Penurunan tajam Pendle (PENDLE)

Sejak penolakan hampir 6,2 bulan lalu, Pendle (PENDLE) mengalami tren penurunan tajam dan mencapai titik terendah $2,02. Saat ini, token diperdagangkan sekitar $2,17, turun 4,1% secara harian dan 18,5% bulanan, menunjukkan tekanan bearish yang berkelanjutan. Polychain Capital, salah satu pemegang jangka panjang, dilaporkan menjual seluruh kepemilikannya sebesar 4,114 juta PENDLE dengan kerugian sekitar $3,99 juta. Penjualan ini mencerminkan pergeseran sentimen di antara investor institusional. Data dari CryptoQuant dan Coinalyze mengonfirmasi tekanan jual yang konsisten, dengan pesanan jual melebihi pembelian selama 9 hari berturut-turut. Indikator teknis seperti RSI (36) dan DMI menunjukkan momentum bearish yang kuat. Dukungan kritis di level $2 terancam, dan jika penjualan berlanjut, harga bisa turun ke $1,80. Untuk pemulihan, PENDLE perlu bertahan di atas $2,25 sebagai tanda kembalinya kepercayaan pembeli.

Arthur Hayes, pendiri BitMEX, baru-baru ini mengakumulasi aset DeFi LDO dan PENDLE dengan total investasi sekitar $2 juta. Pembelian ini dilakukan saat kedua aset masih dalam tren turun yang memanjang, menunjukkan bahwa Hayes kemungkinan memposisikan diri lebih awal untuk mengantisipasi pergerakan harga, bukan mengejar momentum setelah breakout. Data teknis dan derivatif mendukung pandangan ini. PENDLE berhasil keluar dari channel turunnya, dengan volume perdagangan dan Open Interest yang meningkat signifikan. Sementara itu, LDO berhasil mempertahankan level support kunci dan keluar dari descending wedge, didukung oleh bias long yang meningkat di kalangan trader namun belum berlebihan. Kombinasi antara akumulasi spot oleh investor besar, peningkatan partisipasi pasar, dan breakout teknis yang dikonfirmasi menunjukkan bahwa kedua aset ini mungkin sedang dipersiapkan untuk rally sektor DeFi. Kunci untuk kelanjutan tren ini adalah PENDLE mempertahankan level di atas $1.95 dan LDO berhasil menembus resistance di $0.67.

Pendle, platform perdagangan hasil crypto terbesar, mengumumkan upgrade token dengan meluncurkan sPENDLE untuk meningkatkan likuiditas dan diversifikasi pendapatan. Upgrade ini mencakup mekanisme baru: pembelian kembali token dengan pendapatan protokol untuk didistribusikan ke pemegang sPENDLE, model likuiditas yang dioptimalkan, dan transisi dari vePENDLE. Didorong oleh kinerja kuat pada 2025, termasuk TVL rata-rata $5.7 miliar (naik 76%) dan volume perdagangan bulanan $54 miliar, Pendle memperkuat posisinya di pasar pendapatan tetap DeFi. Boros, platform turunan suku bunga, juga menunjukkan pertumbuhan pesat dengan open interest $69 miliar, memperluas eksposur Pendle ke perdagangan funding rate aset seperti crypto dan saham. Upgrade ini mendukung visi strategis Pendle menjadi infrastruktur pendapatan tetap global yang terhubung dengan pasar tradisional dan DeFi.

Pendle, platform derivatif suku bunga terkemuka di DeFi, mengumumkan penghapusan model veTokenomics yang telah berjalan selama beberapa tahun. Mereka beralih ke model sPENDLE yang lebih likuid, memungkinkan pengguna untuk tidak lagi mengunci aset mereka dalam jangka panjang. Sebelumnya, model vePENDLE mengharuskan penguncian hingga empat tahun, yang dinilai tidak efisien dan hanya menguntungkan segelintir pemain besar. Dengan sPENDLE, pengguna dapat menarik dana mereka hanya dengan masa tunggu 14 hari atau membayar biaya 5% untuk penarikan instan. Selain itu, 80% pendapatan protokol akan digunakan untuk membeli kembali PENDLE dan didistribusikan ke para pengguna yang melakukan staking. Pendle juga menerapkan sistem algoritma untuk mengalokasikan imbalan secara otomatis, yang diperkirakan mengurangi emisi hingga 30%. Perubahan ini menuai pro dan kontra. Pendiri Curve, Michael Egorov, mengkritik keputusan ini sebagai kesalahan, sementara pihak lain menyambut positif peningkatan likuiditas ini. Harga PENDLE pun naik 11% setelah pengumuman tersebut. Pendle bukan satu-satunya protokol yang meninggalkan model lock-in jangka panjang. PancakeSwap, Balancer, dan Ethena juga telah melakukan perubahan serupa, beralih dari memaksa pengguna dengan lock-in menjadi menarik mereka dengan insentif yang lebih nyata dan fleksibel. Transformasi Pendle mencerminkan pergeseran dalam DeFi: dari mengandalkan loyalitas melalui lock-in menjadi mempertahankan pengguna melalui produk yang menarik dan manfaat yang nyata.

Pendle (PENDLE) telah turun lebih dari 65% sejak Agustus 2025, namun menunjukkan tanda-tanda potensial pembalikan tren. Satu paus kripto menarik 1,5 juta token PENDLE senilai $2,82 juta dari Binance dan menguncinya hingga Januari 2028, menandakan keyakinan jangka panjang. Staking PENDLE juga meningkat, melebihi 11 juta token dalam seminggu, mengurangi tekanan jual. Saat ini, PENDLE diperdagangkan di $1,96 dengan kenaikan hampir 5% dan volume naik 13%. Analisis teknis menunjukkan bahwa jika harga bertahan di atas support $1,70, PENDLE berpotensi naik 22% ke level $2,38. Data derivatif juga menunjukkan posisi long) lebih dominan, mengindikasikan sentimen trader yang bullish.