Glassnode chỉ ra rằng cho đến nay, thị trường gấu Bitcoin này chứng kiến mức Thua Lỗ Chưa Thực Hiện đỉnh thấp hơn đáng kể so với các chu kỳ trước.
Tỷ Lệ Thua Lỗ Chưa Thực Hiện Của Bitcoin Đã Giảm Xuống Chỉ Còn 8%
Trong báo cáo mới nhất của mình, công ty phân tích on-chain Glassnode đã thảo luận về xu hướng mới nhất trong Tỷ Lệ Thua Lỗ Chưa Thực Hiện của Bitcoin. Chỉ số này theo dõi tổng số thua lỗ chưa thực hiện mà các nhà đầu tư BTC nắm giữ, tính theo phần trăm vốn hóa thị trường.
Dưới đây là biểu đồ được Glassnode chia sẻ cho thấy xu hướng của chỉ số đối với BTC trong các chu kỳ vừa qua.
Có vẻ như giá trị của chỉ số đã giảm trong vài ngày gần đây | Nguồn: Glassnode's The Week Onchain - Tuần 19, 2026
Như có thể thấy trong biểu đồ, Tỷ Lệ Thua Lỗ Chưa Thực Hiện của Bitcoin đã tăng vọt lên mức đáng kể cùng với đợt giảm giá vào đầu tháng Hai, cho thấy sự đau đớn trong giới đầu tư đã tăng mạnh. Tuy nhiên, với sự phục hồi kể từ đó, giá trị của chỉ số đã giảm xuống.
Hiện tại, Tỷ Lệ Thua Lỗ Chưa Thực Hiện cho mạng lưới ở mức khoảng 8%. Báo cáo mô tả sự sụt giảm của chỉ số này là "một sự chuyển đổi đưa tâm lý thị trường chủ đạo từ sợ hãi sang không chắc chắn thay vì đầu hàng."
Trước đó, khi chỉ số tăng vọt, giá trị của nó đã chạm mức cao 25%. Điều này có nghĩa là đợt sụp đổ tháng Hai đã khiến thua lỗ của nhà đầu tư phình to lên đến 25% toàn bộ vốn hóa thị trường của tiền điện tử. Đây là một con số đáng kể, nhưng nhìn nhanh vào biểu đồ cho thấy mức này thực tế thấp hơn đáng kể so với các mức cao được ghi nhận trong các thị trường gấu trước đó.
Hiện tại, vẫn chưa rõ giai đoạn hiện tại của thị trường gấu đang ở đâu. Có khả năng việc Tỷ Lệ Thua Lỗ Chưa Thực Hiện chưa chạm các đỉnh trước đó cho thấy đợt suy giảm chưa kết thúc. Tuy nhiên, cũng có khả năng chu kỳ hiện tại đơn giản sẽ khác với các chu kỳ trước. Glassnode lưu ý:
Nếu mức 60.000 USD chứng minh là đáy chu kỳ, thị trường gấu này sẽ đứng ở vị trí nông nhất trong lịch sử ghi nhận, một đợt suy giảm ghi nhận sự sợ hãi nhưng dừng lại rất xa so với sự đầu hàng trên diện rộng vốn từng là dấu hiệu lịch sử của các đáy chu kỳ bền vững.
Một chỉ số on-chain khác cho thấy sự cải thiện trong điều kiện thị trường là Vốn Hóa Đã Thực Hiện (Realized Cap), về cơ bản đo lường tổng số vốn mà các nhà đầu tư nói chung đã đổ vào Bitcoin.
Như biểu đồ dưới đây được công ty phân tích chia sẻ trong cùng báo cáo cho thấy, mức thay đổi 30 ngày trong Vốn Hóa Đã Thực Hiện của BTC trước đó đã lao sâu vào vùng âm, cho thấy vốn đang rời khỏi mạng lưới.
Dòng vốn ròng của tài sản đã biến động như thế nào qua các năm | Nguồn: Glassnode's The Week Onchain - Tuần 19, 2026
Tuy nhiên, gần đây, chỉ số này đã phục hồi trở lại vùng xanh, ngụ ý rằng vốn một lần nữa đang chảy vào Bitcoin. Tuy nhiên, Glassnode giải thích:
Chỉ số hiện tại, mặc dù đáng khích lệ, vẫn thấp hơn đáng kể so với ngưỡng đó, cho thấy dòng vốn vào hỗ trợ cho sự phục hồi này thiếu sự tin tưởng mạnh mẽ như đã thấy tại các điểm chuyển tiếp tương đương trong chu kỳ trước.
Giá BTC
Bitcoin gần đây bị mắc kẹt trong chuyển động đi ngang khi giá của nó vẫn giao dịch quanh mức 81.300 USD.
Xu hướng giá của đồng tiền trong năm ngày qua | Nguồn: BTCUSDT trên TradingView










