Selama berbulan-bulan, industri kripto AS telah menyaksikan dari pinggir lapangan sementara Undang-Undang Kejelasan Pasar Aset Digital (CLARITY) terhenti dalam ketidakpastian legislatif.
Namun penantian itu hampir berakhir.
Komite Perbankan Senat secara resmi menetapkan tanggal 15 Januari untuk sesi mark-up berisiko tinggi yang akhirnya dapat menyelesaikan "perebutan wilayah" selama satu dekade antara SEC dan CFTC.
Setelah RUU ini disetujui di DPR dengan dukungan bipartisan, versi Senat, yang didukung kuat oleh Ketua Tim Scott dan John Boozman, bertujuan untuk memberikan industri kripto buku aturan yang jelas yang telah dicari-cari.
Jika berhasil, ini tidak hanya akan mengatur kripto; ini akan menandai momen ketika aset digital keluar dari "zona abu-abu" dan masuk ke dalam kerangka hukum yang solid.
Tapi mencapai "ya" tidak akan mudah.
Tiga hambatan
Selama jeda Natal, para pembuat undang-undang bekerja untuk menutup kesenjangan partisan yang telah menghentikan UU CLARITY selama berbulan-bulan.
Tapi tiga masalah utama masih memperlambat kemajuan.
Dimulai dengan ketidakmampuan para pembuat undang-undang untuk menyepakati cara mengatur DeFi tanpa merugikan pengembang, lalu klasifikasi token antara SEC dan CFTC.
Terakhir, apakah penerbit stablecoin harus diizinkan menawarkan imbalan, sebuah poin yang sangat ditentang oleh Demokrat Komite Perbankan.
Secara teknis, Partai Republik dapat mendorong RUU ini melalui komite sendiri, tetapi orang dalam memperingatkan bahwa suara partai akan membunuhnya di sidang Senat.
Yang mengatakan, RUU ini membutuhkan 60 suara untuk klotur, sehingga tidak dapat maju tanpa dukungan bipartisan.
Tanpa dukungan itu, UU CLARITY akan tiba di sidang paripurna dalam keadaan mati.
Optimisme di pasar prediksi
Data dari platform prediksi Kalshi menunjukkan peluang 69% pada waktu pers bahwa UU CLARITY akan menjadi undang-undang sebelum Mei, dengan 42% trader yang cukup signifikan bertaruh pada terobosan sedini April.
Ini adalah pemulihan yang tajam dari skeptisisme yang terlihat pada November lalu.
Di Polymarket, peluang disahkannya RUU ini melonjak dari 15% yang suram menjadi 35% setelah pembaruan akhir tahun, menunjukkan bahwa "musim dingin" legislatif industri akhirnya mencair.
Bayangan masa jabatan tengah dan dampak penutupan
Namun, jalan ke meja Presiden tetap dipenuhi rintangan.
Dengan pemilu tengah waktu 2026 di cakrawala, jendela untuk kerja sama bipartisan semakin menyempit.
Sejarah menunjukkan bahwa begitu musim kampanye dimulai, kerja sama bipartisan biasanya rusak dan negosiasi terhenti.
Jika Komite Perbankan tidak mencapai kesepakatan pada awal musim semi, UU CLARITY bisa ditunda hingga 2027. Dan itu bisa membuat industri kripto terjebak dalam ketidakpastian regulasi selama satu tahun lagi.
Untuk saat ini, semua perhatian tertuju pada Komite Perbankan Senat.
Pikiran Akhir
- Senat sekarang memegang seluruh lintasan industri di tangannya, karena hasilnya akan menentukan apakah kripto mendapatkan fondasi regulasi yang stabil atau kembali ke ketidakpastian.
- Peluang dari Kalshi dan Polymarket menunjukkan orang dalam percaya bahwa Kongres lebih dekat dengan kejelasan daripada sebelumnya, bahkan ketika komentar publik tetap hati-hati.
