Blockbooster: Ограничения и возможности нативной ончейн-креации кредита
Анализируются вызовы и возможности создания кредитов, изначальных для блокчейна. В статье рассматривается критика модели «узких банков» (narrow banking) в контексте стейблкоинов и подчеркивается структурная необходимость перехода от избыточного залогового кредитования (как в Aave, Compound) к истинному созданию кредита на основе оценки кредитоспособности.
Выделяются два ключевых подхода к оценке кредитоспособности в сети: на основе проверенных активов/доходов (например, 3Jane) и на основе идентификации с постепенным наращиванием доверия (например, Divine Research). Оба подхода в настоящее время сталкиваются с фундаментальными ограничениями, так как полагаются на внешние по отношению к блокчейну данные (например, банковские выписки, биометрию Worldcoin), а не на нативное поведение в сети.
Основным препятствием для масштабирования признается отсутствие стандартизированного, широко принятого механизма оценки кредитного рейтинга в блокчейне (аналога FICO) и, что еще важнее, возможности трансграничного применения последствий дефолта между различными протоколами.
В качестве более реалистичных промежуточных решений, обходящих эти сложные проблемы, предлагаются три направления: 1) Постепенное снижение коэффициента залога для надежных заемщиков на основе истории их операций; 2) Кредитование под будущие денежные потоки, которые могут быть автоматически удержаны смарт-контрактом; 3) Модель кураторов, где доверенные стороны несут первоначальные риски. Общая логика смещается с «наказания недобросовестных заемщиков» (что требует отраслевой координации) на «вознаграждение добросовестных» в рамках отдельных протоколов и экосистем.
marsbit06/10 07:16
