La conviction des investisseurs est une fois de plus mise à l'épreuve.
Au cours des dix derniers jours, un groupe important de détenteurs s'est retrouvé en perte alors que les principaux actifs à grande capitalisation n'ont pas réussi à maintenir des niveaux de résistance clés. En conséquence, de nombreux traders qui ont acheté près du sommet local subissent désormais la pression.
Le Bitcoin [BTC] n'y fait pas exception. Il y a tout juste dix jours, le BTC a atteint son deuxième plus haut niveau, franchissant la barre des 95 000 $. Cependant, la hausse s'est rapidement estompée, le prix ayant atteint un sommet près de 97 000 $, plongeant plusieurs cohortes dans des pertes latentes.
Naturellement, l'attention se tourne désormais vers ce qui pourrait raviver le HODLing.
La FUD macro et les ventes institutionnelles testent la résilience du BTC
La configuration macro actuelle n'offre pas beaucoup de soutien. La volatilité fait déjà tourner les capitaux vers des valeurs refuges, tandis que l'offre institutionnelle du Bitcoin continue de s'affaiblir, comme en témoignent près de 1,8 milliard de dollars de sorties nettes des ETF en moins d'une semaine.
Par ailleurs, GameStop ne semble pas non plus convaincu. Ses portefeuilles on-chain ont récemment transféré 100 % de leurs avoirs en Bitcoin vers Coinbase Prime. De plus, en examinant son bilan en BTC, ce mouvement suggère probablement une vente potentielle.
Mi-mai 2025, l'entreprise avait accumulé 4 710 BTC à un prix moyen de 107 000 $, déployant 504 millions de dollars. Avec le BTC évoluant actuellement autour de 90 000 $, cette position suggère des pertes réalisées potentielles d'environ 76 millions de dollars.
Toutes choses considérées, inciter les investisseurs à HODL semble être une tâche difficile.
L'offre institutionnelle du Bitcoin est faible et le sentiment général est au plus bas. Et pourtant, les grands acteurs parlent d'un « supercycle » du Bitcoin. Voient-ils quelque chose que le marché n'a pas encore intégré, ou s'agit-il juste d'une autre configuration pour un shakeout ?
CZ signale un « supercycle » du Bitcoin, défiant le faible sentiment
Défiant la FUD macro, les poids lourds restent optimistes quant à un supercycle du BTC.
Pour 2026, le graphique de RR2Capital met en avant trois prédictions audacieuses, avec une moyenne de 215 000 $ comme objectif de fin d'année pour le Bitcoin. Parallèlement, le fondateur de Binance, CZ, a fait écho à une perspective similaire dans une récente interview vidéo.
Naturellement, la question demeure : sur quoi parient-ils ? Les métriques on-chain dressent un tableau prudent. L'élan baissier du Bitcoin se renforce, le Profit/Perte Net Réalisé passant au rouge alors que les investisseurs commencent à matérialiser des pertes.
Historiquement, de tels mouvements ont coïncidé avec des corrections plus profondes.
Cela met le support des 85 000 $ du Bitcoin sous pression, poussé par les ventes institutionnelles, les sorties d'ETF et l'affaiblissement de la conviction de poids lourds comme GameStop. En conséquence, la motivation des investisseurs à HODL s'affaiblit.
Dans ce contexte, les prévisions optimistes sur le Bitcoin semblent moins basées sur les données et plus influencées par des facteurs externes tels que la volatilité entourant le projet de loi sur la crypto, un marché des métaux surchauffé et le récent retrait des tarifs douaniers américains sur l'UE.
Ainsi, cette divergence souligne l'écart entre les fondamentaux du marché et les prévisions optimistes, attirant des capitaux spéculatifs et potentially préparant le Bitcoin à un piège à liquidations, alors que l'effet de levier sur le BTC repart à la hausse.
Réflexions Finales
- Le Bitcoin est passé de 97 000 $ à 90 000 $ amid des ventes institutionnelles, des sorties d'ETF et de possibles ventes de gros détenteurs comme GameStop.
- Malgré des métriques on-chain prudentes, des poids lourds comme CZ prévoient un « supercycle » du BTC, créant une divergence qui pourrait déclencher un piège à liquidations.