критику. Карьера Тарберта демонстрирует классическое использование «вращающейся двери» между регулирующими органами и частным сектором. Уйдя с поста председателя CFTC в 2021 году, через 27 дней он занял должность главного юрисконсульта в маркет-мейкере Citadel Securities, который в тот момент находился под пристальным вниманием из-за скандала с акциями GameStop. Позже, уже работая в Citadel, Тарберт выступал за расширение полномочий CFTC на крипторынок, в то время как его работодатель планировал выход на этот рынок. В 2023 году Тарберт присоединился к Circle, где его опыт и связи сыграли ключевую роль в успешном проведении IPO компании в 2025 году. Однако его последующие массовые продажи акций, совпавшие с падением котировок и его же призывами к долгосрочным инвестициям, ставят под сомнение искренность его уверенности в будущем компании. Критики видят в его карьере образец превращения регуляторного опыта и политических связей в личную выгоду, в то время как риски несут обычные инвесторы, верящие его нарративам.

marsbit19 ч. назад

Бывший глава CFTC и президент Circle Тарберт: призывает к долгосрочной стратегии, но сам выводит $30 млн

marsbit19 ч. назад

Gate Research: Взлет «уолл-стритизации» криптофинансовых продуктов — это конкуренция или интеграция?

**Аналитический обзор Gate Research Institute: Волна "уолл-стритизации" криптофинансовых продуктов — конкуренция или интеграция?** Создание биткоина в 2009 году было ответом на финансовый кризис и стремлением построить децентрализованную систему без доверенных посредников. Однако к 2026 году значительная часть биткоинов (около 7,14%) хранится через ETF таких гигантов, как BlackRock. Это символизирует глубокую интеграцию традиционных финансов (TradFi) и крипторынка. С появлением биткоин-ETF, фьючерсов, RWA (токенизированных реальных активов) и государственных облигаций на блокчейне, традиционные институты получают всё больше влияния на выпуск, ценообразование, кастодию и дистрибуцию криптоактивов. Однако это не одностороннее поглощение, а взаимодополняющая конвергенция. Криптосфера приносит TradFi глобальную 24/7 ликвидность и программируемость, а TradFi предоставляет криптосфере регулируемые каналы, институциональное доверие и массовый доступ. Яркий пример — две противоположные, но ведущие к одной цели траектории: * **Путь А:** Криптобиржи, такие как Gate, начинают с токенизированных акций и CFD, а затем напрямую подключаются к инфраструктуре традиционных брокеров, предлагая реальную торговлю акциями США, Гонконга и Кореи за стейблкоины. * **Путь Б:** Традиционные брокеры, такие как Robinhood, интегрируют криптоактивы, а затем создают собственные Layer 2 для токенизации своих акций, стремясь к круглосуточной торговле. Обе стратегии нацелены на создание **универсального финансового аккаунта будущего** — единой точки доступа к акциям, криптовалютам, ETF, токенизированным облигациям и другим активам. Ключевой конкурентной борьбой становится не между CEX и брокерами, а между этими "супераккаунтами". Параллельно, слой RWA и токенизированных гособлигаций растёт даже на медвежьем рынке, становясь "прослойкой" для объединения капиталов. Хотя этот рынок (около $150 млрд токенизированных казначейских облигаций) ещё мал по сравнению с традиционным ($30 трлн), он демонстрирует устойчивый структурный тренд, привлекающий крупнейшие финансовые институты (JPMorgan, DTCC и др.). **Вывод:** "Уолл-стритизация" — это не поражение идеалов децентрализации, а формирование новой гибридной модели. Децентрализованные протоколы продолжают работать на базовом уровне, в то время как на уровне приложений и пользовательского опыта формируется более эффективный, глобальный и свободный объединённый рынок капитала, где активы TradFi и DeFi торгуются бок о бок в одном интерфейсе. Уолл-стрит не завоевала криптосферу, а криптосфера не обошла Уолл-стрит — они совместно строят новые финансовые рельсы.

marsbit19 ч. назад

Gate Research: Взлет «уолл-стритизации» криптофинансовых продуктов — это конкуренция или интеграция?

marsbit19 ч. назад

S&P Dow Jones и Pantera выпускают криптоиндекс, биткоин оставлен за бортом из-за «отсутствия прибыли»

Стандард энд Пурс (S&P Dow Jones Indices) совместно с Pantera Capital запускает индекс S&P Pantera Digital Asset Index. Новый индекс включает 18 токенов, но исключает биткоин, XRP и мем-токены. Критерием отбора послужила «финансовая жизнеспособность», по аналогии с S&P 500: протокол должен демонстрировать положительный доход в течение нескольких кварталов и распределять стоимость среди держателей токенов. Это первое применение фундаментального подхода к оценке криптоактивов со стороны крупнейшего в мире провайдера индексов. В первую пятерку активов вошли Ethereum (ETH), BNB, Solana (SOL), TRON (TRX) и Hyperliquid (HYPE). Pantera отмечает, что совокупный годовой доход всех протоколов индекса превышает $30 млрд. Биткоин был исключен по трем причинам: он рассматривается как монетарный актив, доступный через отдельные ETF; он не генерирует доход протокола; а смешивание его в индексе с доходными активами затрудняет фундаментальный анализ для институциональных инвесторов. Пока индекс является эталонным, но Pantera ведет переговоры о создании на его основе ETF и других инвестиционных продуктов. Компания также отмечает значительный разрыв на рынке: многие институциональные инвесторы готовы к аллокации в криптоактивы, но им не хватает структурированных продуктов, фокусирующихся на активах с реальной экономической деятельностью.

marsbit19 ч. назад

S&P Dow Jones и Pantera выпускают криптоиндекс, биткоин оставлен за бортом из-за «отсутствия прибыли»

marsbit19 ч. назад

Торговля

Спот