Спотовые Биткоин-ETF в США празднуют первую годовщину. Насколько успешными они оказались?

Результат Биткоин-ETF за год

По данным CoinShares, именно спотовые американские ETF на Биткоин стали основным источников наплыва общего капитала в криптовалютные биржевые фонды на 44.2 миллиарда долларов за 2024 год.

По состоянию на сегодня инструменты зафиксировали чистый приток средств в эквиваленте 36.2 миллиарда. Самым популярным продуктом здесь оказался фонд iShares Bitcoin Trust (IBIT) от компании BlackRock, который привлёк 37.6 миллиарда.

Почему же общая сумма движения средств с IBIT болше результата всех крупнейшей компании мира? Дело в оттоке капитала, который за всё это время зафиксировал лишь инструмент GBTC от компании Grayscale. Он оказался огромным и составил 21.5 миллиарда долларов.


Напомним, до 11 января 2024 года GBTC существовал в виде траста. Его конвертация позволила инвесторам мгновенно получить доступ к своим средствам и не ждать периода блокировки, актуального раньше. В итоге многие игроки этим и воспользовались, что закончилось неудачей для биржевого фонда.


Промежуточные результаты запуска биржевых фондов на основе первой криптовалюты прокомментировал руководитель отдела исследований в CoinShares Джеймс Баттерфилл. Его комментарий приводит Cointelegraph.

Наши оценки были куда более скромными — 14 миллиардов долларов за год. Очевидно, результат значительно превысил наши ожидания и оказался гораздо выше практически всех других прогнозов.

Баттерфилл также отметил, что Биткоин-ETF от компании BlackRock достиг показателя активов под управлением на уровне 61 миллиарда долларов быстрее чем за год. В то же время биржевой фонд компании на золото добрался до отметки в 33 миллиарда за целых двадцать лет, что наглядно иллюстрирует нынешний интерес инвесторов к происходящему и их активность.

Вот реплика стратега отдела по исследованиям криптовалют в 21Shares Мэтта Мена.

Я был крайне оптимистичен в отношении спотовых Bitcoin-ETF в США, ведь криптовалютное сообщество обсуждает их уже более десяти лет. Я ожидал чистый приток в 15 миллиардов долларов, но итоговые результаты полностью превзошло все мои ожидания.

Также репликой поделилась руководительница отдела отраслевых и секторных исследований в VettaFi Роксанна Ислам. Её коллеги тоже не ждали ничего подобного от нового продукта.

Мы ожидали успешного запуска спотового Биткоин-ETF, но спустя год его влияние оказалось гораздо больше, чем можно было представить.

По словам Мена, одним из главных поводов для образования хайпа вокруг биржевых фондов на основе BTC стало длительное ожидание запуска таких продуктов и соответствующий спрос со стороны институциональных игроков. Последние получили возможность связываться с криптовалютой в достаточно простой способ, при этом не переживая из-за трудностей самостоятельного хранения цифровых активов.

Вдобавок популярности инвестиционных инструментов способствовали долгожданные снижения базовой процентной ставки в США, которые начались в сентябре 2024 года, и ожидания заметных изменений в сфере регулирования монет на фоне победы Дональда Трампа на президентских выборах в ноябре.

Превращению Биткоин-ETF в самый успешный инструмент на рынке помогли рост стоимости первой криптовалюты и долгосрочный спрос на подобные фонды. Такой точкой зрения поделился инвестиционный директор Bitwise Мэтт Хоган.

Биткоин — актив с лучшими ценовыми показателями в истории.

Как считает представитель крупного инвестиционного фонда, к рекордным результатам ETF на Биткоин в США также привёл халвинг в сети 20 апреля 2024 года, который снизил награду за новые блоки с 6.25 до 3.125 BTC. Ещё можно вспомнить опасения участников рынка из-за перспективы резкого роста госдолга США, напоминающего о недостатках использования активов с неограниченным предложением.

Уже упомянутый Джеймс Баттерфилл допускает, что добиться таких результатов биржевым фондам помогло время запуска инструментов. Всё же в день старта торгов новинками в январе 2024 за 1 BTC давали 46 тысяч долларов. Уже к середине марта криптовалюта впервые прыгнула выше уровня 70 тысяч.

Инвесторов также привлекал сам факт одобрения инструментов на основе Биткоина Комиссией по ценным бумагам. Всё же это позволяло понять, что регулятор не будет бороться с популярностью криптовалют и пытаться запретить их в будущем каким-то образом.

Что будет с ETF на Биткоин в США в 2025

Аналитики индустрии уверены, что 2025 окажется ещё более успешным для Биткоин-ETF. Мэтт Хоган из Bitwise называет биржевые фонды «многолетней историей», поскольку притоки капитала в подобные новинки во второй год практически всегда опережают результаты дебютного года. Вот его реплика.

Реальность является таковой, что большинство профессиональных инвесторов по-прежнему не может получить доступ к ETF на Биткоин. Это изменится в новом году, причём я жду значительно больших притоков капитала в такие инструменты в сравнении с 2024.

И хотя IBIT от BlackRock является крупнейшим биржевым фондом на основе Биткоина, он вряд ли вытеснит остальных участников рынка. Представитель Bitwise рекомендует изучить другие сферы рынка, где активы распределяются между несколькими фондами со схожей экспозицией.

Некоторые ETF крупнее, некоторые меньше, и часто бывает один или два действительно больших фонда. Но нет такого рынка, где один ETF собирает 100 процентов всех активов. В сегментах, привлекающих десятки миллиардов долларов, неизменно присутствует несколько очень успешных фондов.


В итоге 2024 закончился однозначным успехом для биржевых фондов на Биткоин, которые зафиксировали 36.2 миллиарда долларов в виде чистого притока средств. Эксперты не сомневаются, что новый год окажется ещё более удачным. Ну а это не может не сказаться на курсе BTC и общих настроениях криптоинвесторов.