Tác giả gốc:Andrew Kang, Người sáng lập Mechanism Capital
Biên dịch: Ken, Chaincatcher
Đối với những người đã trải qua ít nhất một chu kỳ thị trường đầy đủ, bạn sẽ xây dựng được một bản năng cảnh giác với những đợt tăng giá vượt xa tốc độ tăng trưởng lịch sử. Chứng kiến bong bóng dot-com, cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu 2008 và sự thăng trầm của tiền mã hóa sẽ kích hoạt hồi chuông cảnh báo nhận dạng mẫu trong não bạn. Bạn vừa ngại tham gia vì giá quá cao, vừa muốn bán tài sản nắm giữ vì lo sợ đỉnh giá.
Nhưng điều quan trọng là phải nhận ra rằng, chúng ta đang ở trong một trong những thời khắc bất đối xứng sâu sắc và độc đáo nhất trong lịch sử. Động thái duy nhất lúc này là kéo dài tầm nhìn thời gian của bạn, loại bỏ hoàn toàn chủ nghĩa ngắn hạn.
Quá lo lắng về bong bóng là ngu ngốc. Cố gắng chọn thời điểm giao dịch cũng là ngu ngốc. Biến động ngắn hạn và điều chỉnh luôn xảy ra, nhưng xét thấy chúng ta đang ở rất gần "điểm kỳ dị" (singularity), những biến động này hoàn toàn chỉ là nhiễu động. Các lĩnh vực trí tuệ nhân tạo, robot, năng lượng và đổi mới sáng tạo sắp bùng nổ với tốc độ không thể kiểm soát.
Trong vòng một thập kỷ tới, chúng ta sẽ có hàng tỷ (hoặc hơn) lực lượng lao động tác nhân AI, robot hình người, trung tâm dữ liệu không gian, thuộc địa đa hành tinh, và các liệu pháp y tế được cải thiện đáng kể; chúng ta sẽ thay đổi cơ bản tốc độ phát triển và sản lượng đột phá công nghệ trong mọi lĩnh vực. Tiến bộ công nghệ và tăng trưởng kinh tế mà chúng ta sẽ nén trong hai thập kỷ tới sẽ vượt quá tổng thể toàn bộ lịch sử văn minh nhân loại.
Chúng ta đã ở trong giai đoạn cực kỳ dốc của đường cong J, nhưng điều này rất khó nhận thấy khi chúng ta thu nhỏ góc nhìn xuống mức vi mô hàng ngày hoặc hàng tuần. 100% mã sản phẩm của Anthropic giờ đây đều do Claude viết. Các quản lý sản phẩm có một đội ngũ kỹ sư phần mềm ảo, hiệu quả đến mức dường như có thể thay đổi thời gian. Tốc độ lặp lại sản phẩm của các công ty sử dụng AI hiệu quả được nâng cao không phải ở mức một chữ số, hay hai chữ số, mà là ba chữ số phần trăm.
Hơn nữa, khả năng của các công cụ này vẫn đang tiến hóa với tốc độ ngày càng nhanh. Dù chúng ta đạt được siêu trí tuệ nhân tạo (ASI) chính thức vào năm 2027 hay 2029, điều đó thực sự không quan trọng. Nó chắc chắn sẽ xảy ra. Vào thời điểm nó được công bố chính thức, giá tài sản bạn muốn sở hữu đã tăng lên gấp vô số lần.
Rất có thể, tăng trưởng kinh tế thực tế trong 3-10 năm tới sẽ đạt mức 20 độ lệch chuẩn (20-sigma) trong bất kỳ mô hình phân phối lịch sử nào. Sự tăng trưởng từng được cho là gần như không thể này sẽ được thúc đẩy bởi những thay đổi bậc hai và bậc ba chưa từng có. Các mô hình định giá truyền thống không thể định giá được những thay đổi này. Tiềm năng tăng trưởng đi lên là rất lớn, đến mức các phép tính giá trị hiện tại truyền thống khó có thể nắm bắt được chúng.
Tốc độ gia tăng của cải sẽ đáng kinh ngạc, giống như cách tiền mã hóa ban đầu đã tạo ra hàng loạt tỷ phú và triệu phú trong thời gian ngắn, nhưng lần này quy mô sẽ cực đoan hơn nhiều. Nếu bạn không có mức độ tiếp xúc rủi ro (risk exposure), bạn sẽ khó lòng mua vào trước mức giá tài sản tăng vọt theo chiều dọc như vậy; nhưng khác với các bong bóng trước đây, việc tạo ra giá trị thực thể kinh tế sẽ theo kịp tốt hơn bước tiến tăng giá theo chiều dọc của tài sản. Trong ba năm qua, những người vận hành trên thị trường với nhận thức về "tầm nhìn theo cấp số nhân" (exponential视野) này đã thu được lợi nhuận khổng lồ. Nếu bạn chưa chấp nhận nhận thức này, bây giờ vẫn chưa muộn.
Luôn chú ý đến rủi ro giảm giá là quan trọng, nhưng đây lại là rủi ro tăng giá có quy mô lớn nhất trong lịch sử thế giới. Hãy học cách chịu đựng rủi ro trong khung thời gian dài hơn. Bây giờ không phải là lúc để giao dịch lướt sóng. Đối với đại đa số mọi người, đầu tư dài hạn thường hoạt động tốt hơn giao dịch ngắn hạn, nhưng khoảng cách về giá trị kỳ vọng giữa "giao dịch" và "đầu tư" sẽ được kéo dài hơn bao giờ hết. Hãy tự hỏi, quyền chọn mua (call option) được nhúng trong điểm kỳ dị, rốt cuộc có giá trị bao nhiêu?
