Volatilitas makro pada tahun 2025 kembali memicu perdebatan mengenai "safe haven" atau aset perlindungan.
Namun, melihat penutupan akhir tahun, hasilnya tampak jelas: Emas (XAU) mendominasi narasi, melonjak hampir 65% ke rekor $4.500, mengingatkan investor mengapa emas lama menjadi aset andalan di masa-masa turbulen.
Meski demikian, ini bukan hanya keberuntungan semata. Ekonomi AS menghadapi berbagai guncangan, dari inflasi hingga penutupan pemerintah federal, yang membuat narasi Bitcoin [BTC] sebagai safe haven tertekan, dan akhirnya ditutup turun 6,30% pada tahun ini.
Pada intinya, modal lebih memilih keamanan daripada risiko seiring dengan meningkatnya tekanan makro.
Namun, tahun 2025 ditutup dengan pergeseran yang terlihat. Inflasi November, misalnya, turun menjadi 2,7%, menandai penurunan 0,3% secara bulanan (MoM), sementara pembacaan terkini seperti inti CPI dan PCE telah turun di bawah target 2% Fed.
Secara teori, ini membuka peluang bagi modal untuk berputar kembali ke Bitcoin. Namun, melihat kinerja Q4 dibandingkan dengan emas yang ditokenisasi [XAUT], preferensi terhadap XAUT masih jelas terlihat. XAUT meroket 13% di Q4, sementara BTC merosot 24%.
Tentu, pertanyaan pun muncul: Apakah perbedaan ini bukan lagi tentang volatilitas, tetapi tentang mencari return yang aman? Jika ya, akankah posisi yang berkembang di XAUT menjadi sinyal awal dari perbedaan yang terulang menuju tahun 2026?
Investor Melirik XAUT di Tengah Pergeseran Arus Modal
Tampaknya China sendirian mendorong pasar ke arah logam.
Pertama, adalah perak. Larangan ekspor China memicu kenaikan parabola 147% pada tahun 2025, menempatkan perak di puncak papan peringkat kinerja aset. Kini, dengan China mengalihkan perhatiannya ke penambangan emas, situasinya terasa familiar.
Sebagai konteks, produsen emas terbesar China, Zijin Mining, meningkatkan akuisisi luar negeri. Mengikuti kenaikan eksplosif emas pada tahun 2025, langkah ini tidak terlihat acak. Sebaliknya, ini mencerminkan ekspektasi permintaan yang berkelanjutan.
Dalam konteks ini, kinerja kuat XAUT bukanlah kebetulan.
Setelah menutup tahun 2025 dengan kenaikan 65%, investor belum selesai. Lookonchain menandai seorang whale yang kehilangan $18,8 juta dalam perdagangan Ethereum [ETH], berputar dari ETH ke emas dan memperkuat tesis pasar.
Sementara itu, enam dompet digital membeli 3.102 XAUT, menghabiskan $13,7 juta. Secara keseluruhan, langkah-langkah ini terlihat seperti posisi awal, menandakan bahwa investor secara strategis menggeser modal menjelang perkembangan makro.
Bagaimana dengan Bitcoin? Tahun 2026 mungkin mengulangi perbedaan ala 2025.
Pemikiran Akhir
- XAUT unggul saat investor berputar ke arah keamanan, dengan whale dan dompet terkait memposisikan diri menjelang pergeseran makro.
- Bitcoin menghadapi tekanan karena dorongan logam China dan akumulasi XAUT awal menandakan potensi pengulangan perbedaan gaya 2025.
