Sejak awal tahun, penurunan kapitalisasi pasar perusahaan yang model bisnisnya berbasis pada penumpukan mata uang kripto (DAT, perusahaan bendahara aset digital) di AS dan Kanada mencapai 43%. Saham perusahaan Strategy, pemegang bitcoin korporat publik terbesar, dalam bulan-bulan ini turun lebih dari 20%, dan dari puncaknya pada musim panas 2025 telah kehilangan lebih dari 70%.
Akibatnya, DAT telah berubah menjadi aset beracun bagi investor, tulis Bloomberg. Sementara itu, di pasar ada sekitar 150 DAT, yang sebagian besar bertaruh pada bitcoin. Semuanya pada tingkat tertentu meniru model Strategy — setelah sahamnya melonjak 3000% pada tahun 2024 dibandingkan akhir 2019.
Trend jangka panjang berbalik pada musim gugur 2025, ketika harga mata uang kripto mencapai puncak dan mulai turun. Bitcoin kehilangan lebih dari sepertiga nilainya, sementara ethereum turun setengah harganya. Model yang sebelumnya bekerja saat harga naik, mulai bekerja dalam arah sebaliknya: penurunan nilai aset digital mengurangi basis agunan untuk pinjaman yang diperoleh, memaksa perusahaan mengembalikan dana. Untuk itu, mereka harus menjual mata uang kripto, yang semakin menekan harga dan memperkuat trend turun, konstatasi Bloomberg.
Berusaha mempertahankan minat investor, setidaknya sepuluh DAT mengumumkan perubahan model bisnis dan mencoba mencari untung dari kecerdasan buatan. Namun, Wave Media, yang mengubah fokus dari pembelian bitcoin ke pembangunan pusat data, kehilangan hampir 87% nilainya. Lixte Biotechnology, yang sebelumnya berinvestasi dalam mata uang kripto, turun 40% setelah merger dengan perusahaan pengembang baterai. AlphaTON Capital, yang mengkhususkan diri pada altcoin, turun setengahnya, setelah mengumumkan masuk ke pasar komputasi awan.
Satu-satunya kelompok pemain yang berhasil beradaptasi adalah penambang kripto — keunggulan mereka terletak pada ketersediaan infrastruktur komputasi yang sudah jadi. Misalnya, CoreWeave, yang memulai transformasi lebih awal dari yang lain, sejak IPO pada 2025 telah naik lebih dari dua kali lipat. Perhatian investor yang meningkat juga diterima oleh penambang Hut 8, Iren, dan TeraWulf.
Sementara itu, banyak perusahaan, termasuk penambang dan pemilik pusat data, mulai menjual cadangan kripto mereka. Baru-baru ini Hyperscale Data, yang mengelola pusat data AI dan diperdagangkan di Bursa Efek New York (NYSE) dengan ticker GPUS, mengumumkan penjualan 685 bitcoin senilai $43 juta.
Strategy baru-baru ini menjual 1690 BTC seharga $108,6 juta. Dana yang diperoleh ingin digunakan perusahaan untuk membeli kembali saham preferen mereka sendiri, STRC. Pada bulan Juli, perusahaan Quantum Solutions, pemegang ethereum terbesar di Jepang, melepas 1000 ETH seharga $1,9 juta untuk mengembangkan bisnis kecerdasan buatan mereka.
end-content
